以太幣竟超車比特幣？幣圈牛市訊號或崩跌的開始？

2022-08-19 17:08:00

以太幣市值連續六週上漲，從6月低點880美元後，逆勢上漲一度近2000美元，連比特幣漲幅都被比下去。許多專家指，9月即將發生的合併，就是翻漲題材，卻會讓礦工沒得玩。這是翻身訊號，還是另一場崩跌的開始？

國內網紅「Joeman」在6月以太幣慘跌時，曾表示考慮收山不再挖礦。然而，近期以太幣價格已經迅速回神翻漲。只是背後真相，對於像他這樣的礦工也不是好事。

原來，這次翻漲原因是因為以太坊要合併了。主要是，以太坊區塊鏈過去使用的是工作量證明（PoW）共識機制，礦工需消耗大量能源挖出新的區塊，以換取以太幣作為獎勵，相當不環保。

如今，以太坊打算改採權益證明（PoS）機制，也就是不再靠挖礦，而是靠社群成員質押以太幣，來完成以太鏈的工作。如此做，能夠將區塊鏈中的能耗降低99.95%，進一步提升以太坊交易效率。所謂的合併，就是讓舊的機制關閉，改用新機制。

以太坊合併外界看好有望與比特幣競爭龍頭寶座

倘若9月合併成真，以太坊將改寫區塊鏈遊戲規則，使挖礦成本降低，金融科技和其他加密貨幣程式也更願意加入。智能合約平臺Shardeum共同創辦人歐馬．賽（Omar Syed）談到，他認為以太坊合併將帶來戲劇化轉變，但過程應不會有太多技術障礙，「對於以太坊生態系統來說，這是令人振奮的時刻。」

路透社報導，挾著這波看漲趨勢，以太幣正在蠶食比特幣龐大的市佔率。CoinMarketCap數據顯示，加密貨幣總市值1.14兆美元中，以太幣就佔了近兩成（19.7%），對比二個月前上升了4.8%。比特幣市佔率則從同期的44.9%掉到40.2%。

創建比特幣開發人員工具的Hiro首席執行長艾力克斯．米勒（Alex Miller）預估，「加密貨幣間的關係仍然非常緊密，我認為合併成功後，也可能推動比特幣價格上漲。」

然而，以太坊合併本身也充滿風險，倘若合併失敗，以太坊的發展前景，以及內部流通的1.22億以太幣（約2320億美元）都將蒙受巨大損失。米勒也警告，倘若合併最終失敗，將使「整個加密貨幣世界倒退5至10年」。

礦工不滿恐導致幣圈災難

然而，以太坊合併並非對每個族群都有利，一旦以太坊由工作量證明轉向權益證明共識機制，由於舊機制不會和新機制相容，舊鏈上的礦工將無法接收新鏈產出的區塊。礦工原先購買的礦機將遭到淘汰，礦工原先投注的大量資金都將血本無歸。

這迫使不少礦工轉往以太坊經典（ethereum classic）或渡鴉幣（ravencoin）等小幣種碰碰運氣。但也有些礦工執意維持舊有機制，抵制以太坊合併的發展決定。外界擔憂，沿用舊機制的礦工恐與升級後的區塊鏈競爭，甚至導致以太坊用戶持有的資產分裂，如NFT、錢包代幣等等，這在去中心化金融領域恐導致大災難。

對此跡象，以太坊創建者有兩項對策：設計所謂的「難度炸彈」，使以太坊的挖礦難度成指數形式上升，舊礦工最後將因無利可圖，放棄舊有機制。此外，以太坊合併也獲得全球市值最大的穩定幣泰達幣（Tether）和USDC支持，在合併期間不會停止交易。藉此減少過渡期帶來的混亂。

「以太坊合併」是幣圈牛市訊號？

多位分析師都認為以太坊合併將帶動市值上漲，衍生品交易所BitMEX創辦人亞瑟．海耶斯（Arthur Hayes）也樂觀看待，預測合併後，以太幣將上看5000美元。不過，以太坊共同創辦人維塔利克．布特林（Vitalik Buterin）接受《Bankless》採訪時表示，合併後的影響應不會體現在以太坊價格上。

務實地看，以太坊當初合併，求的是提升整體效能，之後再做一系列新發展。就像是公司轉型，幣價漲跌還是得看轉型後的成效。另外，聯準會仍在升息階段，當美國熱錢收緊，各類加密貨幣不會倖免於難，從5、6月跟著股市齊跌就可以發現。投資者還是要高度關注風險，小心為宜。