最接近中本聰男人「Adam Back」來臺演講全文：比特幣完勝黃金，資產配置9.5%是甜蜜點

2024-11-20 00:11:27

比特幣傳奇人物，過去在Polymarket上被全世界公認最像中本聰的人物，Blockstream創辦人 Adam Back 於臺灣時間11/19日出席第九屆區塊鏈愛好者年會，於臺灣政大公企中心發表比特幣演講。作為比特幣核心人物，來臺與政府官員交流什麼內容，也是全球矚目的重點，以下是本文為動區動趨0xJigglypuff翻譯演講全文：

Adam Back： 早安各位好，比特幣是一種投資，並將其與黃金或其他型別的投資進行比較，正如人們所注意到的，比特幣價格一直在上漲，這部分與比特幣的可訪問性增加有關。

透過提高可訪問性，我的意思是不同型別的投資者更容易購買比特幣，

對於技術人員來說，他們可以在比特幣交易所購買，並節省軟體和硬體錢包成本；但對許多人來說，如果他們能與經紀公司進行互動，與比特幣互動會更容易，所以如果他們可以打電話給經紀人或使用類似的平臺，他們會以這種方式購買股票，這樣對他們來說會更簡單。

比特幣的資產特性

Adam Back： 隨著今年早些時候美國引入現貨ETF，使更多的人可以接觸到比特幣，這就是為什麼你看到美國現貨ETF打破了記錄，因此ETF歷史上最快的ETF成長故事之一，在短時間內賺了數十億美元。

其實在此之前，在比特幣過去15年的歷史中，當它從零開始時，當然很難計算出起始值，但如果你選擇任何一年初，比特幣的表現都優於任何其他資產，無論是股票，甚至是像特斯拉、英偉達、亞馬遜這樣表現非常好的公司，比特幣都表現優於所有這些資產。

幾十年來，比特幣的價格每年都在不斷翻倍，所以這在一段時間內增加了一千倍。

（指著投影片）這是在比較相關性，圖表太小了，你可能看不到，但它說的是比特幣與其他資產的相關性，無論是股票指數、債券還是貨幣，比特幣有時與其他資產有些「無相關」，使它成為一種有趣的資產，可以作為投資組合的一部分使用。

尖銳度，尖銳度是波動調整後的回報，這代表即使是少量的比特幣分配也能提高投資組合的回報，對於那些不一定擁有大量的比特幣的人來說，回報的特徵也可以是好的。

對於一般投資組合來說，（如投影片所說） 就像9.5%的分配，被認為是一個很好的權衡 ，當然，對某些人來說，它是100%，然後我們將討論一些網路屬性。

比特幣與黃金的特性比較

Adam Back： 如果你像實物黃金一樣思考比特幣，它是一種較新的技術，可以改善黃金的特性，從某種意義上說，如果你想一想為什麼人們在歷史上將黃金作為硬通貨，作為價值的儲存，那是因為它具有某些屬性。

關鍵是它稀缺，這樣它才能保持價值，相對那些不稀缺的它能一直提升（價值）。

如果需求發生變化，當然我現在不能重畫（投影片上的線），但如果需求發生變化，那麼採礦比率也會發生變化，但（事實上）對於稀缺的東西，他們無法真正大幅度地開採提高開採速度。

比特幣與黃金分開增加的是，你可以更直接地持有它，所以你可以將比特幣儲存在錢包中。

當然，你可以用黃金做到這一點，但它更復雜，這是物理的，不止重量很重，你必須（僱用保全）來保護它，
但比特幣沒有這些問題，它更數位化，你可以冷儲存（離線儲存）它。

黃金發生的一件事是重新抵押，所以看過黃金ETFs的人，他們對它被重新抵押這件事並不罕見，這意味著經營黃金ETF的人可能借出一些黃金，或者用黃金等其他資產（如黃金）相關的黃金取代了黃金。

比特幣與黃金相比的其他好處是，您可以24/7進行交易，當然你也可以在智慧手機上交易黃金 ETF。

比特幣的資產保護功能

Adam Back： 金融有一個利基市場領域，叫做資產保護，在一些國家，一些職業受到訴訟，例如，醫療專業人員可能會被起訴。

有時他們顯然想保護自己的資產，有法律手段可以做到這一點，就像人壽保險保單倒退到偏遠地區一樣，不同的國家對此有不同的規則，但通常有一些方法可以保護您的資產。

某種意義上說，比特幣提供了這一點（資產保護），因為它更公平，如果你沒有託管給任何保管人持有，其他人就更難先發制人地奪取你的財產。

但現在，他們不會讓你可以合法的保護它，這意味著，你知道你現在仍然有託管與所有權，但你必須等到（法律上）有新的結果。

Adam Back： 所以我們將談論一些，比特幣 Layer2，顯然有很多人聽說過Layer2，閃電網路和 Blockstream是一家自2014年以來一直存在的比特幣基礎設施公司，我們一直在研究的事情之一是閃電網路和綠光（Greenlight），這些是使用閃電網路的方法，對客戶來說頻寬（成本與要求）較低，比方說，它做出了（效用與成本上的）權衡：另一個方面也是如此，許多公司正在研究閃電相關產品，也許有四五個不同的閃電網路彼此之前可以實現是可互操作的。

