穆迪或下調六家美國地區性銀行評級 擔憂商業地產風險

穆迪表示，至少六家對商業地產貸款有大量敞口的美國地區性銀行的信用評級面臨被下調的風險。

穆迪將First Merchants Corp.、F.N.B. Corp.、Fulton Financial Corp.、Old National Bancorp、Peapack-Gladstone Financial Corp.和WaFd的長期評級列入潛在降級評估名單。

穆迪表示，由於利率持續居高不下加劇了長期存在的風險，尤其是在下滑周期的時候，擁有大量商業地產貸款的地區性銀行面臨着持續的資產質量和盈利能力壓力。

穆迪認為，在美聯儲加息周期开始前的低利率環境期間，許多地區性銀行選擇建立並維持可觀的商業地產敞口，而商業地產是不穩定的資產類別。 穆迪稱，以Fulton為例，截至3月31日，該資產類別的規模約為其有形普通股本的267%。

由於借款人難以償還與商業地產相關的貸款，一種用於為高風險房地產項目融資的投資產品面臨着前所未有的壓力。

這個被稱為商業房地產貸款抵押債券(CRE CLO)的產品將通常被認為高風險的抵押貸款打包成不同風險和回報層級的債券。

僅僅過去七個月，這類CLO持有的不良資產佔比已經飆升三倍，達到7.4%以上。受衝擊最嚴重的一類貸款的拖欠率高達兩位數。使得這個規模800億美元的市場中主要參與者急於重組貸款，賣空者加快了對證券發行人的狙擊，他們認為償付逾期表明股本價值接近於零。

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