美元短期漲勢放緩，但長期或將迎來新的上漲空間

特朗普在今年的大選中獲勝，同時一舉拿下衆議院和參議院。鑑於特朗普強硬的政策，金融市場的波動引發了投資者的高度關注。就目前形勢而言，特朗普勝選效應仍在持續，但美元指數近期的強勢態勢可能會稍稍減緩。

一些關鍵的市場指標顯示，隨着美國大選特朗普當選所引發的美元看漲情緒有所減弱，接下來美元的漲勢可能趨於平穩。

自今年9月下旬以來，美元指數一直在上漲，部分原因是美國當選總統特朗普提高關稅的計劃，以及人們擔心他的其他議程會加劇通貨膨脹並阻止接下來美聯儲降息周期的進行。

美元指數在上周升至兩年高點後，周二連續第三天下跌，動量指標表明，短期內進一步上漲的空間可能有限，交易員表示，投資者的押注已經不再那么片面，對貨幣走向的看法也开始變得更加謹慎。

但本輪美元指數的走高更多是建立在特朗普對財政政策刺激、關稅等的預期之上，而非基於短期內的實現。而且目前特朗普組建其核心人員基本也是按照這個預期在走，特朗普交易仍有機會進一步延續，美元指數存在進一步走高的可能，一旦突破最近兩年調整的高位107.21，美元指數或將打开上漲空間。

野村國際的現貨交易主管安東尼·福斯特表示：

“美國大選後的美元的超強走勢肯定已經告一段落，接下來是一個 波濤洶湧的水域，這裏對歐元的情緒非常復雜，一些人談論平價和低於平價，另一些人則認為可以抄底歐元，我們看到不少账戶的歐元空頭已經獲利了結，但絕不是所有账戶，而投資者對日元的新开倉在很大程度上是雙向的。”

摩根大通的亞洲銷售交易主管裏拉傑·阿薩夫勒表示：“在過去的一周裏，全球範圍內，美元總體上出現了淨拋售，資產管理公司對美元兌歐元和英鎊略有买入，但這被宏觀基金對歐元賣出美元所抵消。”

當然，華爾街的許多人仍預期美元將進一步走高，對衝基金、資產管理公司和其他投機者一直在增加美元的多頭頭寸，根據美國商品期貨交易委員會(CFTC)截至11月12日的最新數據，他們持有約177億美元的看漲合約。

高盛集團的策略師本月放棄了他們長期以來對美元貶值的看法，他們現在認為美元將“更長時間”保持強勢。

他們表示，特朗普的保護主義政策可能會重新引發通貨膨脹，並導致美聯儲放緩降息步伐，這將推動美元貿易加權指數在明年上漲約3%。而摩根士丹利認為美元在2025年的波動區間將擴大，但方向是上升。

特朗普重新上臺之後，發起貿易衝突，且完全不留談判余地。在這種情況下，特朗普將更加側重意識形態，兩大經濟體之間幾乎沒有談判空間，美國的通脹水平極有可能再度大幅攀升，此時，美元指數存在進一步走高的風險。

周四（11月21日）紐約尾盤，ICE美元指數漲0.37%，報107.071點，北京時間23:09刷新日低至106.461點，隨後打破日內稍早低位震蕩狀態並快速拉升，01:04漲至107.156點——逼近2023年10月3日頂部107.348點。

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