Blockstream 具有閃電網路的核心執行計劃，Greenlight 是一種與網路的伺服器輔助介面，現在Blockstream在開發網路技術方面更獨特的是Liquid Network，這是一種不同的第2層。

Lightning Network（閃電網路），它基本上是一種擴充套件比特幣交易的方法，使其更便宜、更快，並支援更多使用者。

而 Liquid 專注於金融交易，因此投資、股票或債券交易、其他型別的金融資產和實際交易結算，在 Liquid 網路上，直接支援某人下某種市場訂單，一個使用者可能會下限價單，如果比特幣跌到一定價格，他們想購買比特幣，然後另一個人可以接受該訂單，該合併交易可以在Liquid Network上結算。

與只是加速比特幣交易的Lightning不同，Liquid Network引入了新型交易和對使用者、企業和金融機構可以發行的資產的原生支援，Liquid Network擁有價值超過20億美元的不同資產。

介紹Liquid Network

Adam Back： 那麼首先，什麼是Liquid Network？它是如何組織的？所以它是一個區塊鏈，它與比特幣區塊鏈相連，裡面沒有原生資產。

從這個意義上說，它更像是閃電網路，人們在閃電網路上使用比特幣，他們還在 Liquid Network 上使用比特幣，並且有一個機制可以將比特幣從主鏈移動到Liquid Network，它允許您擁有穩定的代幣、股票和其他型別的交易。

（Liquid Network）區塊鏈本身是，是由一個聯邦集合體簽署的，有一個由大約70家公司組成的聯合會，這些公司在流動聯合會的成員之間，其中的子集正在簽署這些區塊。

出於安全原因，他們必須使用一些硬體來做這件事，然而使用 Liquid Network 與使用比特幣網路非常相似。

你可以擁有一個 Liquid Network 錢包，它看起來非常像比特幣錢包，它有一個類似比特幣的備份機制。

交易是加密的，因此只有傳送方和接收方才能看到交易的金額、價格和型別，當然他們可以與共享金鑰，你知道他們的帳戶是帶有股份註冊代理的受監管資產，因此在許多方面，它提供了一些金融機構喜歡使用的優勢，這是一個私人網路，就像一個不連線到網際網路的私人區塊鏈。

Adam Back： Liquid Network 為您提供了某種安全和隱私優勢，同時獲得連線到網際網路的好處，這有點像VPN，從這個意義上說，你作為個人交易員或公司或金融機構，關心的總是交易對你來說是可以訪問和可見的，但對網路上的其他人來說卻看不到。

透過一些零知識證明相關技術，任何人都可以像在比特幣網路上執行一個完整的節點，並驗證所有交易是否正確，即使它們是加密的，我仍然正在寫入這層，這樣就像閃電網路一樣，你也可以將 Liquid Network 視為一層。

所以你有主要的比特幣網路，然後你有Liquid Network，它連線到比特幣網路，你知道比特幣在比特幣網路和Liquid Network之間移動，然後使用 Liquid Network 的實體型別是交易所、使用者和金融機構，事實上，網路的一些成員是比特幣交易所、使用者和服務提供商提供零售支付閘道器之類的東西的公共公司金融機構。

現在以同樣的方式，你可以在比特幣網路上驗證有多少比特幣被開採，所以如果你正在發行資產，比如 Tether，你可以說Tether，你可以進入Tether，然後進去頁面，它將顯示從網路上在Liquid Network上，當像Tether這樣的發行人想要發行更穩定的硬幣時，他們會進行一種特殊的交易，透過執行一個節點，您可以驗證這一點，因此您自己的軟體可以向您證明有多少（代幣）在網路上流通。

它還允許您在沒有交易對手風險的情況下持有資產，因此您可以持有流動的比特幣或日元穩定幣，我將在一分鐘後討論，以及網路中其他資產的股份，這些是網路中使用的一些具體示例資產。

發行代幣的案例

墨西哥公司債MIFIEL

Adam Back： 所以第一個是 MIFIEL，這是中型公司的一種公司債務形式，已經發行了超過10億美元，25,000張本票，所以它們是在墨西哥發放的，所以貸款是由當地金融機構發放的，他們使用Liquid Network作為工作流程的一部分。

