如何採取正確的資產配置理念來進行投資？

多元化配置是降低風險、提高收益最有效的方法。“不要把所有的雞蛋放在一個籃子裏”是資產配置的核心思想。

諾貝爾經濟學獎得主哈裏·馬科維茨說過：“資產配置多元化是投資的唯一免費午餐。”資產配置的核心理念在於“分散配置+長期投資”，利用不同資產風險驅動因素的差異，通過多元化配置降低短期波動，可以讓投資者更能堅持長期投資，從而獲取風險資產的長期回報。

資產配置理念在國際金融市場已有60年的歷史，通過資產配置分散風險，“不要將雞蛋放在一個籃子裏”已經成為普通大衆公認的投資邏輯。

資產配置的國際研究起點，是1952年美國經濟學家馬科維茨提出的現代資產組合論（Modern Portfolio Theory，MPT），該理論被譽為“華爾街的第一次革命”，馬科維茨並因此獲得1990年的諾貝爾經濟學獎。其主要討論如何進行金融資產的組合，以分散風險，進而實現收益最大化。

這裏，我們介紹一下主流的資產配置方法：

第一步：確定收益目標，如想要取得年化多少的收益率。

第二步：明確自身條件，如年齡、資產規模、風險承受能力等。

第三步：根據理財目標確定投資方法。

1. 恆等比例投資法：定期審視並調整大類資產配置比例，維持原來大類資產配置比例。這是最簡單的方法。

2. 定期定額投資法：在固定時期投入固定的金額，旨在在長期過程中降低整體投資成本，獲得穩健回報，適合積累養老金或教育類資金。定投一般能規避擇時的風險。

3. 金字塔投資法：逐步建倉的投資方法，價格越高投資金額越小，旨在控制投資風險，避免高位投資。這要求較為專業的倉位管理能力。

4. 核心衛星投資法：核心部分投資比重大，穩健第一；衛星部分投資比重小，靈活性第一。適合大部分的個人投資者。

下面，我們着重介紹核心-衛星投資法。

拿“交銀指數星球”舉例：

採用“核心+衛星”模式運作；其中“核心”倉位主要配置寬基類與 Smartbeta 類指數基金，追求確定性收益，“衛星”倉位主要配置行業類指數，把握階段性機會。

在我們配置資產中，大部分是用於核心基金，能實現保值增值，小部分衛星資產，用於採取更高的收益，但同時風險較高。在市場出現風險時，管理人也能靈活調倉，實現更好的收益。

從它的持倉來看，

它的策略偏穩健。重倉是消費、低波、通信和家電。其余配置比例較低。

目前大盤裏消費屬於溫和上漲，而震蕩又適合配置低波產品，另外人工智能（AI）浪潮帶領的通信板塊也有較好的收益，家電也因為下鄉和房地產後周期，是非常好的配置產品。

剩余六個產品，有低波、指增、電子和電力，在大盤仍然在3000點震蕩的時候，指增產品無疑是回撤有限、上行可以增厚收益的最佳選擇。電子和電力也是 AI 和新能源板塊和夏天用電帶來的算力、電力預期。

所以，這10個產品形成了“交銀指數星球”的配置理念，值得大家參考。

* 本文為作者個人觀點，不構成投資建議。

文章來源：應許留白公衆號

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