花旗：美股抄底需謹慎，市場回調或尚未結束

周一，全球股市經歷了一場劇烈震蕩，日本的日經指數與東證指數分別暴跌12%，其中東證指數更是跌入熊市區域。 美國市場亦未能幸免，標普500指數單日下挫3%，收於5,186點，創下自五月以來的最低收盤紀錄。

1、經濟數據引發市場憂慮，美聯儲政策預期轉變

一系列疲軟的美國經濟數據，尤其是上周五發布的疲弱就業報告，成為此次市場動蕩的導火索。 花旗策略師在最新報告中指出，市場似乎正形成一種共識——高利率與強勁經濟增長難以長期並存。

由於經濟數據令人失望，軟着陸前景蒙塵，市場對美聯儲政策的預期發生了激進變化。 花旗經濟學家預測，為了支撐放緩的經濟，美聯儲可能在九月和十一月連續降息，每次幅度為50個基點。

長期債券收益率也對此作出了回應，美國十年期國債收益率較四月峯值明顯回落，國債收益率曲线也接近恢復正常水平。

2、市場預期雖然接近現實，謹慎的投資者等待進一步平倉兌現

同時，花旗策略師表示，市場對每股收益（EPS）的預期正變得更為實際，尤其在歐洲（除英國）和日本，投資者對EPS下調的風險已有了心理預期。

不過，花旗仍然提醒，倉位調整才剛剛开始，存在進一步平倉的風險。

另一方面，花旗的熊市檢查清單顯示，近期峯值時有8.5項警示指標（共18項）觸發，表明市場疲軟時可能存在买入機會。 然而，策略師認為，應當等待更充分的倉位平倉跡象和盈利動能穩定後再作決策。

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