JZL Capital數字周報第3期 01/16/2023 逼空行情 市場強勢反彈

一、行業動態總結

行業動態

上周加密市場跟隨美股大漲，比特幣在周三強勢突破周线後隨機連續三個交易日連漲5%以上，帶動了整個加密市場進行了一波大反彈，交易量也顯著上升，直接從上周的不到100億美元上漲到了200億美元，市場多空比力量迅速發生反轉，造成空頭上億美元的清算（1/14日24小時內爆倉數據為6.5億美元）。截至撰稿比特幣收於20783.38，周內上漲21.68%，振幅24.45%；以太坊收於1552.81，周內上漲20.37%，振幅24.03%。上周的上漲首先對於空方力量來講是一次不小的打擊，幣安的合約持倉量在短時間內下降近15%，基本都是空頭止損或者爆倉導致的持倉下降。但從穩定幣的角度講，本次上漲的主要推動力中並沒有看到主流穩定幣的明顯流入，穩定幣供應量在本周與上周基本一致，因此本次上漲主要還是靠存續資金而暫時沒有新資金流入，同時市場有聲音說CME比特幣期貨的持倉量在上周有2.5億美元的上漲，也有可能會是本次上漲的主要推手之一。

反觀美股，上周美股走出了強勢反彈的走勢，周二开始連續四個交易日收陽，配合上兩周前的上漲，納指已經從去年年底低點上漲了8.53%，標普也有5.7%的漲幅，並且即將觸碰到年线重大壓力，點位在4067點，年线是一條向下傾斜的曲线，股價在大跌之後長期整理，等待年线下行，就會更容易站上年线，在年线下行後，標普如果能順利站上並站穩了年线，那熊市將在技術上看到結束希望。上周最重要的消息便是CPI數據環比負增長，同比年率6.5%，核心CPI年率5.7%，數據都是符合預期並且低於11月以前的水平，通脹的好轉雖然沒有立即拉升股票指數，但在未來會逐漸形成支持多頭信心的利好因素。前美聯儲主席，現財政部部長耶倫近期也發表言論稱過去6個月通脹相對溫和，不過租金仍然在上漲，她預計未來6個月租金指數將大幅下降，並稱看到了美國經濟軟着陸的前景，雖然美聯儲一直秉承獨立性，財政部說什么並不影響美聯儲的決策，但從耶倫的發言中還是能看出她對美國經濟前景看好的信息。

行業數據

1）公鏈&TVL

• 截止1月15日，以美元計價各公鏈整體鎖倉量大幅反彈，較上周約40B上漲至44B，漲幅達10%。

• 各公鏈TVL本周均出現較大程度上漲，Tron、Avalanche、Solana漲幅居前。

• 本周Solana反彈持續，繼續單周上漲超50%，SOL價格自最低點至今漲幅超180%。FTX事件後，Solana生態備受打擊，代幣價格下跌、NFT項目出走、日活用戶和活躍开發人員均有下降。但受V神推特“喊單”和新項目Bonk（一個柴犬主題的meme幣）熱度影響，Solana鏈已基本回到了FTX暴雷前的狀態。

• Avalanche本周也出現較大幅度反彈，受利好消息影響，AVAX價格單周漲幅超30%。據TechCrunch報道，亞馬遜雲（AWS）與 Avalanche 开發公司 Ava Labs獨家告知TechCrunch，兩家公司已達成合作，以幫助擴大企業、機構和政府對區塊鏈的採用。主要為在Avalanche 上啓動和管理節點更便利，和為开發人員提供更多靈活性等方面的支持。

2）穩定幣

• 截止2023年1月14日，前四大穩定幣（USDT、USDC、BUSD、DAI）合計供應量約1322億，較一周前變動不大，僅減少約0.05億。再連續八周下跌之後，穩定幣供應量終於出現了結束了下跌趨勢的跡象，开始企穩。

• 本周三大法幣穩定幣中，USDT的供應量繼續出現小幅上漲，增加約0.27億枚（0.04%），近1月以來，USDT供應量穩中有升，相對穩定；USDC本周再次出現小幅下跌，供應量減少1.5億枚（-0.34%）；而BUSD在經歷大幅下跌後，下跌趨勢已經企穩，本周增加約0.31億枚（0.19%），如我們上周所說，Binance FUD事件的負面影響已經消退。

