A股一周前瞻：中美關系的預期變化使哪些潛在方向有表現機會？

2023-11-19 03:11:11

本周大盤衝高後遇阻回落，多空交战焦灼。海內外市場宏觀環境整體迎來改善，中美元首於舊金山會晤，中美關系的預期變化使哪些潛在方向有表現機會？華為啓動鴻蒙原生應用，如何挖掘產業投資機會？

1、本周大盤衝高回落，多空交战焦灼。11月過半，市場能否开啓新行情？後市，哪些板塊值得關注？

深滬兩市股指無視海外市場高位強勢上攻，在周期和消費為代表的權重板塊大幅走低、局部茅股繼續加速趕底，以及北向資金淨賣出超28億元影響和共振下，收出小周期慣性探底的多頭抵抗陽线，為符合預期的小二浪結構。從頂層設計強化加快技術研發和成果轉化、更好助力高水平科技自立自強、打造5G消息規模應用高地、开展智能網聯汽車准入和上路通行試點工作、提前下達2024年度部分新增地方政府債務額度，以及湖北省支持武漢量子院高標准建設一流量子科技战略發展平臺等利好，明確二級市場指數不具有續創調整新低的動能和勢能，意味着市場聚焦度較高的战略性新興產業將繼續演繹有利多頭的“結構牛、趨勢牛”行情。其中，華為產業鏈、人工智能、半導體設備和材料、光刻膠、芯片、算力、數據中心、5G\6G、CPO\ChatGPT\AIGC\Chiplet、元宇宙、信創、機器人、工業母機、光通信、無人駕駛、汽車電子、電池及材料等板塊，有望繼續大放異彩。

2、華為啓動鴻蒙原生應用與安卓應用形成“硬分叉”，鴻蒙概念能否延續強勢？如何挖掘產業投資機會？

華為啓動鴻蒙原生應用與安卓應用形成“硬分叉”，越來越多的互聯網公司參與到鴻蒙系統的开發中，今日頭條、美團、大衆點評、京東、WPS、鳳凰新聞、微博等公司相繼展开鴻蒙开發相關崗位的招聘，隨着華為啓動鴻蒙原生應用，目前 App 的安卓版本部分與鴻蒙不兼容，未來鴻蒙入口將獨立存在。目前，鴻蒙生態的設備數量已超過7億，已有220萬开發者投入到鴻蒙生態的开發。相比之下，安卓和iOS系統生態开發者規模均為千萬級。

隨着鴻蒙系統的不斷發展與完善，鴻蒙系統在未來的移動操作系統生態中將佔據越來越重要的地位。鴻蒙系統已在金融、旅行、社交等多個領域得到應用，因此，未來鴻蒙系統在互聯網應用領域存在較大的市場空間。近期鴻蒙概念受到市場持續熱炒，短期仍存在一定的炒作空間。二級市場中傳智教育、達華智能、九聯科技、潤和軟件、延華智能、智度股份、軟通動力等市場關注度較高，投資者可關注此類公司後期的市場表現。

3、本周中美元首於舊金山會晤，中美關系的預期變化使哪些潛在方向有表現機會？歷次中美關系緩和後對市場有影響嗎？

中美關系的緩和有助於市場風險偏好的提升，也有利於北向資金的回流，對於市場情緒帶來提振。板塊方面，出口鏈相關品種有望迎來短期機會，主要集中在創新藥、電子、機械設備、家電、紡服、新能源等。另外，關注此前受關稅影響較大的行業，如機械、紡服、家電家具等或有一定的修復預期。中美關系緩和在中美領導人的會晤下不斷升級，而歷史上看，中美領導人會晤之後，對市場帶來情緒和信心的提振，上證指數整體以上漲為主。

4、雙11剛過，國內消費復蘇進行到哪一步了？消費白馬是否迎來布局時點？

根據星圖的數據，今年雙十一，綜合電商平臺、直播平臺累計銷售額達到1.14萬億，同比增長2.8%，其中綜合電商依舊佔據領導地位，銷售額達到9235億，但直播電商平臺增速喜人。從雙十一之後股市表現看，今年消費股表現低迷，或許長達12天的雙11銷售期，已經透支了未來太多的消費潛力。從銷售數據看，尚不及GDP增速，因此消費難言復蘇，消費白馬也遠沒有到觸底反彈的時機，建議繼續觀望。

5、近期消費電子有所回暖，相關上遊芯片領域明顯復蘇，半導體行業目前景氣如何？庫存去化進行到哪裏了？

全球半導體行業連續13個月同比負增長，但自2023年4月份开始連續5個月下降幅度收斂，行業有望迎來景氣度拐點。全球半導體低迷導致的內存產量削減正在產生影響。比如從今年4月份开始正式實施減產的三星電子，從去年年底到今年第三季度，半導體庫存資產持續增加，盡管增加速度有所放緩。另一方面，從去年底就提前進入裁員的SK海力士，從第一季度到今年第三季度持續削減庫存資產。從行業來看，半導體業這波庫存調整周期從去年中开始，現在可能已經進入尾聲，芯片景氣循環可能轉為上行，時間點在明年初。