12月4日A股收評：醫藥板塊大跌，對市場帶來壓制

2023-12-04 16:12:15

12月4日消息，大盤今日震蕩調整，午後跌幅持續擴大，創業板指跌近1%。板塊方面，短劇概念股延續漲勢，因賽集團、引力傳媒、中廣天擇、龍版傳媒等漲停。跨境電商概念股持續走強，南京商旅5連板，返利科技、江蘇舜天（維權）、遠大控股漲停。醫藥股探底回升，抗病毒方向領漲，益盛藥業（維權）、通化金馬漲停。下跌方面，CRO概念股集體下挫，凱萊英跌停，藥明康德（維權）大跌超6%。轉基因概念股走弱，登海種業跌停。總體來看，個股跌多漲少，兩市近2700股飄綠，市場成交額達到8512億元，北向資金今日淨賣出14.41億元。

^{圖：今日中國股市主要指數收盤表現}

1、從盤面上來看：上周五，主板探底回升之際，指數回升的跡象初現。而剛剛過去的周末，包括國家隊年內第三次入場等消息提振下，市場繼續回升的預期在提升。今日看，北證50指數探底回升帶來情緒的提振，而國家隊資金入場的消息發酵下，指數整體保持穩定。而臨近午盤，券商板塊突然發力下，指數一度快速上行，滬深兩市雙雙翻紅。午後，指數醫藥板塊受挫，中字頭板塊發力。

2、從熱門板塊來看：當日，醫藥板塊大跌，對市場帶來壓制。醫藥板塊的下跌源於早盤港股藥明生物大幅低开，尤其是股價跌幅一度達到24.6%暫停交易下，利空因素傳達至A股，A股中CRO板塊快速下挫，拖累指數走低。CRO行業目前處境困難，經歷此前的高速增長之後，未來兩年增長不及預期或是行業陣痛。不過，在醫藥板塊弱勢之下，“中字頭”板塊的拉升給市場帶來提振。北交所個股中紡標衝上30%幅度漲停，板塊整體大漲下，對指數帶來刺激。而實際上，上周五到現在，國新投資有限公司增持中證國新央企科技類指數基金，並將在未來繼續增持的消息給市場帶來積極，一度提振市場信心，短期反抽可期，但重心下行趨勢或未結束。

3、從基本面來看：連續下跌後市場探底回升，短期反抽跡象出現。如果多方資金進場趨勢延續，或市場預期不斷提振，那么這裏反抽仍可期待。對於短线投資者來說，可適當考慮短线參與，博弈這裏可能的反抽行情。不過，這裏需要留意的是，市場回落中重心下行的趨勢可能還未結束。首先，目前場內資金觀望情緒較大，並沒有顯示出做多的欲望；其次，PMI數據連續回落收縮區間下，短期市場信心仍被壓制，需要實質性政策的提振；此外，近期高位股整體回落，情緒低迷下或仍有反復。因此，雖然短线反抽行情或隨時上演，但沒有更多刺激下，市場重心回落的趨勢可能延續，直至實質性利好的提振。

4、策略上：做好逢低低吸期待新的“政策底”，當前，行情來到年末，指數整理中酝釀市場底部，同時也在酝釀年末行情。投資者可保持觀望，耐心期待穩增長下政策繼續提振的刺激，同時等待指數震蕩中的低吸機會。而战略投資者，仍可繼續逢低配置和播種，期待經濟全线回升下的收獲。

5、對於今日市場行情走勢，機構後市觀點：

A、中信證券最新研報認為，12月投資者對經濟和市場的信心有望迎來拐點，預計年末資金行為出現調整，市場生態有望改善，把握當前配置時機，繼續堅守第二階段配置策略，增配超跌成長。一方面，從提振信心的角度看，當前經濟基本盤仍不穩固，預計會有密集政策舉措改善悲觀的經濟預期，美債利率、人民幣匯率以及中美關系處於溫和的環境，保險資金以及國資已經有明確的入場信號。另一方面，從資金行為的變化看，純粹“炒小”的氛圍有望降溫，活躍資金有高切低的跡象，外資流出壓力已釋放大半，預計聖誕節前後有階段性緩和，相對收益資金在年末有一定動力向科技產業主題調倉，提升市場活躍度。配置上，12月市場仍處於“三階段配置策略”中的第二階段，建議積極布局前期跌幅較大的科技和醫藥。

B、海通證券指出，當前A股估值處歷史低位，A股性價比突出，國內經濟基本面已在修復趨勢中，應跟蹤12月重要會議的積極政策。積極政策緩解市場擔憂，推動大金融估值修復。券商方面，中央金融工作會議提出活躍資本市場，培育一流投資銀行和投資機構，隨着政策紅利的逐漸落地，券商業績和未來發展有望受益。低估低配的醫藥也有望迎來基本面反轉。政策和技術驅動有望推動科技行情展开，周期向上的電子或更優。