• 值得注意的一點是，作為ETH槓杆的DAI本周罕見上漲，供應量增加約0.86億枚（1.5%），場內資金开始入場做多。

• 整體來看，市場流動性雖然未有好轉，但資金的流出的趨勢开始緩解，後續如果觀察到穩定幣數據回升，則基本確認底部已現。

二、宏觀與技術分析

• 市場暴力反彈，本質上和宏觀整體關聯度不大，更多是市場內生性的反彈需求，BTC和ETH已經反彈至前期橫盤位置，向上突破仍需要一定的量能。同時已經連續反彈8日，市場有一定的回調需求，謹防資金借回調出貨。

兩年期美債橫盤。

納斯達克處於反彈至11000左右

1、Ahr999：0.5，可以做定投

2、MVRV：1.01，性價比同Ahr999

BTC地址數：100-1k的地址數反彈，其余都處於橫盤

ETH持幣地址數：持幣100-1k地址數上行

三、投融資情況總結

投融資回顧

• 報告期內，加密市場已披露的投融資項目數量為12筆，累計融資金額約5,600萬美元；

• 報告期內，Cyber X完成由Foresight Ventures獨家參與的1,500萬美元战略輪投資（股權投資）：

  • 本次融資將幫助Cyber X擴大其在亞洲和北美的團隊，增加與交易所和去中心化金融（DeFi）協議的整合，並建立其交易基礎設施。 CyberX will use the funds to expand its teams in Asia and North America, add more integrations with exchanges and decentralized finance (DeFi) protocols and build out its trading infrastructure.

  • Cyber X現有業務包括：

    Exchange Market Maker

    Defi Liquidity Provider

    Prime Broker: Margin Financing & Asset Management

    Labs: Research & Ventures

機構動態

• 裁員潮：多家加密領域知名機構近期宣布裁員計劃，以降低運營成本：

頭部機構動態

四、加密生態跟蹤

1. NFTs & 元宇宙

（1）本周NFT市場

市場概況：本周NFT藍籌指數相比上周雖然有了第一定程度的下跌，但是從30天內的數據來看，仍然呈現上升的趨勢，截止1月13日，市場總體來看在繼續回暖。縱觀一下12月和1月初的銷售額的數據，我們可以看到12月NFT的月交易量打破了2022年連續8個月的下降趨勢，較11月增長13%，我們分析這也很大程度上歸因於藍籌項目尤其是是Yuga Labs公司近期推出的一系列跟BAYC有關的活動的更新和玩法的升級。

NFT總市值：本周NFT總市值也是繼續保持上升趨勢，上漲0.37%。總交易額相比上周也有9.16%的上升，總體來看保持在了一個相對穩定的位置。交易量在最近30天也是呈現上漲趨勢，上漲幅度達到了64%。

市場活躍度：本周NFT市場的持有者變化不大，交易者活躍度相比上周有了明顯的上漲，漲幅達到了16.97%），买家相比上周上漲10.59%，賣家同比上漲21.25%。

本周NFT市場交易量排名前三的NFT分別為MAYC、BAYC和BAKC，也是再次被無聊猿家族包攬，BAYC的地板價最近一周有所下降，目前在79ETH左右。

本周元宇宙項目概覽：

本周元宇宙板塊的10個頭部藍籌項目總交易量還是呈現一個下跌·趨勢，7天內下跌12.31%，(連續兩周下跌超過10%)，主要歸因於the otherside -4.74% 和 the sandbox - 13.64%, decentraland - 48.9%。總市值方面有19%的上漲，持有者變動不大。元宇宙項目排名前三的項目仍然是Otherside, The Decentraland和the sandbox, 土地價格的地板價保持在0.9-1.5 ETH的區間。

Azuki 在上周五也發布了進軍元宇宙的新聞，正式推出由他們自己社區全權建設的虛擬城市“Hilumia”。Azuki的NFT 持有者或社區參與者現在可以直接進入城市參與各種探索的活動。目前項目並未發布正式的roadmap，但該項目可能會是 Azuki的沉浸式版本。

本周NFT & 元宇宙動態聚焦：

NFT 平臺 Nifty's 已與華納兄弟和 HBO 建立合作夥伴關系，計劃在今年聯合推出一系列跟《權力的遊戲》有關的NFT 數字收藏。本期發行的項目名為“Game of Thrones: Build Your Realm, 建立你的英雄盒子”，已經於1 月 10 日發售。一級發售價格 150 美元，總計 5000 個（預售 3450 個，公开銷售 1500 個、社區贈品 50 個），部署在eth鏈上。發行7小時後在一級市場就已經售罄，目前opensea的交易量並不是很活躍，總交易量是280 ETH，地板價已經跌到了0.045ETH。

