JZL Capital 數字周報第41期 10/10/2022 市場低位盤整 表現優於美股

一、 上周行業動態：

       本周加密市場表現繼續優於美股市場，雖然整體走勢類似，但相比於美股周三跳漲周五跳水的行情，加密市場更多處於盤整階段，波動率較低。截至撰稿，比特幣收於19500.5，周內上漲1.86%。以太坊表現略優，收於1323.25，周內上漲2.3%。本周在加密市場最大的新聞莫過於發生在BNB Chain上的重大的黑客事件，黑客利用BNB Chain鏈橋漏洞分兩次共獲取200萬枚BNB，總額近6億美元，使得幣安不得不在半夜一個一個電話叫起節點運營方使其暫時停掉節點出塊。黑客之後將其中90萬BNB在BSC的借貸協議Venus上貸出近1.4億的穩定幣資產並轉移至其他公鏈，當前账上還剩余102萬BNB被標記為“黑客账戶”。本次事件對BNB造成了一定打擊，並且在業內也傳出了BNB鏈中心化的批評，但本次BNB鏈在處理事件速度上的表現，以及代幣價格的維護也為BNB鏈挽回了部分損失及顏面。

       除此之外，以太坊近期隱隱有利好更新的苗頭出現那就是V神上周在twitter上提到的EIP-4844，EIP-4844是一項重要的升級，它將引入proto-danksharding，即之前周報提到的danksharding的初步版本。它將數據標准從calldata轉變為blob，可以實現百倍的容量增長，可以大幅降低鏈上存儲調用數據的成本，提高以太坊作為數據可用性層的能力。

       此項升級的最大受益者會是L2，因為調用數據存儲無疑是其成本結構的最大貢獻者。通過降低鏈上存儲數據的成本，如果成功實施EIP-4844，將使這些網絡上的gas成本降低幾個數量級，並增加對L2的使用並提高遷移流動性到L2的能力。今年六月份的計劃是2022年年底將會上线EIP-4844，隨着近期對這項提升的討論加劇，我們或許有希望能在年底見證以太坊the merge之後的真正性能上的提升。

       美股方面，十月的第一周，美股走出了先揚後抑的行情，周二跳空上漲，隨即又在周五跳水重新回到前低的位置，但當前納指仍然在10595點附近獲得了年內支撐，並沒有造成新低。本周宏觀事件主要有大小非農數據的釋出，與OPEC+決定減產。首先是OPEC+於上周決定每天減產200萬桶石油，這也成為了疫情以來最大幅度的減產額度，也遠遠超過了上周末市場普遍預計的100萬桶石油的減產預期，但據高盛的分析指出，本次減產可能只是雷聲大雨點小，原因在於減產的規模是基於成員國產油基线判定，而部分成員國實際產油情況早已遠遠低於基线水平，如俄羅斯目前的產油水平已然比基线低了130萬桶每日。因此此類成員國的減產額度將被豁免，考慮此等情況，實際減產額度可能只會不足100萬桶每日。另外便是本周五盤前失業率與大非農數據釋出，令美股遭到重大打擊，美國失業率下降到3.5%，環比減少0.2%，為50年來最低水平，低於3.7%的預期，非農新增就業26.3萬人，高於預期25.5萬人，良好的經濟數據再次成為市場的壞消息，11月份加息75基點的可能性也飆升至92%。10月份是加息空窗期，13日的CPI與月底的PCE會再次成為市場推手。

