今日推薦 | 速覽Berachain背後助推器Royco：TVL突破30億美元，躍居Yield協議第二！

過去一年，DeFi生態簡直是“开掛”狀態，資金如洪水般湧入，機構瘋狂布局，大家都在說：這波賺錢機會我不抓，誰還能抓？

可是，你是不是也和我一樣，看着比特幣漲得飛起，心裏卻在想：為啥我买的山寨幣還是原地踏步？到底哪裏出了問題？

市場看似一片火熱，但資本利用效率和激勵機制依然是讓人頭疼的老問題。這就像你眼睜睜看着別人賺得盆滿鉢滿，卻遲遲無法搭上那趟快速列車。

就在大家都在想“該怎么突破”時，Berachain生態來了個大招——Royco。通過激勵行動市場（Incentivized Action Market, IAM）協議，Royco讓鏈上的每一個操作都變得有“明確價值”，直接打破了傳統流動性激勵的僵局，創新感十足，徹底刷新了市場的遊戲規則。

Royco的表現也絕對不含糊——在過去一個月內，Royco的總鎖定價值（TVL）飆升了驚人的267,000%，突破30億美元，迅速成為排名前14的DeFi協議，同時躍升至Yield 協議榜單第二，距第一名Pendle僅一步之遙！

2月6日晚上9點，Berachain代幣Bera正式上线幣安等交易所，進一步讓Royco和Berachain的市場熱度與資本流動性直接飛升，一度成了整個DeFi圈的新晉寵兒。

Royco為何誕生--市場痛點與激勵變革的迫切需求

DeFi生態中的流動性激勵現狀

以太坊質押、Compound借貸等項目的背後，都依賴於大規模的激勵措施。然而，現有的激勵機制卻暴露出不少短板：

• 價格發現困難：傳統的流動性挖礦和空投激勵模式中，激勵方往往難以精准評估激勵成本，也很難迅速捕捉潛在需求，導致激勵金額常常失真，效果大打折扣。
• 市場碎片化：每個新項目和新鏈上线時，必須從頭开始構建激勵市場，用戶需要跨多個平臺查找信息，參與門檻高，效率低下。
• 大戶壟斷：在缺乏透明機制的市場中，大型機構和“鯨魚”通常通過私下協商佔據主動，而普通用戶則只能被動接受低效的激勵，難以獲得公平的回報。
• “冷啓動”困境：新鏈或dApp上线初期，因缺乏流動性支持，用戶參與積極性低，生態無法形成良性循環，從而影響項目的後續發展。

激勵行動市場（IAM）的誕生

正是針對上述痛點，Royco團隊提出了全新的激勵行動市場（IAM）概念。Royco協議的核心理念在於：

激勵提供者（IP）可能會創建意圖來為用戶提供執行交易的激勵。

然後，用戶可以創建意向來完成交易和/或協商獲得更多激勵。

當這些意圖相互滿足時，用戶的交易將自動執行，IP 將分配協商的激勵。Royco 協議完全是非托管、無需許可且不可更改的。它還具有資本效率，允許參與者使用相同資產創建許多意圖。IAM可用於為任何鏈上操作找到有效的定價。

Royco通過允許任何人創建針對特定鏈上操作的激勵市場，不僅打破了傳統模式中激勵供需信息不對稱的問題，還為用戶提供了靈活的討價還價工具，使得激勵過程公开透明、競爭有序。

Royco協議詳解：從構想到實際落地

簡單來說，Royco允許dApps在上线前通過創建激勵市場來預鎖定流動性，進而解決“冷啓動”問題。其工作流程主要分為以下幾個步驟：

創建市場：市場創建者首先指定希望激勵的鏈上操作類型。

Royco支持兩種主要類型：

針對標准4626 Vault操作設計的市場，適用於存款等標准操作；

Recipe Action市場，允許為任意智能合約操作創建激勵任務，靈活性高。一旦市場部署，激勵任務不可更改，確保規則的確定性。

激勵提供與談判：激勵提供者（IP）發布激勵意圖（例如“獎勵200 ABC代幣以換取5 ETH存款”）。用戶根據自身情況提出需求，雙方可以實時談判激勵條件，並通過智能合約自動執行交易，激勵即時分發。這一機制提高了激勵透明度，突破了大戶壟斷，普通用戶也能獲得更高回報。

高資本效率與非托管操作：所有激勵流程完全通過智能合約執行，無托管、不可篡改。參與者可以利用相同資產在多個激勵市場中反復創建交易意向，極大地提升資本利用率，優化整體收益。

Royco：幫助Berachain成功起步的“助推器”

Berachain作為一條與EVM兼容的Layer1，其主網將在2月6日上线，流動性是其至關重要的組成部分，而Boyco是Royco和Berachain合作的流動性激勵活動，致力於在主網啓動之前吸引並鎖定流動性。

