Coinlist：從代幣分發模型演變歷史看如何建設加密社區

2022-06-06 18:06:27

建立加密網絡很難。一份協議要想獲得成功，它需要驗證器運行節點以保護網絡；代幣持有者要感受到有權參與治理；需要激勵 DAO 成員為協議的發展做出貢獻；开發人員需要工具在協議之上構建；還可以列舉更多。實現所有這些過程可以總結為一點：建設優質社區。

活躍的社區積極使用網絡代幣，促成協議增長的主動權。這增加了項目的價值和代幣需求，從而為現有用戶創造了經濟激勵。然後，用戶變得更有動力參與和發展協議。一旦社區建立起來，這種積極的反饋循環就勢不可擋。為什么說深思熟慮、精心設計的初始代幣分發是協議長期成功的關鍵，這就是原因。優質的代幣分發吸引優秀的用戶，並能幫助項目從一开始啓動就配備一個活躍且團結的群體。這是引導參與社區最有效的機制。

項目應該如何計劃他們的初始代幣分發以達到質量最優化？

代幣分發模型的演變

在深入探討最佳分發模型是什么樣子之前，必須了解代幣分發模型的演變。在短短幾年的時間裏，加密行業催生了不斷發展的一系列激動人心的代幣分發模型，這些模型已引起廣泛關注。

Coinlist：從代幣分發模型演變歷史看如何建設加密社區

2017 - 首次代幣發行 (ICO) 和 SAFT 銷售

2017 年發布以太坊的 ERC20 標准，這使得开發者能夠輕松推出代幣。同時，SAFT的發明能更容易構建公共代幣銷售的法律結構。二者的出現導致了 ICO 的繁榮——在加密版本的 IPO中，項目向公衆出售一定比例的供應代幣以籌集資金，並將代幣分發給潛在用戶。加密行業見證了在試驗期爆炸式的增長，出現了數千個項目。盡管許多項目從未獲得可持續發展的動力，但還是誕生了像 Filecoin 這樣的項目。

2018 - 初始交易所發行 (IEO)

ICO 很快明白僅僅是代幣分發對於項目來說是不夠的。代幣需要交易所上市以獲得更廣的覆蓋面和流動性。巧合的是，像幣安這樣的中心化交易所火起來了，它开啓了一種新模式：IEO。項目與交易所籤署協議，在其平臺上施行 ICO，以保證上市。這種解決方案改善了項目遇到的流動性問題。除了 IEO 模型，像 DFINITY 這樣的團隊开始嘗試空投，滿足特定要求的用戶可以獲得免費代幣。

2019 - 荷蘭式拍賣

盡管 IEO 解決了流動性問題，但這些項目仍然在殘酷的加密寒冬中倒下了。2019年，投資陷入停頓，團隊一個接一個地資金枯竭。項目开始糾結如何在啓動時准確定價代幣。這又解鎖了新的領域：荷蘭式拍賣——一種價格發現機制，以競價的方式獲得代幣的最高價，並能以此價格拋售所有的代幣。例如， CoinList 上的 Algorand 拍賣，它將項目展示給 130 多個國家的數千名出價者。

2020 - DeFi的夏天

加密貨幣市場在 2020 年出現轉折，見證了 DeFi 協議的寒武紀爆炸式增長。團隊從過去幾年中明白了項目易於啓動、代幣流動性和初始價格發現的重要性。採用自動貨幣市場 (AMM) 和其它 DeFi 初始代幣相結合，這解鎖了像初始去中心化交易所發行 (IDO)、流動性挖礦計劃和啓動拍賣等新模式。數以千計的新協議通過流動性池在去中心化交易所 (DEX) 上推出，並通過提供高收益的流動性挖礦程序來爭奪用戶。在此期間，傳統的類似 ICO 的代幣銷售卷土重來，團隊也开始嘗試其它分發形式，如 NuCypher WorkLock 和 Oasis Lock Drop。