項目玩法是通過收集不同的資源卡來升級用戶的頭像。具體來說，每個系列 1 英雄盒子包含一個英雄頭像， 九張資源卡可以用來建立你的帝國，還有三張故事卡，包含美劇中的標志性場景、角色和地點。一月份發布的權力的遊戲nft 只是數藏體驗的第一章。華納兄弟也將在未來發布相關主題活動、現場參與和其他數字館藏。

本次項目方提到這次web2-web3的轉型是為了給粉絲創造更多互動性收藏的體驗，團隊也希望創造一種新的敘事方法和玩法讓更多的死忠粉絲引入數字館藏和 Web3 行業。但是項目發行後的一些細節也是收到了網友的吐槽，比如項目方設計的人物卡牌的手部做工粗糙且沒有任何比例和美感可言。

未來發展方面：華納兄弟也計劃在2023年繼續擴大《權力的遊戲》的粉絲群和特許經營權，也會通過不同方式在更深層次上吸引粉絲，並增強整體粉絲的體驗感。

我們認為權力的遊戲的IP應該是在全球擁有頂級粉絲流量和項目方資源的一個IP，但是發售一周來看以nft方式從web2 - web3的效果也並不是十分理想。

（2）重點項目：Memeland - CaptainZ

9GAG簡介：

9GAG是一個利用二次創作來分享有趣圖片和搞笑視頻的社交平臺，其平臺中的meme元素收到非常多用戶的喜愛，當前全球用戶在Instagram超過 2 億人、平均每日活躍用戶超過 800萬人。9GAG在web2的成功是離不开用戶的，團隊也一直努力探索一套有效的激勵機制。去連接Web2和Web3社區，賦予了創作者更多的權力。

項目介紹：

Memeland 是9GAG推出的首個NFT項目 。在NFT市場持續低迷之際，近期nft藍籌指數的拉升跟CaptainZ的發行密不可分，這個項目也是在短時間內把NFT市場的熱度拉的很高。The CaptainZ 於 1 月 5 日开啓mint窗口，價格 1.069 ETH，白名單只开放給Memelist、PotatoZ 的持有者。The Captainz 在开啓mint 後僅僅669 秒就收到了超過 9999 筆存款。團隊收入超9800 ETH，目前地板價也是到了5.6ETH。

項目整體玩法：#打造創作者經濟：推出不同等級的NFT會員卡

Memeland作為NFT的強敘事項目之一。同樣也引入了Web3式的會員卡玩法，Memeland發行的“YOU THE REAL MVP“、“Potatoz”和“The Captainz”三個系列NFT項目分別對應不同等級的會員，持有者可通過持有不同的nft產品來解鎖不同等級的俱樂部的會員資格，以及未來9GAG項目的白名單，空頭和一些現場活動的資格，這種准入式玩法可通過不同類型的NFT讓持有者享有不同權益。

項目細分：

The Potatoz NFT是進入Memeland生態系統的基礎會員，包含9999個PFP圖像，以Free Mint形式發布，另外MVP持有者可直接獲得3個空投，目前地板價為2.2 ETH。去年7月，Memeland引入了該NFT的質押功能，玩家能夠通過質押Potatoz的NFT獲得參與每周抽獎活動的門票。

MVP 項目總量為420個，是Memeland生態系統的高級會員，持有者可獲得2個“CaptianZ”免費的Mint名額、所有未來Memeland和9GAG項目的白名單。MVP的發售價格為5.3 ETH，當前地板價已經高達38ETH。

CaptainZ 則是第三個系列NFT，共9999個，是Memeland的頂級會員，可管理Memeland DAO。持有者會有權力幫助Memeland做出有關DAO的財務治理規則、拓展合作夥伴關系等方面的決策。CaptainZ被mint後，持有者可直接參與項目方的每周任務，從而賺取不同類型的Treasure Mapz，這些Mapz未來將有機會被轉換成$MEME代幣或享有尚未推出的TREASURE ISLANDZ的優先訪問權。

