6月5日A股收評：超4500只個股下跌，市場仍在加速出清過程中

2024-06-05 16:06:11

6月5日消息，三大指數集體收跌，滬指跌近1%，創指跌0.5%。板塊方面，車聯網概念延續強勢，萬通智控、鴻泉物聯20cm漲停，多倫科技（維權）、華體科技、金溢科技等漲停；衛星導航板塊跟漲，中海達等漲超10%；國防軍工板塊走強，中兵紅箭、北方導航封漲停。下跌方面，地產股持續調整，渝开發、天地源跌幅居前；短劇遊戲板塊走弱，引力傳媒跌停；家用電器板塊震蕩走低，辰奕智能領跌。總體來看，個股呈普跌態勢，超4500只個股下跌。

^{圖：今日中國股市主要指數收盤表現}

1、從盤面上來看：昨日市場一度上行，但成交萎縮下，短期反彈力量薄弱。今日，指數低开後一度回升，但剛剛翻紅就掉頭向下，隨後震蕩走低，午後還迎來跳水，盤中再次跌破年线。尾盤，指數小幅反抽，但力度有限，整體於低位小幅震蕩。

全天，三大指數分化下整體表現較弱，依舊延續近期的低迷。盤面上，僅有國防軍工、電子以及計算機、汽車等少數板塊有所表現，多數板塊迎來調整下，房地產領跌，有色金屬、石油石化、紡織服飾以及輕工制造等跌幅居前。

2、從基本面來看：上午，財新公布了5月份PMI綜合指數和服務業指數。5月財新中國服務業PMI錄得54，較4月上升1.5個百分點，創2023年8月以來新高，連續17個月位於榮枯线上方。中國5月財新綜合PMI 54.1，前值52.8。而稍早前公布的公布的5月財新中國制造業採購經理人指數（PMI）為51.7，微升0.3個百分點，創下22個月新高。

整體看，財新PMI數據還是略超預期的。不過，近期看，財新PMI與官方PMI走勢是背離，但與官方的大企業PMI走勢較為相似。只能說，當前市場基本面整體修復，在內需不足下，結構性問題依然突出。而這也或許能解釋，為何近期官方PMI數據出爐下指數走低，而財新PMI數據向好下市場表現不濟。

3、從消息面來看：今日，有三只A股進入退市整理期，退市摘牌前的最後交易階段，股價一般都會持續走低，但今日幾個退市整理期個股單日的暴跌，在A股歷史上實屬罕見。證券時報報道，就在今天，就有退市園城、退市碳元、退市同達三只退市股進入退市整理期，股價均出現暴跌走勢。行情數據顯示，退市園城今天上午开盤報0.23元，跌幅高達97.66%，盤中進一步下行，一度跌至0.13元，跌幅進一步擴大至98.68%，後股價有所回升。

之所以會有如此大的下跌，主要是針對進入退市整理期的個股，首日是不設漲跌幅限制。在當前退市力度的不斷升級以及問題個股流動性缺失下，或許只剩下退市前的拋售了。

實際上，不僅僅是退市整理期個股下跌幅度罕見，在強監管以及新規之下，市場風險警示以及退市個股也是前所未有。今年以來，被出具退市警示風險個股約100家，而退市個股數量也在逐步增加，這期間，不僅有面值退市，也即將出現可能的市值退市……

由此，實際上A股市場在加速出清。對於市場來說，出清是好事，有利於市場優勝劣汰效，迎來高質量發展。但短期看，出清的過程中，對投資者實際上是不利的。尤其是動輒持股被風險警示或者面臨退市風險下，實際上操作風險是在逐步加大的。

4、策略上：對於投資者來說，應及時轉變思路，規避問題股以及退市股的同時，盡量選擇靠譜的上市公司。與此同時，當前市場仍在期待政策刺激後的驗證，同時也在期待基本面的提振，但這需要時間。而在持續上行以及階段估值修復尾聲下，隨着短期市場交易性風險的呈現，預計市場仍將保持震蕩下的重心回落為主。對於激進投資者來說，可適當博弈反彈需求下的超跌反彈機會。而對於穩健投資者，在市場沒有出現明顯企穩信號之前，建議繼續保持觀望，耐心等待市場新的方向選擇。

5、對於近期市場行情走勢，機構後市觀點：

A、交銀國際發布研報稱，目前支持高股息策略的內外部環境仍未發生根本性變化，房地產行業支持政策的推出有利於提振房地產市場需求，強化經濟增長預期，改善金融行業資產質量。在兼顧高股息目標的同時，建議適度增配業績具有一定彈性的標的。從盈利預期來看，預計2024年保險行業（同比10%+）>銀行業（保持平穩）>證券行業（有下降壓力）；從股息率來看，目前銀行業>保險行業>證券行業。保險行業兼具防御性和彈性，相對更看好保險行業股價表現。

B、圓融投資指出，隨着“國九條”政策不斷推進執行，機構禁投池在不斷擴大，市場對上市公司基本面和財務數據的重視程度也在不斷提升，“炒小炒差”有望真正成為歷史。伴隨着場內資金的結構性調整，微盤股指數與上證50、滬深300等寬基指數走勢出現明顯剪刀差，從市值因子角度講，預期未來仍然是流動性向中大市值集中的趨勢。行業上，由於近期政策出臺較為密集且跳躍性較強，場內輪動加速，隨着機構資金對紅利類品種加倉力度的減弱，一些有實質性政策支持或產業趨勢出現上行拐點預期的先進制造/科技類方向，如電力相關的配電網和電力智能化、遠火產業鏈、智能駕駛等可能風險收益比更高。