有史以來波動最小的“Uptober”——本周關於比特幣需要知道的5件事

2022年10月尚未證明自己，分析師預測11月比特幣價格將出現“劇烈”波動。

比特幣以穩定的平均情緒开啓了“Uptober”的最後一周，交易區間繼續保持不變。

在嘗試突破後，BTC//USD仍受制於一個狹窄的通道，現在已經持續了數周。

一些歷史上最低的波動性意味着比特幣已經找到了作為“穩定幣”的臨時功能——甚至一些主要的法定貨幣目前的波動性更大。

然而，現狀拖得越久，評論人士就越相信，一個重大趨勢將發生變化。

他們認為，本周和以往任何一周一樣——宏觀經濟數據、地緣政治不穩定以及月收盤前後的典型波動，都是撼動比特幣市場的因素。

多頭需要努力確保這種突破是向上的——數周的交易區間提供了強大的阻力，而在幕後，礦工暗示，投降可能遲早會讓所有人感到意外。

Cointelegraph仔細研究了當前的市場狀況，並強調了在跟蹤本周比特幣價格走勢時需要記住的五件事情。

自9月初以來的最高收盤價

比特幣在10月23日周线收盤時出現了一些有趣的價格行為，BTC/USD出現了幾天來最大的小時內“漲幅”，然後在19700美元處見頂。

Cointelegraph Markets Pro和TradingView的數據顯示，比特幣在收盤時已經出現回調，盡管如此，這還是成為了9月初以來的最高水平，約為19580美元。

BTC/USD一周蠟燭圖(Bitstamp) 來源：TradingView

10月24日，這一樂觀走勢已經消散，比特幣或多或少地回到了之前的水平。

交易公司Eight的創始人兼首席執行官Michaël van de Poppe表示，是時候和區間波動的BTC說再見了。

“比特幣仍然停留在這個區間，”他前一天在推特上告訴粉絲。

訂單數據也反映了類似的情況。鏈上分析平臺CryptoQuant的撰稿人Maartunn分析了主要交易所Binance上的交易員行為，指出鯨魚從既定價格通道中抽走了流動性。

他總結道：“該區間內的流動性已被移除，或至少大幅減少。”他補充道，“鯨魚(持有10萬至100萬美元比特幣的用戶)正在減持。”

BTC/USD訂單簿(Binance)注釋圖表 來源：Maartunn/推特

追蹤訂單簿流動性變化的Material Indicators進一步指出，對應於比特幣2017年舊的歷史高點的阻力位已經軟化。

BTC/USD訂單簿(幣安)注釋圖表 來源：Material Indicators/推特

受歡迎的交易員兼分析師Jackis同時預測，比特幣迎來“瘋狂”的11月，但他不知道比特幣的走勢是漲是跌。

“比特幣價格在19K左右找到了一個均衡點。在長期的平衡後，總會移動，”他於周末寫道。

美聯儲和歐洲央行在加息決定前備受關注

Van de Poppe關於宏觀經濟事件“大”周的承諾可能會在10月28日美國9月個人消費支出(PCE)物價指數公布時產生結果。

雖然傳統上PCE對加密市場的影響不像消費者物價指數(CPI)那樣大，但這一次PCE出現在一個關鍵時刻。

下周美聯儲將开會決定是否加息，加息將基於PCE和CPI等具體數據。

目前，市場預期美聯儲將再加息75個基點，這將對包括比特幣在內的風險資產繼續施壓，但上周已經有傳言稱美聯儲將軟化立場。

政策的任何放松都會對股市有利，而與股市高度相關的加密市場自然會從中受益。

“比特幣熊市平均持續12.5個月。這被稱為黃金牛市周期比率，”滿懷希望的开發者James Bull在周末評論道。

“現在是第11個月，美聯儲正在考慮停止加息。”

比特幣價格周期對比圖 來源：James Bull/推特

與此同時，Compound Capital Advisors的創始人兼首席執行官Charlie Bilello在總結對美聯儲的預期時證實，預計在11月初之後不會再出現加息75個基點。

他補充說：“降息將於2023年12月开始，並將持續到2024年。”