二、 宏觀與技術分析：

       市場在各方呼籲減輕加息的呼聲下走出一波小反彈，但是我們判斷依舊不改下行趨勢，仍然會以下跌趨勢為主。

       BTC雖然反彈至近20000USDT，但是目前仍然是弱勢。

       ETH同BTC走勢，但是大概率弱於BTC。

       兩年期美債依舊高位橫盤，暗示本年度仍需加息125bp。

       納斯達克反彈之後收復11000點，但是依舊處於下跌趨勢，市場會以橫盤震蕩下跌的方式跌破10000點。

       1、Arh999：0.34，性價比已經位於較優位置，可以進行定投。

       2、MVRV：0.92，性價比也相對較高

       BTC地址數：持幣100-1000的地址數下行，其余均保持穩定。

       ETH持幣地址數：持幣100以上地址數繼續下行。

三、 投融資情況總結：

1. 投融資回顧

• 報告期內，融資數量及項目較為低迷，披露投融資事件15筆（環比下降51%），融資金融約1.67億美元（環比下降42.61%）；

• 具體賽道方面，Web 3.0 & NFTs以10個項目共計1.36億美元在融資項目數量上、總規模上位列首位，且遙遙領先於其它賽道；

  

• 根據Crunchbase數據，受宏觀環境持續波動、加密市場持續低迷的影響，Web3和區塊鏈公司融資規模較上一季度下降了50%，即從2022年第二季度的66億美元，下降至33億美元;

  

• 第三季度最大的加密項目融資是Mysten Labs在9月底以超過20億美元估值完成了3億美元B輪融資，以建立一個可以挑战以太坊和Solana的POS機制的Layer 1公鏈Sui；

• 第三季度，web3生態累計在39個被盜事件中損失了超4.28億美元，較去年同期超過10億美元損失，下降了62.9%，其中Nomad Bridge和Wintermute的黑客攻擊損失佔比達79.85%。超過98%的被盜事件發生在DeFi協議及跨鏈協議上，損失總額為4.23億美元；

2. 機構近況

四、 加密生態跟蹤：

1.NFTs

1）市場概況

• 本周NFT藍籌指數在周中迎來了反彈，截止10月9日14點，藍籌指數從前兩周的低迷持續爬升，但整體市場仍處於低點。

  

• 本周NFT市場總市值同比上升3.39%，總交易額同比下降16.21%。NFT交易額持續保持低迷，但市場相比上月呈現回升趨勢。

  

• 本周NFT市場的持有者/交易者有所活躍，买家相比上周增長6.57%，整體數量也在逐步回升。

• 本周市場交易量排名前三的NFT分別為ENS、RENGA、BAYC。

  

 2）動態聚焦

• NFT項目VeeFriends推出實體玩具

  • 由知名投資人 Gary Vaynerchuk 創建的 NFT 項目 VeeFriends 將於 10 月 17 日推出實體的毛絨和塑料玩具，並在梅西百貨（Macy's) 及玩具零售商 Toys R Us 上架。上架的玩具是由初創公司 Toikido 基於 VeeFriends 系列中孔雀、巫師、熊貓等 10 個 VeeFriends 中間角色而設計。

    

• Yuga Labs宣布成立BAYC社區理事會（BAYC Community Council)

  • Bored Ape Yacht Club (BAYC) 成立首個社區理事會，同時以貢獻程度為出發點任命了七名理事會成員。這七名新的社區理事會成員分別為：Josh Ong、Sera、Laura Rod、0xEthan、0xWave、Negi 和 Peter Fang。社區理事會的主要職責將會從 BAYC 、 MAYC 社區收集信息反饋，同時與BAYC團隊進行商業上的合作探討。

    

• 華碩（ASUS）建設元宇宙公司，推出 “跨界應用 NFT 平臺”

  • 跨國科技公司華碩成立”華碩元宇宙股份有限公司”，整合集團雲端運算、人工智慧、區塊鏈等資源，推出「跨界應用 NFT 平臺」，透過藝術、攝影、時尚、影音和遊戲等相關內容及 IP，讓更多人在元宇宙中，透過 NFT 打造個性化角色、空間，並可擁有夢幻收藏品。

  • 華碩此次打入元宇宙平臺是為了搶先進入元宇宙賽道打入IP，本次NFT平臺主要以“Art Black Hole” 為主，以臺灣衆多知名藝術家為首批創作者，在平臺內接軌元宇宙。

    

3）重點項目

• Street Machine NFT

  • Street Machine 是由前PUBG藝術設計師領銜的團隊打造的一款故事性NFT。該項目由SpenzerG601為主設計師，他曾參與PUBG、King of Glory、毒液2等項目。