2021 - 快速到頂？

2021 年牛市獲得加速。新區塊鏈獲得了動力，從以太坊吸取經驗並將其應用到它們的生態系統中。受 Lock Drops 啓發，Polkadot 推出了Parachain Crowdloan 拍賣。 Cosmos 項目改進了空投模型，並將其作為新推出的分發方式。NFT 獲得主流人群的接納，並被引入白名單銷售。像 Mina 這樣的項目啓動了社區銷售，為現有用戶提供了首選條款。

2022 - 重置

好景不長，隨着俄羅斯入侵烏克蘭，Luna 和 UST 崩潰，全球經濟經歷創紀錄的通貨膨脹，加密貨幣市場暴跌。

這使我們對加密行業進行了及時的重置。那么，我們學到了什么，並解鎖了什么新功能呢？分布模型未來將會怎樣？

從上個周期吸取的經驗教訓

1. 空投越來越多地被羊毛黨利用

如 Optimism 空投的良好表現所示，空投是目前最流行的代幣分發模式之一。但是，由於它們發生在鏈上，因此沒有可靠的方法來識別接收者。這產生了兩個問題：空投farmer通過系統的漏洞接收超額空投分發，未參與空投的用戶立即拋售代幣。

對許多人來說，空投只不過是免費的錢，最近一次糟糕的 Optimism 空投說明了這一點，在許多空投接受者立即出售了新申領的代幣後，OP 代幣下跌了 70% 以上。空投需要一種更好的方法來識別接受者，並激勵他們使用代幣。

2. 社區對風投佔有的大額分發更敏感

風投的影響力越來越大，項目一直在為他們分發更多的代幣。代幣發行後留給社區的供應量通常不到 5%。 Jack Dorsey 在推文中總結了這一點，“‘web3’不屬於你，它屬於風投和他們的 LP。”公衆對此越來越敏感，並且對為風險投資分發過大的項目反應不佳。為了創建一個強大的社區，項目需要為公衆保留更多的代幣並為他們提供更好的條件（即鎖定、價格等）。

3. 監管機構對加密行業的審查更密切

隨着加密貨幣的全球市值不斷增加，以及不成熟的投資者因詐騙而蒙受損失，當前監管機構更加關注該行業並起草了新的法規。監管的明確性對行業是有利的，因為它有助於優秀的參與者知曉要遵守哪些規則。但這也意味着項目需要有更強大的監管和法律策略。

4. 跨鏈Bridge和鏈上分析拓展了鏈上身份應用

隨着 Cosmos 和 Solana 等越來越多的生態系統獲得支持，Bridge技術已經成熟。像 Axelar 這樣的跨鏈Bridge允許用戶輕松地在以太坊、Cosmos、Solana 和其他區塊鏈之間跳轉。同時，鏈上分析項目獲得了關注，並顯著降低了理解用戶鏈上活動的難度。

例如，Dune Analytics 允許任何人使用 SQL 創建區塊鏈查詢並查看錢包的鏈上行為。隨着互聯生態系統和更好的鏈上數據分析結合，鏈上身份應用蓬勃發展。現在項目可以跨多條鏈快速找出人們在鏈上做過什么，並根據這些信息構建用戶身份。這些配置文件對於項目更准確地決定誰將是分發代幣的高質量用戶至關重要。

代幣分發的未來

展望未來，我們相信代幣分發仍將是加密行業最具活力的領域之一，而未來的分發模型將完全是關於策劃分發的。

發行代幣的項目將確認用戶的真實身份，專注於為協議做出貢獻並有可靠記錄的用戶，而不是向非目標的、惡意的參與者空投。基於增值活動和鏈上行為而精心策劃的分發將產生更多活躍的社區。那么精心策劃的分發究竟是如何運作的，CoinList 將提供哪些產品來使這一切成為可能呢？

請繼續關注本系列即將推出的第 2 部分！

作者：Spenser Huang

譯者：金色財經 Oak