截至撰寫本文時，芝加哥商品交易所(CME Group)的FedWatch Tool顯示11月份加息75個基點的可能性為90.5%。

美聯儲目標利率概率圖 來源：CME Group

在美國之外，10月27日，歐洲央行將舉行新聞發布會，歐洲央行行長Christine Lagarde將發表講話。

歐元區目前正在應對創紀錄的通貨膨脹，一些歐盟成員國的通貨膨脹率已經超過了20%。然而，歐洲央行在加息方面的反應明顯慢於美聯儲。

經濟學家Daniel Lacalle在推特上談到現狀時表示：“歐洲央行周四預計將加息75個基點。然而，資產負債表縮減將推遲到中性利率從1.5到2%，而不是目前的0.75%(至少在2023年下半年)。”

“歐洲央行仍落後於形勢。它既沒有完成任務，也沒有穩定市場。”

“驚人”算力指向對俄羅斯的質疑

回到比特幣內部，一種對網絡基本面和挖礦領域健康狀況的不安情緒正在發酵。

對數據的觀察得出了不同尋常但並不完全受歡迎的結論——算力可能處於歷史高點，但這種增長可能是不可持續的，並將付出代價。

盡管現貨價格走勢總體下行，但礦工正在將越來越多的算力投入區塊鏈。

這意味着，本已微薄的利潤率正進一步受到擠壓，小礦工有可能因失去財務激勵而不得不棄船。

增加算力的實體也可以被認為擁有足夠大的資本，盡管當前的網絡狀態仍然可以盈利。

研究公司Reflexivity Research的聯合創始人William Clemente周末寫道：“想想看，在比特幣價格下跌70%、能源價格高企、哈希價格處於歷史最低水平的情況下，哪些實體認為挖礦是有利的。不知道它是否是一個擁有過剩能源或能夠獲得非常廉價能源的大型企業。”

考慮到這一點，評論人士Steve Barbour得出了一個不同尋常的結論。

“朋友們，是俄羅斯。俄羅斯是算力的去處，”他說。

雖然這些實體仍然是一個謎，但數字本身就說明了一切。根據監控資源MiningPoolStats的數據，算力目前超過270 EH/s，而BTC.com提供的估值是259 EH/s。

由於增加了算力，10月24日挖礦難度又上調了3.44%，達到36.84萬億的又一個歷史新高。

然而，到目前為止，隨着人們對可持續性的擔憂加劇，“價格跟隨算力”這句老話尚未得到證明。

比特幣網絡基本面概況(截圖) 來源：BTC.com

虧損供應激增

一家分析機構認為，如果礦工還沒有深入投降，那么對於普通比特幣持有者來說，投降已經“到來”了。

交易資源Game of Trades根據涵蓋BTC虧損供應的數據得出的結論，熊市的痛苦已經進入。

不包括丟失或長期持有的比特幣，虧損持有的比特幣30天移動平均數量目前幾乎處於歷史高點。

“投降來了，”Game of Trades在推特上總結道。

鏈上分析公司Glassnode的一張附帶圖表顯示，虧損供應超過800萬枚比特幣。

比特幣虧損供應(30日移動平均线)注釋圖表 來源：Games of Trades/推特

回應強調，如果使用流通供應，這個數字會更低，Game of Trades也承認，6月低點17600美元仍然構成“主要投降事件”。

供應問題正變得越來越有預見性——Glassnode還證實，目前休眠至少5年的BTC供應比以往任何時候都要高，達到25.47%。

最後活躍在5年多前的比特幣供應圖表 來源：Glassnode/推特

Uptober？什么Uptober？

與2021年10月相比，人們對今年未能實現的“Uptober”幾乎沒有興趣。

以目前的價格來看，BTC/USD距離本月初只有0.36%——這表明比特幣已經變得很穩定。

數據資源Coinglass的數據顯示，從百分比上看，2022年10月是有記錄以來最平坦的10月，相比之下，去年上漲了40%。

那些希望比特幣在11月出現戲劇性轉機的人任務艱巨——去年比特幣創下了歷史新高，但當月最終以下跌7.1%收尾。

另一方面，2020年11月，BTC/USD上漲43%，2017年11月，漲幅為53.5%。

比特幣歷史回報率圖表(截圖) 來源：Coinglass

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