總而言之雖然 9GAG 是NFT領域的“新手”，但這個坐擁頂級流量，運營能力出衆的社交平臺憑借強大的團隊陣容以及龐大的用戶基數，奠定了其Web3轉型的成功，團隊也希望在nft領域裏繼續推廣他們的meme文化和他們“Make the world happier”的使命。

2. GameFi 鏈遊

（1）整體回顧

整體來看，行業持續回暖。按Token價格表現來看，前十市值鏈遊的Token價格全部實現正增長，且漲幅均超過20%。

Gala：繼上上周領漲後，過去一周Gala繼續上漲102.95%，14天漲幅超過188%，但最近开始回落（持續釋放收購遊戲工作室後的利好，宣布多有款遊戲將使用Gala幣作為消耗代幣）

Stepn：過去一周漲幅超過106%（舉辦了2023年第一個月度STEPN Town Hall，宣布將舉辦一系列活動；也有可能是行業回暖加上做市推動代幣價格上漲）

按鏈上合約交互量來看，前十鏈遊中70%同比小幅度正增長，但前二十鏈遊幾乎沒有變化，依舊是過去的老遊戲佔據榜單；

（2）本周項目

Oasys:

Oasys是一條由Bandai Namco、SEGA、Gumi等全球頂級遊戲公司和Huobi、Kucoin、bitbank 三家交易所參與投資，共同為遊戲开發者打造，通過結合最好的公共 L1 和私有 L2 區塊鏈技術解決方案，為用戶提供高速、零 gas 費用的GameFi公鏈。

技術解決方案：

Oasys採用Oasys架構的EVM兼容協議。這種獨特的架構由多層結構組成：

（一）Hub-Layer：高擴展性、高數據可用性、高網絡穩定性。

Hub-Layer 專門用於以安全且穩定的方式存儲和交換數據，因此它不允許應用程序直接運行。由於存儲了 Oasys 上的所有數據，因此該層保持了高數據可用性。區塊生成設置為每 15 秒，具有與 Ethereum 相同級別的網絡穩定性。

其節點實現基於geth的分叉版本（Go Ethereum），並採用PoS作為共識算法。為了保持區塊鏈網絡的穩定性，Hub-Layer原則上會將應用程序的執行留給Verse-Layer。而Hub-Layer僅限於用於批量交易、FT/NFT管理、管理網橋信息等有限用途。

（二）Verse-Layer：Oasys Layer-2 技術。Verse-Layer是Oasys的第2層區塊鏈，目前解決方案是定制的 Optimistic rollup。

用戶只需在verse合約上存入超過100萬個OAS，就可以構建verse。在Verse-Layer上，Verse Builder負責節點操作，並且需要正確操作服務器。此外，還可以配置可以部署哪些智能合約以及可以在不使用任何Gas的情況下執行哪些交易。Oasys上的所有數據都存儲在Hub-Layer中，即使Verse-Layer丟失也可以進行恢復。

代幣經濟：Oasys的代幣系統包括OAS代幣（作為Oasys生態系統基礎設施的原生代幣），Verse代幣（用於為每個Verse創建一個生態系統的代幣），以及遊戲和Dapps代幣（遊戲和Dapp的主要代幣）。

採用多代幣經濟而非單代幣經濟的原因是讓Verse Builders和遊戲开發者有機會自由地創建他們的生態系統，旨在用於部署許多不同類型的遊戲和Dapp。每個Verse上的遊戲包括多種類型，從輕休闲遊戲到重度FPS和MMORPG。這些Verses和遊戲在內容和業務類型上的差異，就要求开發者在代幣設計上具有靈活性。在多代幣經濟結構下，每個Verse Builder都可以根據Verse的特點，構建自己的代幣效用生態系統、代幣發行總量、分配量等。

OAS代幣：

數量和用途：發行時的總供應量為100億枚。有以下用途：

• 支付Gas費

• Verse Building：只要向verse合約存入超過100萬枚OAS，任何人都可以構建Verse。通過徵收一定數量的初始Verse Building押金，可以更好地擴展生態系統，以防止欺詐性Verse的蔓延，並確保Verse Builders的長期信用。

• 去中心化治理：包括通過質押、資金使用、投票決定在Hub-Layer上構建哪個合約等來改變通貨膨脹率等。

• 質押：任何通過驗證人合約質押1000萬或更多OAS的人都可以成為驗證人。

• 支付：可用於遊戲內外的許多小額支付。

代幣分配：

代幣價格表現：目前上了OKX、Kucoin、Bybit、Gate、Huobi

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