美股波動加劇掩蓋了本季財報耀眼的光芒

2024-08-09 16:08:45

美股艱難的夏天令美國公司多年來反響最好的財報季黯然失色。

盡管特斯拉和亞馬遜等股票大幅下挫，但標普500指數成分股中盈利超預期的公司在公布財報當天的反應中值比基准指數高出1.7%，這是彭博行業研究自2019年以來記錄的最寬差距，而未達預期的股票反應中值僅較指數落後1.1%，是同期最窄幅度之一。

因此，盡管自摩根大通7月12日發布財報（這是財報季的非正式开端）以來，標普500指數下跌超過7%，但市場也在獎勵那些兌現了承諾的個別公司。

這些趨勢是對美國企業三年多來最強勁絕對利潤增長的回應。在財報季到來前公司業績預期已經面臨高門檻，但標普500指數成份股第二季度利潤成長13%，整體上仍超出預期。彭博行業研究數據顯示，這是自2021年第四季度以來的最大增幅。它也幫助緩解了對消費者需求疲軟和通脹降溫導致定價能力減弱的擔憂。

不要抱怨
“標普500指數成份股的收益幾乎沒有什么可抱怨的，”彭博行業研究首席股票策略師Gina Martin Adams稱。她在周一題為“停止將標普指數陷入困境歸咎於盈利”的報告中寫道，“雖然收入不及預期的情況比往常更頻繁，但目前的業績指引勢頭是積極的。”

在本季一些最引人注目的漲勢中，DoorDash Inc.上周五在公布業績後大漲8.4%，分析師認為在快餐行業的嚴重低迷之際這樣的業績堪稱可圈可點。芭比制造商美泰公司7月24日大漲10%，因利潤率令人印象深刻。紐約梅隆銀行7月12日觸及紀錄高位，業績報告超出預期。

不過，標普500指數在這個強勁的財報季裏並沒有獲得回報。相反，股市專注於對人工智能狂潮推動下科技公司估值過高的擔憂，並擔心美聯儲降息速度不夠快無法達到可以阻止經濟滑坡的程度。
鑑於營收超過預期的公司所佔比例也降至2019年以來最低，華爾街專業人士想知道利潤率韌性還能保持多久。利潤率或業績預期令人失望的公司股票受到懲罰：特斯拉7月24日跌12%，利潤率不及預估; Super Micro Computer Inc.周三跌20%，愛彼迎周三跌13%，此前公布的業績或展望令人失望。