  • Street Machine NFT以動漫為主題，力主打造NFT項目中少有的以搭建角色人設、故事等多面开發的大型NFT世界觀。該項目在推特上也收到大量關注

    

  • Street Machine 在2022年10月8日首發並以全部mint結束。而其交易量也在數小時之內登頂Open Sea 平臺。

  • Street Machine 的NFT是由用戶在項目官網mint一個NFT盲盒，並在其制作團隊完善後期工作後，在特定時間將揭露每名用戶的盲盒。

    

  • 值得注意的是Street Machine項目並未在擁有discord等平臺進行傳播，其元數據也在公售時泄露，具有一定風險。

2. GameFi 鏈遊

整體回顧

• 本周Gaming板塊主流代幣波動較小，與市場整體相比並無較大差異。

• 根據Coingecko數據，IMX市值變動較大，主要由於Coingecko將即將解鎖（11月5日）的約2.5億枚代幣（總量的12.7%，6.7%為項目方，6%為私募投資者）計入流通，導致Market Cap增幅巨大。聯合創始人Robbie Ferguson發推表示，項目方的解鎖部分將被重新鎖定1年，而其私募輪投資者也會長期持有而不是短期拋售。即便如此，IMX價格依然受到潛在拋壓影響，跌幅超過市場平均。

  

本周項目 –  Mythical Games

• Web3遊戲开發商Mythical Games宣布成立Mythos基金會，以支持其區塊鏈遊戲生態和开發。該基金會的顧問包括Animoca Brands董事長Yat Siu、100 Thieves首席產品官Pete Hawley、FaZe Clan首席企業聯盟官Jaci Hays、前Twitter首席運營官Adam Bain等。

  

• Mythos基金會還將負責Mythos DAO的運營，DAO的初始成員主要為遊戲公司和战隊，包括Krafton、育碧、Animoca Brands、FaZe Clan、Gen.G等。該組織將致力於擴展多鏈遊戲生態、开發下一代遊戲NFT、支持遊戲公會和社區、引入更多傳統遊戲廠商和玩家進入web3等。 

• Mythos DAO將會發行代幣$MYTH，除了作為DAO的治理代幣，還將作為其NFT marketplace的通用代幣，並作為未來遊戲和生態的記账單位和交易支持。

  

• Mythical Games是鏈遊Blankos Block Party（一款類似糖豆人的潮玩派對遊戲，上架Epic）的开發公司，還擁有NFL（美國國家橄欖球聯盟）的IP授權，正在开發基於NFL IP的區塊鏈遊戲NFL Rivals。此前Mythical Games曾於2021年11月以12.5億美元估值完成1.5億美元C輪融資，由a16z領投。

3. Infrastructure 基礎建設

1）市場概況

• 截止10月9日，各公鏈整體鎖倉量（包含Staking）整體無大變化，前五的公鏈排名也沒有變化

  

2）Cosmos生態

• Cosmos 2.0白皮書發布後，Cosmos Hub社區發起77號提案，為其Interchain Security （ICS）測試網尋求社區2萬枚ATOM的資金支持（約26萬美元），其中50%用於激勵Cosmos Hub的驗證者，50%用於獎勵測試網中發現錯誤和开發新功能的开發者。測試網預計將於11月啓動，一旦完成測試，ICS這一裏程碑功能將正式登錄Cosmos生態（預計為2023年早期）。屆時，开發者將更容易在生態內部署應用鏈，通過付費的方式共享Cosmos Hub的驗證節點和安全保證，降低項目啓動的成本。

• Circle宣布將於Cosmos生態推出原生USDC穩定幣，這一舉措將改善目前生態內缺少穩定幣的情況，幫助生態內DeFi應用的發展，提高可組合性。

  

• 根據The Block消息，加密貨幣基金North Island Ventures宣布完成第二支規模1.25億美元的基金募資，將重點投資於Cosmos生態。基金聯合創始人Travis Scher表示對看好IBC和ICS功能，認為Cosmos生態發展勢頭良好。

