黃金價值受益於地緣政治不確定性，近期走勢分析

黃金上漲，成為地緣政治不確定性的避險資產

自上周末哈以衝突以來，投資者紛紛湧向所謂的“避險資產”，而黃金成為地緣政治不確定性的早期贏家。這一貴金屬在過去五個交易日中上漲了5%以上，截至周一，每盎司黃金價格升至1930美元左右。

債券反彈，提供價格穩定性

緊隨黃金之後的是債券，債券已從歷史上最嚴重的市場崩盤之一中反彈，並穩步上漲。iShares的20年期美債ETF上周上漲了3%以上，該ETF的交易代碼為TLT，追蹤長期債務價格。

美元漲幅有限，安全避難資產需求增加

相對於黃金和債券，美元的漲幅相對有限。衡量美元兌歐元和日元等六種其他貨幣強勢的美元指數，雖然在周五交易時段稍有漲幅，但自危機爆發以來仍上漲了不到1%。

在地緣政治不確定性時期，投資者傾向於將資金從風險較高的股票等資產轉向安全避難資產，因為後者被認為能提供更高的價格穩定性。

黃金受益於地緣政治威脅和美元風險

黃金一直處於受益於中東衝突威脅的獨特地位，這是因為債券本身的困境以及美聯儲決定結束加息行動而削弱美元的風險。當借貸成本停止上升時，美元對於尋求更高收益率的外國投資者的吸引力就會降低。

然而，分析師指出，黃金價格飆升的部分原因是賣空者回補頭寸。這意味着黃金可能會放棄本周的部分漲幅。

黃金需求溫和增長，基金變動不明顯

盡管人們對黃金本身的興趣激增，但跟蹤黃金價格的基金（例如iShares的Gold Trust）上周幾乎沒有變動。這可能是黃金需求溫和增長的另一個跡象。

盛寶銀行策略團隊在一份研究報告中表示：“金價上周飆升5.5%，但由於避險資產和投機者的空頭回補是主要推動力，調整的風險仍然存在，尤其是ETF投資者在經歷了數月的拋售後，尚未顯示出任何參與的跡象。”

綜上所述，黃金作為地緣政治不確定性時期的避險資產，近期得到了投資者的青睞。然而，在未來可能面臨調整的風險，投資者需要謹慎評估自己的投資策略。

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