警惕無論美國大選結果如何，美股都會出現“賣事實”

富國銀行發布的一份報告指出，無論11月5日美國總統大選結果如何，美股都可能出現“賣事實（Sell the news）”效應，即消息公布後股價下跌的現象。 該投資銀行認為，標普500指數在大選前的異常上升與歷史趨勢不符，構成了近期風險與收益不成比例的局勢。

據富國銀行策略師分析，標普500指數近一個月來上升了3%，近兩個月升幅更是達到4.4%。 然而，回顧過去六次總統大選，股市在選舉日當天普遍走低，板塊回報顯示出明顯的避險傾向。 策略師們表示，市場似乎正在提前預演選舉後的反彈行情。

針對可能出現的“賣事實”效應，富國銀行列舉了以下幾種潛在情景：

一、若選舉結果出現爭議，如2000年布什與戈爾之爭，標普500指數可能在一至三天內下跌2%至5%。 若不確定性持續，跌幅可能進一步擴大。 報告特別指出，2000年11月那場有爭議的選舉導致標普500指數在月底前下跌了約8%。

二、若共和黨取得顯著勝利，形成紅色浪潮，市場可能會遭遇更大阻力。 富國銀行認為，特朗普可能會將此視為推行更激進財政政策和關稅的契機，這或將推高資本成本，進而對股市造成壓力。

三、利率上升也可能加劇股市的不確定性。 近期，10年期美國國債收益率已攀升近20點子。 策略師警告，若利率繼續攀升，標普500指數可能會回調至其50日移動均线（約5700點），即下跌約3%。

四、特朗普勝選機會減弱或賀錦麗意外獲勝，同樣可能對市場造成負面影響。 富國銀行指出，7月特朗普連任機會下降時，標普500指數已出現2%至3%的跌幅。
綜上所述，富國銀行策略師認為，無論大選結果如何，標普500指數都面臨下跌風險，投資者應謹慎應對。

美股牛市已2周年，還能繼續“牛”多久？

自2022年10月12日美股牛市啓動以來，現已迎來兩周年的裏程碑。 從歷史數據來看，自1950年以來，牛市平均持續時間為五年半，升幅通常達到190%。

值此之際，也產生了一個問題——美股當前的牛市會否遵循過往模式，還是會走出不一樣的路徑？ 考慮到當前經濟面臨挑战，全球局勢動蕩，但市場仍然持續上升，凸顯了市場的韌性，也讓投資者對未來前景充滿期待。

歷史與道瓊斯指數均偏向民主黨

選舉前市場的強勁反彈能顯著提升執政黨的勝選機率。 從歷史數據來看，在選舉年的1月1日至10月15日期間，若道瓊斯指數上升超過10%，執政黨有78%的概率繼續執政。 這一規律凸顯了經濟信心與選舉結果之間的聯系。

截至10月15日，道瓊斯指數今年以來已上升13.4%，預示着民主黨可能佔據優勢。

如此強勁的市場表現可能反映了投資者的樂觀情緒和經濟穩定，這些因素通常有利於現任執政黨。 隨着選舉的臨近，這些財務指標可能在塑造選民情緒和最終選舉結果方面發揮關鍵作用。

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