Royco確保了資金在不同生態系統之間的無縫流動，從而提升了Berachain生態的整體吸引力，這兩者的協同作用是不可或缺的：

• 激勵流動性： Royco助力Berachain激勵流動性，允許用戶在鏈上提交存款，並通過談判獲取更多激勵。
• 自動化執行： Enso的腳本將復雜的多步驟流動性存款流程整合為單筆交易，極大簡化了操作流程。
• 跨鏈橋接： LayerZero和Stargate技術確保了以太坊主網上的流動性能夠安全、順暢地跨鏈傳輸至Berachain。
• 多樣化市場選擇： 在Boyco期間，用戶將面對超過100個Berachain市場，這些市場支持單邊存款（例如直接進入貨幣市場池）或雙邊存款（穩定幣與波動性資產配對形成集中流動性倉位）。
• 豐厚激勵： 存款者不僅可獲得平臺發放的BERA獎勵，還會享受各類應用層激勵。該計劃將在以太坊主網上運行數日，隨後流動性將跨鏈至Berachain並執行鎖定機制。

這一全新模式不僅解決了傳統鏈啓動中存在的資金低效配置問題，更為區塊鏈生態系統的引導奠定了全新標准。

Royco表現：數據與市場熱度說話

Royco自上线以來，市場表現令人矚目：

TVL飆升：2025年2月6日，Royco平臺的TVL突破30億美元，24小時內增幅高達446%，過去7天TVL。

全球排名迅速提升：在Royco上线僅一個月的時間裏，其市場活躍度和用戶參與度顯著上升，迅速躋身全球第14大DeFi協議行列，預計在2025年第二季度有望衝進前10名。與此同時，平臺每日交易筆數和資產周轉率均創下新高，用戶平均參與率達到80%，展示出極高的市場熱度和資本吸引力。

用戶收益提升：Royco的激勵談判機制使得用戶能夠根據自身條件靈活爭取更高獎勵。統計數據顯示，參與Royco激勵任務的用戶，其平均收益比傳統流動性質押模式高出2-5%。

例如Royco 最大的市場是“Infrared x Kodiak WETH-STONE LP”，其 TVL 為 3 億美元。此 IAM 要求用戶在以太坊上存入 WETH-STONE Uniswap v2 LP 代幣，並將這些資產橋接到 Berachain。然後，他們應該在 Berachain 的 WETH-STONE Kodiak Island（一個自動化流動性管理金庫）中提供流動性。最後，他們應該將 Island 收據代幣質押在相應的兼容 Infrared iBGT 的金庫中。這是 Berachain 的 Boyco 預存款活動的一部分。鎖定資金的年利率超過 15%。 

多元化資產支持與主流生態覆蓋：Royco平臺目前支持多達56種資產，其中TVL最高的代幣包括：LBTC、WETH、WBTC、SOLVBTC.BBN、USDC、STONE、PUMPBTC.BERA 和 WEETH。此外，Royco已與多個主流生態系統建立合作，支持ETH、ARB、BASE、CORN和SONIC等主流鏈，極大地擴展了Royco激勵市場的覆蓋範圍和市場深度。

競品分析：Royco與Pendle，解鎖DeFi收益潛力的兩種創新路徑

在DeFi領域，提升資本效率和收益最大化始終是用戶和項目方關注的核心。Royco和Pendle是當前市場中兩個頗具創新性的Yield協議，雖然它們的目標一致，但在實現方式、市場聚焦和核心機制上卻有顯著的差異。

Royco 專注於通過激勵行動市場（IAM）協議，為鏈上操作（如存款、質押等）提供透明的激勵機制。它為流動性提供者和dApp开發者創建了一個靈活的市場，幫助他們預先鎖定流動性，並通過精准的激勵定價吸引資金流入。Royco還強調跨鏈兼容性，使其能夠在多個主流公鏈之間實現流動性流動。

Pendle 則通過收益流代幣化的方式，將資產的所有權與收益流分離，允許用戶交易未來的收益。它的核心創新是為用戶提供提前解鎖收益流的能力，這樣投資者可以通過出售或質押收益代幣來提高資金的流動性。Pendle專注於讓長期資產持有者能夠更靈活地管理和利用他們的未來收益流。

這兩者的主要區別在於，Royco通過創造一個靈活的激勵市場來提高資金利用效率，而Pendle則通過收益流的分離和代幣化，使得未來收益變得可交易，從而為用戶提供了更多的靈活性和選擇。這些差異使得它們各自在DeFi生態中具有獨特的價值，針對不同類型的用戶需求，提供了創新的解決方案。

結語

Royco目前已成為僅次於Pendle的TVL排名第二的Yield協議。Pendle此前助力DeFi Yield領域的TVL從2023年最低的30億美元飆升至如今的134億美元，展現了其強大的市場引力。Royco能开啓新一輪Yield爆發嗎，讓我們拭目以待。

無論是在傳統金融還是DeFi世界，提升資本效率始終是所有參與者追求的終極目標。在鏈上收益產品的世界裏，如何以簡潔、安全的方式實現收益最大化，把每一分資金的效能發揮到極致，始終是市場的核心訴求，亦是驅動創新和前進的“永恆繆斯”。