A股一周前瞻：A股中秋節後會如何表現半導體應該恐懼還是貪婪

2024-09-15 16:09:23

本周市場震蕩走低，2700點保衛战再次打響。A股中秋節後會如何表現？哪些板塊還能走強？節後美聯儲真的降息，對於國內資產會有怎樣的影響？針對投資者關心的衆多市場問題，幣海財經為大家一一解答。

1、本周大盤續創調整新低，日股美股大跌大漲。結合海內外形勢，對市場底部有哪些最新觀察？中秋節後市場將如何表現，哪些板塊會迎來爆發？

深滬兩市股指無視海外市場強勢上漲，在關稅徵收利空擾動、高科技領域禁售擴圍、酒茅加速風險出清、高股息率賽道股補跌、遊資票連續跌停出貨、成交量進一步萎縮，以及二級市場無核心主线的“短平快”輪動背景下，演繹符合預期的二次探底走勢，波動率臨近前低點強支撐，有利於節後慣性探底後迎來“結構牛”行情。從頂層設計強調——着力提高產業科技創新能力，推動重點行業節能降碳改造和設備更新；壯大战略性新興產業、先進制造業集群，因地制宜發展新質生產力；鼓勵區域內高校、科研院所等布局建設技術轉移和產業化服務機制，提高產業鏈創新鏈協同水平；深化國資國企改革，全面落實促進民營經濟發展壯大的政策舉措等組合拳利好看後市，預期擁有“政策利好加持+產業預期高增長+三低兩高龍頭屬性”的新核心資產有望領先指數“起航”，並演繹結構性牛行情。

2、美聯儲降息決定將於下周揭开謎底，現在有哪些最新的研判？如果美聯儲真的降息，對於國內資產會有怎樣的影響？

目前，市場普遍預計美聯儲在下周的會議上降息25個基點的可能性較高，今年將累計降息100個基點。如果美聯儲降息，預計將對國內資產產生一定影響。美聯儲降息可能導致美元走軟，這將增加人民幣升值的預期，從而吸引外資流入中國股市和債市，提升市場流動性和活躍度。美聯儲降息周期的开啓可能會為中國央行提供更大的貨幣政策操作空間，國內可能維持貨幣政策偏松以及財政政策加力，刺激消費投資，支撐經濟增長。

3、日前，證監會表示並購重組進入“活躍期”。並購重組的投資機會在哪裏？哪些風險要警惕？

並購重組市場的活躍為投資者提供了潛在的投資機會，比如：

上市國央企的並購重組：中金公司研報指出，並購重組有望助力國央企實現高質量發展，建議關注進行橫向合並、縱向聯合和專業化整合的國央企上市公司。

頭部券商的並購重組：例如國泰君安和海通證券的合並，這是新“國九條”後首例大型頭部券商並購重組，預計未來並購重組將成為券商做大做強的重要途徑。

追求並購重組帶來的投資機會的同時，投資者也應警惕以下風險：

資產質量問題：在並購過程中，標的公司的資產質量可能存在問題，特別是在海外業務和投行業務中，可能存在底層資產質量不佳的風險。

市場和政策風險：資本市場的波動和政策的不確定性可能影響並購重組的進度和效果，投資者需要密切關注相關政策動向和市場情緒。

估值風險：在並購重組中，標的公司的估值可能存在泡沫，特別是對於輕資產科技型企業，需要關注監管對估值包容性提高的影響。

4、美國大選哈特首辯落下帷幕，這背後透露出哪些新的政策動向？從投資角度，美國大選給投資者帶來的機會是怎樣的？

特朗普的經濟政策核心，是大規模減稅和保護主義貿易。他承諾將企業稅率從21%進一步降至15%，同時，對中國等國家的進口商品加徵高達25%的關稅。與此同時，特朗普表現出對傳統能源行業的強烈支持，承諾放松對石油和天然氣行業的監管。相比之下，哈裏斯的經濟政策則更傾向於針對性減稅、清潔能源投資和擴大醫療保險覆蓋範圍。

“特朗普交易”的核心，在於押注傳統產業和大規模財政刺激。高盛的最新研究報告指出，如果特朗普的減稅政策得以實施，標普500指數的每股收益可能提高約8%。摩根士丹利的分析師在最新報告中指出：“‘特朗普交易’的核心是押注經濟短期強勁增長。我們預計，如果特朗普當選，能源、金融和國防等傳統行業的股票，可能在短期內上漲15%到20%。”

哈裏斯交易策略的核心，則是押注清潔能源、醫療保健改革和針對性的經濟刺激。彭博新能源財經的最新報告預測，如果哈裏斯的清潔能源計劃得以實施，美國可再生能源在電力結構中的佔比，可能從目前的17%提高到2028年的35%。這一預期，直接推動了清潔能源股票的上漲。摩根大通的首席市場策略師表示：“‘哈裏斯交易’的核心在於長期可持續增長。我們預計，如果哈裏斯當選，清潔能源ETF在選舉後6個月內，可能上漲20%到30%。同時，醫療保險和醫療科技公司也可能因為醫療改革而受益，股價可能上漲15%到20%。”

所以，對於美國大選，我們可能仍需關注誰的勝利更高以及策略的核心傾向上，去重點關注可能的受益方向。

5、本周明星股——貴州茅臺股價創出了2022年11月以來新低，這釋放出哪些信號？對消費白酒板塊未來怎么看？

中秋和國慶通常是白酒銷售的旺季，近期的市場調研顯示，白酒的動銷情況不佳，尤其是在中秋銷售預期同比下降的背景下，這反映了消費市場的疲軟。此外，酒企為了應對需求的不振，可能會主動控制發貨節奏，這可能導致短期內市場上的庫存積壓，進一步影響市場情緒。

對於消費白酒板塊的未來展望，依然相對樂觀，盡管當前面臨挑战，但龍頭酒企如貴州茅臺和五糧液在各自價位帶仍體現出剛需屬性，品牌地位可能帶來份額的進一步集中。此外，經過前期的調整，白酒板塊的估值已經處於較低水平，具有一定的性價比。隨着酒企分紅規劃的推出，板塊分紅率逐步提升，這可能對長期投資者具有一定的吸引力。

6、半導體科技板塊本周出現回調，當前位置應該恐懼還是貪婪？

十四五周期是經濟結構轉型周期，是數字化、智能化、國際化和綠色化的加速推進周期，也是頂層設計培育新興產業和未來產業周期。從舉國體制優勢推進科技創新、管理層“16+8”條舉措加持科技創新、國家集成電路大基金三期3440億元落地，以及央行超7000億元支持“硬核科技”發展等，意味着二級市場“高股息率+各類茅股”的加速風險出清，恰恰是為未來的科技創新成長股崛起奠定了好的基礎。所以，此位置應是積極把握科技創新類“三低兩高”龍頭股的機會點位，預期一旦市場完成階段性風險的加速出清，將有序开啓“科技結構牛”的宏偉篇章。