貸款人有本票的數字表示，這是流動的象徵，這些本票是可交易的金融工具，因此票據可以轉售給其他貸款人，也可以在貸款償還時取消。

在使用這項技術之前，墨西哥的大多數此類公司債務工具都是用紙本的，而且管理起來非常容易出錯，而且成本高昂，因此這是一個成功的案例。

日圓穩定幣JPYS

Adam Back： 隨著時間的推移，提供流動性的美國銀行一直在增加更多的資金，所以它一直在增長，我不知道，每月大約1億美元左右，所以下一個例子是JPYS。

Blocksteam 在日本與 Digital Garage 合資，他是一家從事比特幣研究和應用的公共市場公司，合資企業的另一部分是Tokyo Tachi，這是一家子網公司。

JPYS 是一種以流動形式發行的日本穩定幣，由日本貨幣服務局批准它被使用，因此Digital Garage 有一個名為Sublnit的應用程式，它基本上是一個為機構交易比特幣的場外網路。

他們有一個聊天應用程式，他們可以下訂單購買或出售他們的代幣，並將其兌換為日元穩定硬幣，基本上中間沒有任何的中介，它為批次交易提供了一個補充機制，並且被大量使用。

微策略CMSDR

Adam Back： 最後一個是股票在Liquid Network的例子以它被稱為CMSDR，有些人可能熟悉MicroStrategy（微策略），所以MSDR是MicroStrategy（微策略）的技術，但CMSDR是一種流動代幣，在並合法的成為盧森堡證券載具，這只是可能不同型別公司的常見財務結構。

（CMSDR）工具和證券化工具的每個單位都是MicroStrategy的100股，這些股票由Britannia Securities保管，因此在流動性上，你會得到一個CMSTR代幣，它代表100股，可以轉讓，可以交易到0.01，呃，對不起，0.0001。

到100 直到最大額度，所以這些交易，大約是300，所以最低是每股大約三美元或一百萬股，或3萬美元的CMSDR代幣，所以它是第一個納斯達克上市的代幣，你知道標的代幣是mstr，它也是歐洲交易所的二級上市。

關於CMSDR的一些有趣事實自今年早些時候以來一直在執行，股票拆分，所以MicroStrategy將股票10比1，因為它們的價格因比特幣上漲。

管理CMSDR的公司，這是一家名為Stocker的金融科技公司，是盧森堡證券化資助的經理，他們發行了，你知道，對於每個CMSDR單位，他們又發行了9個股票拆分，以實現10股主動股息，所以這就是股票拆分的處理方式，這個特定工具也有訂閱制和贖回，所以作為一個受一些最低限度約束的使用者。

你可以將一些股票從經紀公司轉移到不列顛證券公司，並獲得新的CMSDR，或者你可以購買CMSDR並轉換它們，然後贖回股票，這樣你也可以贖回電匯或比特幣。

關於CMSDR的另一個獨特之處是，在交換無信任掉期市場，它是24/7交易，所以它持續交易，所以價格以比特幣中交易，所以價格以比特幣中報價，這對CMSDR來說非常有趣和有用，因為它是一種比特幣相關的資產，與比特幣共享一些β值。

發行代幣在比特幣上的技術補充

Adam Back： 所以這是人們做的常見交易，但他們必須在市場時間內做，而且他們必須做兩個交易，你知道他們必須出售比特幣ETF，然後用他們的收益來購買我的挫敗感或者反之亦然，所以有一個合併市場很方便，還有其他流動資產，像是美國國庫券、代幣化基金、替代資產主權債務和比特幣算力合約，現在讓我們回到幾個，因為它有點不按順序。

我們繼續對圍繞比特幣進行了一些更多的技術描述，所以這些是有關Blockstream 相關的東西，但這些都有許多有多個驗證者，例如Liquid Network 有一個區塊瀏覽器，還有其他你知道的，有一個叫做mempool.space的區塊瀏覽器。

另一個 Liquid Network 區塊瀏覽器與這些彼此共享這些驗證者；另外在硬體錢包上，不同的硬體錢包（品牌）如Blockstream推出的與 Ledger 都跟在比特幣網路上運作的過程是一樣的，Blockstream Green 這個產品是比特幣、Liquid Networ和閃電的軟體錢包。

因此，在一種方式上，透過網際網路技術，您擁有TCP/IP的基本網際網路，然後在上面有不同的應用程式。比特幣和貨幣網際網路一樣。所以你現在有支援Lightning、AdLiquid和比特幣的錢包。

日本穩定幣用於OC交易，但CMSDR是一種註冊證券，它使用了區塊鏈資產管理平臺，所以它在左上角被稱為AMP，這實際上是透過多簽名工作的，有一個由共享註冊代理執行的資料庫。