A股一周前瞻：市場成交穩步釋放如何看12月市場運行

2024-12-01 16:12:11

本周市場先抑後揚，滬指重回3300點上方，市場成交穩步釋放。如何看12月及2025年的市場運行？對即將要召开的中央經濟工作會議有哪些最新研判？預計利好的產業有哪些？針對投資者關心的衆多市場問題，幣海財經為您一一解答。

1、本周市場先抑後揚，滬指重回3300點上方，為新一輪行情开啓信號嗎？結合目前國內外形勢，如何看12月及2025年的市場運行？哪些板塊能夠不斷走牛爆發？

深滬兩市股指在新西蘭降息50個基點，韓國降息25個基點，中國央行以固定數量、利率招標、多重價位中標方式开展8000億元买斷式逆回購操作、大科技和順周期板塊出現較強空翻多資金回流，以及絕大多數行業細分指數再現“普漲+急漲+大漲”影響和刺激下，收出持續性較好的多頭攻擊陽线，波動率遇阻20日线展开主動性的技術回檔，為有利12月演繹先抑後揚行情的積極信號，也有利2025年开局實現“跨年紅包”行情的縱深推進並演繹三浪主升行情。從頂層設計加強關鍵核心技術創新，加快發展通信、物聯網、雲計算、人工智能、區塊鏈、衛星導航等領域對外貿易和商業化落地等利好組合拳，預期核心受益的集成電路、半導體設備、光刻膠、芯片、人工智能、數據中心、算力、通信設備、多模態AI、汽車電子、無人駕駛、商業航天等板塊，有望領先指數走出超預期的“趨勢牛”行情。

2、目前對即將要召开的中央經濟工作會議有哪些最新研判？預計利好的產業有哪些？

根據多方機構的預測，會議預計將延續積極的宏觀政策態度，維持加碼逆周期調節的定調，以穩定經濟增長。明年經濟增速目標或仍維持在5%左右，赤字率有望提升至4%，特別國債額度或為3萬億元，新增專項債規模可能達到4萬億元以上，為經濟發展提供有力的資金支持。在重點領域方面，化債、房地產、消費、科技以及資本市場改革等方面，都會有部署的預期。據此邏輯，科技產業、消費產業、房地產產業鏈等，都或將迎來整體性的刺激。

3、美聯儲會議紀要暗示12月將再次降息，對此有何解讀？美聯儲降息會對美股及國內資本市場有哪些影響？

美聯儲會議紀要暗示12月可能再次降息25個基點，這一信號表明美聯儲在評估經濟形勢和通脹壓力後，可能採取更為寬松的貨幣政策。如果CPI和核心CPI數據表現不錯，降息25個基點將為大概率事件。但如果通脹數據降幅不明顯，12月的降息也可能暫停。雖然通脹朝着美聯儲2%的目標取得了進展，但在某種程度上依然高企。這意味着雖然通脹有所下降，但仍然需要進一步的政策調整來確保通脹率能夠持續下降到目標水平。美聯儲官員普遍認為，逐步降息可能是適當的，這表明他們傾向於採取漸進的方式來調整貨幣政策，以避免對經濟造成不必要的衝擊。

美聯儲降息理論上會對美股市場形成利好刺激，然而，市場對降息的預期已經較為充分，因此實際影響可能有限。如果降息符合市場預期，美股可能會維持震蕩或小幅上漲。但如果降息幅度或速度超出預期，可能會引起市場對經濟前景的擔憂，增加波動性。對國內資本市場而言，美聯儲降息將為中國等其他國家的貨幣政策提供了更多操作空間。如果美聯儲降息，中國央行可能會考慮降低政策利率，以保持貨幣政策的獨立性和有效性。此外，美聯儲降息或導致美元走弱，人民幣相對升值，從而影響資本的流動，引發外資繼續增加對中國資產的投資。

4、特朗普宣布對華加徵10%關稅，關稅第一槍打槍，對此有何分析解讀？對國內出口鏈、產業鏈會有哪些具體影響？

特朗普的關稅政策以貿易保護主義為手段維護美國國家利益，重點保護美國制造業與就業機會，其認為加徵關稅可削減美國貿易逆差，並促使他國解決美國關注的非法移民與毒品等問題。特朗普的關稅政策對全球貿易秩序和多邊貿易體系有破壞作用，將引發國際社會廣泛批評；可能致使消費者支付價格上升，物價上漲並引發通貨膨脹。

特朗普的關稅政策會使中國出口美國商品終端價格提高，削弱中國企業出口競爭力，對中國產業鏈產生一定衝擊。中國企業可开拓歐洲、東南亞等多元化市場以降低對美市場依賴，還可挖掘與培育內需市場，借擴大國內消費緩解出口壓力。不過，加徵關稅給國產產品創造更多市場空間與發展契機，利於推動國產替代進程。在高端裝備制造、芯片、新能源等領域，國家將出臺更大力度的刺激扶持政策，國內企業有望加速技術創新與產品升級，擴大市場份額。伴隨國產產品競爭力增強，相關企業股票會受市場關注與資金追捧。

5、本周紡織服飾板塊漲幅居前，這一板塊上升邏輯是什么？已經上漲兩周，下周還有空間嗎？

隨着宏觀經濟的逐漸復蘇，消費者信心增強，對於服裝等紡織品的消費需求也隨之增加。全球經濟的復蘇使得海外市場對紡織服飾產品的需求有所回升。我國作為全球重要的紡織品出口國，衆多紡織制造企業受益於海外訂單的增加，從而帶動了整個板塊的業績增長。除此之外，近期美元走強而人民幣階段貶值下，也給紡織服飾板塊帶來一定的盈利提升預期。