A股一周前瞻：9月市場會如何表現哪些板塊會繼續爆發走牛？

2024-09-01 16:09:57

本周市場先抑後揚，上證指數一度創出調整新低，周五市場出現大反彈。9月市場會如何表現？哪些板塊會繼續爆發走牛？美聯儲降息預期濃烈，美聯儲降息如何影響大類資產？華為海思產業鏈後續還有機會嗎？針對投資者關心的衆多市場問題，幣海財經為大家一一解答。

1、本周指數先抑後揚，放量飆升行情是否改變市場格局？9月哪些板塊可能出現爆發性機會？

深滬兩市股指在美聯儲強化9月降息預期、高股息率賽道股給出放量三連陰補跌、大科技景氣賽道強勢反攻、八類超跌反彈板塊強勢飆升，以及絕大多數行業細分指數再現“普漲+急漲+大漲”影響和共振下，給出先抑後揚轉勢攻擊K线，為大周期二次探底到末端的積極信號。

從央行支持性的貨幣政策立場，研究儲備增量政策舉措，增強宏觀政策協調配合，支持鞏固和增強經濟回升向好態勢。1-7月規模以上電子信息制造業增加值同比增長13.4%等組合拳利好看，9月行情預期先抑後揚概率大，代表性的半導體、元器件、IT設備、光刻機、芯片、華為海思、保險、消費電子、算力、新材料等板塊，繼續領漲兩市概率大。

2、近期銀行股屢創股價新高後出現下跌，如何看待這種現象？銀行股的投資策略應如何制定？

近期銀行股屢創新高，在於今年以來國家隊加大對銀行股的大幅增持，從增持方式來看，主要是借助銀行ETF等渠道進行增持，此外，險資也是銀行股增持的主要對象。機構資金增持銀行一定程度上推升了銀行股價的上漲，而銀行股的高股息以及低估值是機構資金增持的主要原因。不過，隨着近期銀行板塊以及個股的屢創新高，短期存在獲利兌現的可能，因此，在投資策略上，應當考慮進行適度的減持、降低倉位。

3、近期美聯儲在釋放降息信號，人民幣的升值預期也在加強。目前來看，美聯儲降息對大類資產影響是什么？下半年國內央行會有怎樣的增量政策應對？

根據歷史情況，預防式降息通常利好美股，而衰退式降息則由於美國經濟陷入衰退，企業盈利能力明顯下降導致美股下跌。而A股方面，通常美聯儲預防式降息的表現要好於衰退式降息。外匯方面，衰退敘事下美元走弱的概率較高。而商品方面，衰退降息大部分情況下跌，預防式漲跌不一定。此外，黃金在降息時大部分情況上漲。原油漲跌不一，主要還是供需以及地緣政治影響。下半年，國內經濟增長目標努力完成下，寬松趨勢仍會延續，而美聯儲如果降息，也將再次打开國內寬松的預期。

4、央行從公开市場業務一級交易商买入4000億元特別國債，如何解讀央行這一舉動？

央行從公开市場業務一級交易商买入4000億元特別國債，被業內解讀為配合財政部到期續作的常規操作，對市場流動性並無影響。具體來說，這一操作屬於央行針對此前定向發行的特別國債續發的例行操作，並非市場普遍理解的央行擴充貨幣政策工具箱，在二級市場买賣國債，對中長期債券收益率實施調控的含義不同。財政部對到期債券進行滾續發行，並採用了“財政發給銀行，銀行過手給央行”的模式，因此不會影響到銀行體系流動性以及債券市場的供需狀況，同時也不會影響到央行和銀行資產負債表的規模。此外，央行持債的久期拉長，提升了長端利率調控能力。同時，央行官網新增的“公开市場國債买賣業務公告”欄目，預示着未來央行國債买賣會有較高的市場透明度，有助於和市場溝通，及時傳遞政策信號，暢通貨幣政策傳導。

5、根據半年報，社保基金重倉方向和標的能不能抄作業？如何評判今年中報亮點行業未來走勢？

社保基金在2024年上半年的持倉中，重倉了基礎化工、醫藥生物和非銀金融三個行業，這三個行業的持倉市值分別達到167.4億元、125.8億元和124.1億元。雖然社保基金的投資策略和選擇的標的可以為投資者提供一定的參考，但直接抄作業可能並不適合。根據社保基金的持倉和市場表現，可以看出其對業績回暖的困境反轉行業和高景氣周期的成長賽道保持關注。這些行業包括但不限於銀行、消費、醫藥等板塊作為底倉，以及新能源汽車、光伏、半導體等板塊。

6、英偉達公布超預期財報後股價卻出現閃崩，如何看待這一現象及國內英偉達產業鏈後市走勢？

美股大型科技股普遍走低，是英偉達公布超預期財報利好反而下跌的關鍵，此為海外科技股累計漲幅較大所致，也是海外機構投資者避險情緒升溫所導致。從英偉達財報發布後股價急速跳水，應是市場對英偉達未來增長預期存在不確定性的一種反饋。而A股中的新易盛、天孚通信等龍頭標的繼續演繹持續性的下跌結構，也進一步反映了市場對英偉達產業鏈後市走勢的謹慎態度。但長期來看，隨着人工智能和大數據需求的持續增長，英偉達及其產業鏈的相關企業仍有較大的發展潛力，投資者應密切關注市場動態和英偉達未來的战略布局，以及國內企業技術迭代和商業化落地的最新情況，以做出更為理性的投資決策。

7、石油石化概念本周漲幅排名靠前，石油石化概念漲幅邏輯是什么？

全球經濟逐步復蘇刺激石油需求逐漸回升，而地緣政治和供需關系的影響，也刺激布倫特原油價格表現出強勁的增長勢頭，一定程度上助推了中國石油企業的股票回暖。隨着投資者對公司未來盈利能力的信心增強，市場對油價可持續上漲的預期提升，能源轉型和地緣政治的影響，以及部分產油國的不穩定政治局勢導致的供需之間的微妙平衡被打破等，都是推動油價持續走高的關鍵。