A股一周前瞻：外資加速離場，如何看待7月市場行情？

2024-06-30 16:06:14

隨着MSCI中國指數進入修正區間，以及重要會議還有半個多月才會召开，更多的投資者开始採取觀望立場；這意味着盡管賣盤可能減少，买盤也將減少，導致市場更容易循着已有的趨勢發展。A股上半年收官，上證指數跌0.25%，深證成指跌7.10%，創業板指跌10.99%。如何看待7月市場行情？哪些板塊有望逆勢爆發？二十屆三中全會將於7月15日在北京召开，目前階段預期哪些政策值得關注？針對投資者關心的衆多市場問題，幣海財經為大家一一解答。

1、本周市場連續回調，滬指失守3000點，大資金不斷抄底寬基ETF。如何看待7月市場行情？哪些板塊有望逆勢爆發？

滬深兩市股指在海外地緣風險加劇、美聯儲年內不降息的偏鷹發聲、局部茅股屢創行情新低、退市風險股加速風險出清，以及持續不斷的“電風扇”行情快速切換等因素共振下，收出連陰下挫走勢，或續創調整新低，或加速趕底，為有利7月繼續區間震蕩探底和磨底結構。從“大科技+順周期的高股息率”賽道股的雙輪驅動看後市，預期核心受益的半導體、光刻膠、消費電子、汽車電子、元器件、靶材、溼電子化學品、人工智能、存儲\算力\AI芯片、數據中心、東數西算、石油、電信運營、黃金、稀土等板塊，有望在三季度領先指數形成逆勢走高的多頭攻擊行情。

2、二十屆三中全會將於7月15日在北京召开，目前階段預期哪些政策值得關注？您認為下半年主題性機會是什么？

政策預期：1、新質生產力。新質生產力或許是解決中國經濟的好辦法，今年以來頻頻刷屏，或是關注點；2、高水平對外开放，不斷優化的營商環境，使外資共享中國高質量發展和高水平對外开放帶來的新機遇。3、新一輪財稅體制改革。積極穩妥謀劃新一輪財稅體制改革，包括健全現代預算制度，優化稅制結構，完善財政轉移支付體系，查缺補漏，成為突破點。下半年，隨着宏觀經濟、企業盈利的溫和持續修復，增量資金有望進入中大盤仍是市場趨勢。除此，如果基本面修復更進一步，隨着核心板塊景氣度的回升，對於科技板塊可予以更多地關注。

3、人民幣兌美元創下年內新低，美元兌離岸人民幣突破了7.3這個重要關口。如何看待人民幣連續走低走勢？人民幣匯率後市將怎么走？

近兩周來，市場對美聯儲降息預期不斷減弱，確保了利差將繼續支撐美元。強勢美元再度席卷亞洲市場，不僅導致日元兌美元跌破160大關創歷史新低，也使人民幣兌美元匯率持續走弱。人民幣對美元被動貶值的主要原因是美聯儲推遲降息預期升溫，以及美國經濟基本面持續強於全球。

後市來看，人民幣長期走勢仍然具備穩中有升的基礎。近期世界銀行、國際貨幣基金組織等多個國際機構上調了對我國全年經濟增速的預期，顯示了國際社會對我國經濟發展的信心。

4、本周傳媒遊戲相關板塊出現一波罕見上漲，這背後的邏輯是什么？持續性如何？

AI技術的快速發展，尤其是AIGC（人工智能生成內容）技術的應用，為遊戲和傳媒行業帶來新的發展機遇。AI技術可以提高內容制作的效率，降低成本，此外，近期遊戲版號的發放為新遊戲的推出提供了可能，從而刺激了市場活力。與此同時，傳媒板塊經過前期的調整，部分遊戲和傳媒企業的估值可能已經處於較低水平，吸引市場資金的關注。短期來看，隨着AI技術在遊戲領域的應用，產業化應用價值和相關應用陸續落地，市場對AI在遊戲和傳媒領域的應用持樂觀態度。此外，遊戲板塊的高景氣度有望持續，特別是隨着下半年多款優質遊戲產品的預計上线，可能會進一步刺激市場需求增長。

5、近期跌破1元非ST股集體回購或增持，對公司股價支撐到底有多少正向作用？這類標的機會和風險哪個更大？

近期，隨着觸及1元面值退市條款或股價臨近1元公司漸多，緊急推出回購或增持方案的非ST公司也批量出現。僅本周前三個交易日，已先後有華聯股份、嶺南股份、美邦服飾和亞泰集團四家公司推出了方案，近一個月已經超過10家上市公司發布回購或增持公告。公司表示基於對未來發展前景的信心和對公司股票價值的認可，回購或增持公司股份。但大家都明白這是在退市壓力之下，低面值公司採取的主要“自救”方式之一。不過從已經宣布增持的公司股價表現看，作用並不明顯。在上證指數跌破3000點，市場大面積下跌，面值退市、市值退市等多重壓力下，上市公司拋出的小規模增持或者回購無異於杯水車薪，退市風險依舊很高。