• 盡管近期Cosmos生態利好不斷，但在Cosmos 2.0白皮書發布後，代幣ATOM價格卻跌破上升趨勢，陷入橫盤。一方面有利好出盡的影響，一方面則是由於代幣經濟修改帶來的短期高通脹（詳見第40期周報），在美聯儲加息持續、市場尚未見底的情況下，現階段可能不是良好的入場時機。

  

3）重點投資

• Web3 酒店餐飲平臺 Blackbird 完成 1100 萬美元種子輪融資，Union Square Ventures、Shine Capital 和 Multicoin Capital 共同領投。

  

• Blackbird 是專為旅遊與酒店餐飲業（hospitality industry）打造的 Web3 平臺，致力於通過忠誠度和會員服務在餐廳和客人之間建立直接聯系。

• Blackbird 的創始人 Ben Leventhal 此前是美食網站 Eater 和餐飲預訂平臺 Resy 的聯合創始人。Eater 於 2013 年被 Vox Media 收購，Resy 於 2019 年被美國運通收購。Leventhal 稱，Union Square Ventures 聯合創始人 Fred Wilson 將加入董事會。Blackbird 的最小可行產品（MVP）可能會在 2023 年上半年推出。

• 一段來自USV的評論非常有趣，也道出了Blackbird可以在熊市融到超過市場平均種子輪額度的原因：“在USV，我們正在尋找能夠將數億用戶帶到web3上的應用程序。盡管web3的去中心化金融和數字藝術應用非常出色，但它們不太可能把我媽媽或你媽媽帶到web3上。我們一直在尋找主流採用的一個領域是web3的忠誠計劃。在過去的五十年裏，“積分”的使用使信用卡成為消費者巨大價值的來源。Web3有機會讓“積分”更流動，更可互操作，對消費者來說更有價值。”

  

• Golden完成4000萬美元的B輪融資，迄今為止融資總額已達到6000萬美元。本輪融資由a16z領投，Opensea、Solana聯合創始人Raj Gokal、Dropbox聯合創始人Arash Ferdowsi、Postmates創始人Bastian Lehmann和Muse主唱Matt Bellamy等參投。新資金將用於構建一個Web3數據平臺，目前該平臺正處於測試網絡階段，預計將於2023年第二季度上线主網。本次投資後，Golden董事會成員中除Marc Andreessen外，另一位a16z的普通合夥人Ali Yahya也同樣成為了董事會的一員。

  

• Jude Gomila是Golden的首席執行官和創始人，劍橋大學工程專業畢業的他在2009-2016年是Heyzap（一個移動網絡廣告服務平臺）聯合創始人，這家公司2016年被上市公司Fyber GmbH以4500萬美元收購。

• 簡單來說，Golden協議在是一個Web3的動態Wiki共識系統，在經濟上獎勵那些建立去中心化的、無許可的權威知識圖譜的參與者。作為一個博弈論系統，旨在為代理(個體人類、人工智能或利用人工智能的人)提供激勵，使其趨同於真相。它為正確的數據提供經濟獎勵，對錯誤的數據提供抑制。使用數據並為其付費的機構們提供了一個直接的趨同正確數據的反饋循環，以及動態的市場定價。

  

• Golden正在為協議中的每個“現實世界”實體(例如“Ali Yahya”)構建規範的公共數據nft。這允許構建公共規範數據集合，同時也抑制了生成副本(知識圖構建中的一個常見問題)。這些規範數據nft有附加的收入分享權，用於使用已編譯和驗證的數據。當商業用戶使用數據時，數據構造器獲得大部分收入。這種部分收入分成方式激勵數據生產者首先將最有商業價值的數據添加到圖中。

• 當然，Golden不希望只成為一個簡單的“web3維基百科”，如果可以做到在一個深度關聯的知識圖譜中擁有准確的數據，那么將可以創建目前不可能出現的新app和認知，期待看到這些資源將如何從經典行業到AI研究領域被應用。

