特朗普熱潮在消退？納指跌超2% 美債上漲 黃金原油下跌

美股周五大幅下跌，特朗普當選後股市的欣喜之情消失了一半。科技股為主的納指領跌，市場已經意識到12月份可能不會像之前預期的那樣降息。截至收盤，納指跌2.24%，標普500指數跌1.32%，道指跌0.7%。

本周，納指累跌3.15%，標普累跌2.08%，道指累跌1.24%。納指、標普500指數均創9月份以來最大單周跌幅，道指創10月下旬以來最大單周跌幅。羅素2000小盤股指數收跌1.42%，恐慌指數 VIX 收漲12.86%。

大型科技股多數下跌，亞馬遜、Meta 跌約4%，英偉達跌逾3%，微軟跌逾2%，谷歌、蘋果跌逾1%；特斯拉漲逾3%。芯片股走勢疲軟，阿斯麥跌約5%，微芯科技跌逾4%，英偉達、博通跌逾3%，超威半導體、高通、英特爾跌逾2%。

中概股多數上漲，納斯達克中國金龍指數漲0.82%，本周累計下跌5.9%。京東漲近5%，名創優品、理想漲超2%，騰訊音樂漲逾2%，蔚來、新東方漲超1%。阿裏巴巴、愛奇藝跌超2%，嗶哩嗶哩、知乎跌超1%。

周五因特朗普的衛生部長人選浮出水面，歐洲醫療保健板塊收跌2.9%。泛歐斯托克600指數收跌0.77%。德國 DAX 30指數收跌0.27%，法國 CAC 40指數收跌0.58%，荷蘭 AEX 指數收跌1.37%，意大利富時 MIB 指數收跌0.48%，英國富時100指數收跌0.09%，西班牙 IBEX 35指數收漲0.97%。

交易員大砍降息預期，美債收益率走低。10年期美債收益率跌0.39個基點，報4.4315%，本周累漲12.72個基點；2年期美債收益率跌4.37個基點，報4.3011%，本周累漲4.72個基點。美元指數本周漲1.6%，一度漲穿107且連漲七周。歐元上漲，本周累跌1.67%。

日元漲1.25%，報154.32，本周累跌1.10%；離岸人民幣漲168點，報7.2370。現貨比特幣本周累計上漲約19.28%，暫報91287.38美元；以太坊期貨跌0.61%，報3110.00美元，本周累漲4.86%。

轉折點出現在周四，美聯儲主席鮑威爾表示，鑑於經濟發出的積極信號，他和央行並不急於降息。股市在下午交易中走低，這種壓力持續到周五。標普一度下跌1.6%，目前已回吐了大選後4%的強勁漲幅的一半以上。

美聯儲12月降息25個基點的可能性下降，導致市場出現下跌。根據 CME 的 FedWatch工具顯示，投資者目前預計下次會議上降息的可能性為58%，低於鮑威爾講話前的80%左右。美聯儲主席發表上述言論之際，美國經濟數據表現良好。

周四，失業救濟申請數據出人意料地低迷。周五，零售銷售數據顯示出強勁跡象。美國10月零售銷售環比增長0.4%高於預期，且前值由0.4%大幅修正至0.8%。但通脹仍然頑固，部分零售商已經在考慮提高價格，因為他們預計當選總統特朗普將對進口商品徵收更高的關稅。

美國11月紐約聯儲制造業指數飆升至31.2，創近三年來新高且遠超預期。美國10月進口價格環比意外上漲0.3%，高於預期的0.1%降幅，並從9月0.4%的降幅中反彈。但美國10月工業產值下降，繼續受罷工和颶風影響拖累。

投資者一直在思考特朗普最終將對市場產生什么影響，因為現在搶購潮已經結束。人們擔心特朗普的貿易保護主義政策是否會推高通脹，最終可能導致加息。到目前為止，投資者似乎滿足於關注特朗普的減稅和放松管制計劃。但現在看來，鮑威爾讓他們有了其他思考和擔憂的事情。

英國第三季度經濟放緩程度超出預期，首相斯塔默面臨挑战。英國國家統計局公布的數據顯示，英國經濟在今年年初強勁反彈後，9月意外收縮，使得該國今年第三季度 GDP 僅出現小幅增長，環比增長0.1%，低於此前預期的0.2%，也遠低於今年第二季度0.5%的增長率。

原油收跌。WTI 12月原油期貨跌超2.44%，報67.02美元/桶；布倫特1月原油期貨跌超2.09%，報71.04美元/桶。美油一度跌超2.7%，下逼66.80美元，本周累跌超4.77%；布油最低跌近2.4%，下逼70.80美元，本周累跌3.83%。美國12月天然氣期貨漲超1.36%。

金價六連跌。COMEX 12月黃金期貨收跌0.1%，報2570.1美元/盎司，本周累跌4.63%。現貨黃金先是由漲轉跌，美股盤前最高漲超0.4%升破2575美元，尾盤轉跌0.12%，報2561.72美元，本周累跌4.58%。現貨金創自2021年6月以來最糟糕的一周，跌至兩個月低點。

COMEX 12月白銀期貨跌0.74%，至30.315美元/盎司，本周累跌3.61%。現貨白銀先是由漲轉跌，美股盤前最高漲超1.2%，升破30.80美元；尾盤轉跌0.71%，報30.2388美元/盎司，本周累跌3.40%。

倫敦工業金屬多數下跌。倫銅收漲12美元，COMEX 銅期貨跌0.39%。倫鋁漲超5.28%，倫鉛收跌3美元，倫鋅收漲5美元，倫鎳收跌79美元，倫錫收跌190美元，倫鈷收平。投資者擔憂科特迪瓦農作物生長情況，紐約可可本周漲超22%，和倫敦可可逼近歷史最高位。

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