11月21日A股收評：多項利好集中下，為何行情沒有起色

2023-11-21 07:11:20

11月21日消息，大盤全天衝高回落，三大指數漲跌不一，北證50指數漲超4%，盤中一度大漲超11%。多只北交所個股集體大漲，星辰科技、流金科技、志晟信息、旭傑科技、三維股份、華陽變速均30cm漲停，海達爾、同輝信息、惠豐鑽石等近30股漲超10%。板塊方面，短劇概念股持續活躍，引力傳媒4連板，巖山科技漲停。房地產板塊展开反彈，榮盛發展、金科股份、深振業A、大龍地產等漲停。汽車產業鏈走強，奧特佳4連板，躍嶺股份、聖龍股份、一彬科技等多股漲停。基因編輯方向領漲，舒泰神、和元生物、貝瑞基因漲停。下跌方面，半導體、光刻機概念股陷入調整，華海誠科大跌超12%。總體來看，個股跌多漲少，兩市下跌個股超3300只，市場成交額接近一萬億元，今日成交9981億元，北向資金小幅淨买入1.42億元。

^{圖：今日中國股市主要指數收盤表現}

1、從盤面上來看：短期利好刺激下，今日滬深兩市雙雙高开，开盤後小幅上行，隨後展开震蕩。此後，指數於紅盤上方小區間運行，一直延續到上午收盤。午後，指數一度上衝後回落，期間還迎來跳水，深成指率先翻綠。尾盤，指數快速跳水，三大指數盤中悉數翻綠。盤面上，房地產板塊領漲，食品飲料、傳媒以及建築材料等漲幅居前，而計算機、國防軍工領跌下，電子、機械設備以及通信等走低。

2、從基本面來看：如果說昨日市場的上行更多的源於人民幣的大漲，那么今日指數的上行，一大部分原因在於房地產的利好。

一方面，自從11月以來，人民幣持續走強，而最近幾個交易日，更是迎來加速升值。人民幣的升值整體有利於外資的介入，給市場帶來提振。而最近兩日我們看到北向資金確實連續淨流入，給市場也帶來信心的提升；另一方面，根據財聯社的報道，有消息稱，監管機構正在起草一份中資房地產商白名單，可能有50家國有和民營房企會被列入其中，在列的企業將獲得包括信貨、債權和股權融資等多方面的支持，這一名單較今年年初具有系統重要性優質房企的範圍有所擴大。

這兩件事，可以說都對資本市場帶來較大刺激。畢竟人民幣升值，有望吸引更多外資介入，而房地產市場如果好轉，則有利於經濟更好的復蘇。

3、值得注意的是，雖然利好頻頻，但指數上漲並不順利，昨日僅是小幅上漲，今日則是衝高回落，為何指數沒能連續大漲呢？

首先，人民幣短期狂飆是事件驅動，能否迎來升值趨勢，還需進一步觀望。正如前面提到的，人民幣走強可能是消息面的刺激，但接下來能否持續，或者就此开啓升值趨勢，還不能確定。而雖然美元回落，美聯儲加息可能結束，但也仍有不確定。

其次，外資並沒有买账。理論上，人民幣大漲，會在一定程度吸引外資的流入，但此次人民幣大漲，外資整體表現低迷，依然是流出狀態。而昨日也僅僅淨流入十多億，並沒有出現大幅的流入，說明外資仍在觀望。

第三，國內經濟仍有反復，增量資金仍在觀望。房地產拖累下，今年經濟整體復蘇，但復蘇較弱，經濟恢復的基礎仍需鞏固。房地產市場雖迎利好，但數據並未好轉下，目前還看不到明顯的改善跡象。如此，增量資金不明顯，市場整體觀望情緒依舊，指數刺激作用有限。

4、策略上：10月底以來市場延續反彈趨勢，但持續反彈之後面臨多重利好的邊際遞減以及此前多項事件的靴子落地，目前沒有看到更多利好提振之下，市場或難有更好的表現。盡管今日市場一度迎來反彈新高，但整體上攻乏力，應留意整體可能的衝高回落。當然，即便是回落，反而是下一個階段行情低吸的好時機。對於战略投資者，逢低仍可繼續配置，而波段投資者，待市場方向選擇之後，再做具體的定奪。

5、對於近期市場行情走勢，機構後市觀點：

A、中金公司研報表示，從月初至今的走勢看，我們認為外部環境的變化或是人民幣匯率回升的更重要原因，人民幣匯率大體上處於順勢“跟漲”狀態，並非單獨走強。隨着在岸人民幣匯率升破7.17，人民幣匯率實現了在岸、離岸和中間價的“三價合一”，本輪反彈的第一目標已經實現。此後，我們預計行情的隨機性將有所加大，人民幣或進入雙向波動的階段。不過，我們認為本輪人民幣匯率的回升行情很可能還沒有結束。因為往年底看，我們仍看到有以下幾個支撐匯率的因素：1、季節性結匯；2、反身性；3、出口回暖；4、美元指數進一步下行的可能性。我們相信，隨着即期匯率回到中間價設定的水平，未來的中間價或逐步向“收盤價+一籃子貨幣”的常態化定價靠攏，彈性也將逐步恢復。

B、富榮基金：海外流動性繼續有邊際變化，美國10月CPI數據超預期，美債收益率下跌，人民幣匯率大漲，北向資金流出壓力大幅減少。向後展望，美聯儲加息的市場影響權重在大幅降低，至於何時降息擡升全球風險偏好還需觀望，對A股而言有利於短期風險偏好的修復。國內權益市場，還需看到宏觀經濟尤其是地產的企穩，當前地產政策仍在持續發力，如近期金融部門和行業主管部門聯合召开代表性房地產企業座談會，保障房地產企業融資需求，加大房地產信貸投放信號明顯，但仍需等待需求端的企穩驗證。我們認為經濟目前處於底部震蕩區域，在沒有重大政策變化下，短期或較難有方向性的波動。短期海外流動性邊際改善預期下，市場的演繹更偏主題與成長風格。行業重點關注：1、成長賽道如半導體、通信、醫藥等板塊；2、關注補庫存周期下的煤炭、鋼鐵、建材；3、高股息、國企資產重估如建築、電力、電信等。