4. DAO 去中心化自治組織

1）項目簡介

• History dao是一個支持用戶自行發布moments（新聞/觀點/事件等）並將其mint為NFT的協議。項目成立的初心是為了打破現有中心化新聞媒體表達受限的現狀，讓真實的信息能被表達並被記錄、觀看。

  

2）平臺功能

1.mint

• 可進行兩類mint，single moments和series moments（暫未开放）。

• 目前single moments在以太坊上mint超過200+、BSC上mint超過800+。單個mint價格為0.01ETH，目前為國庫總共募集超過10ETH。

• series是白皮書中提及的”Initial NFT Offering”的概念，任何用戶都可以為該 NFT 集合提供一個主題，且這個可以通過與其他社區成員來共建該 NFT，例如NBA官方創建了一個NBA比賽十佳球系列，用戶可自行上傳自身的視頻/圖片等，然後最終打包成一個NFT。

  

2.market

• 和其他NFT交易所類似，可以在market進行买賣操作，但目前該市場上的NFT幾乎無流動性。隨着10月10日發幣後，白皮書中表示項目方會拿出一定的代幣來進行創作者激勵和維持NFT價格，可以持續關注。

  

3）團隊背景

• 團隊成員背景優異，CEO Skyler曾為字節跳動北美的市場主管、藝術總監Russ曾為4A廣告公司設計主管，對打造項目的品牌聲量較有經驗。

• 曾多次請 Kevin Kelly參加項目的宣傳活動，就人工智能、NFT 與歷史為主題進行深度探討，項目10月6日再次連线 Kevin Kelly，作為項目IEO前的最後一次宣傳。

• 從網絡公开信息可知，HistoryDAO 已經完成多輪融資，背後資方包括Chain Capital 、Consensus Lab 等加密圈大機構。

4）經濟模型

供給:

• 10億枚HAO代幣，有硬頂，無銷毀機制；

• 分布情況：

• 15%分配給开發者團隊

• 10% private sale

• 10% public sale（0.01美元）

• 15%作為市場流動性儲備（實際上也屬於國庫）

• 20%進入國庫（2000萬當天解鎖，剩下的每個月解鎖300萬）

• 10% 激勵社區對信息的真實性進行校驗

• 10%為市場激勵預算

• 10%進行空投（獎勵早期已交互用戶，之前對達成要求的用戶已經發放了OAT，然後在10月7日發布消息稱將進行快照，會進行第一波2000萬枚代幣的空投）

  

需求:

• 治理的基礎（提案、評論、投票都需要持有token）

• 在市場可用HAO進行NFT交易，市場僅收取1.5%的手續費（用其他幣種需收取2%）

• 由於每mint一個nft的0.01ETH都會進入國庫，可能也會出現通過eth去回購代幣

5）小結-短期不看好幣價，長期看好項目

• 項目本身：定位少見（清流，去中心化的記錄歷史）、現階段內容生態欠缺（少KOL用戶，而普通的UGC內容參差，難以形成優質內容的飛輪效應）、真實世界的內容記錄比PFP更能觸及到廣大用戶

• 項目背書：團隊背景卓越且投入度高+大資方背景+Kevin Kelley大IP背書

• NFT角度：UGC上傳mint的NFT質量參差，難以吸引流動性，但未來若找到自由的新聞界KOL入駐，或可使NFT價格和用戶都進入正向的飛輪

• Token角度：10月10日直接上火幣和gate，供給端有較大初始拋壓，需求端無強消耗場景，暫不看好短期價格

五、關於我們：

JZL Capital 是一家注冊於海外，專注區塊鏈生態研究與投資的專業機構。創始人從業經驗豐富，曾經擔任過多家海外上市公司CEO和執行董事，並主導參與過 eToro 的全球投資。

團隊成員分別來自芝加哥大學、哥倫比亞大學、華盛頓大學、卡耐基梅隆大學、伊利諾伊大學香檳分校和南洋理工大學等頂尖院校，並曾服務於摩根士丹利、巴克萊銀行、安永、畢馬威、海航集團、美國銀行等國際知名企業。

Website www.jzlcapital.xyz

Twitter @jzlcapital

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