美聯儲推遲降息 中國央行努力尋求穩定人民幣

分析師表示，盡管中國央行已暗示計劃實施更多貨幣寬松政策，但美國降息具體時間的不確定性，以及人民幣再度面臨的貶值壓力可能會推遲任何此類舉措。

由於美聯儲在3月20日結束的為期兩天的政策會議後維持利率穩定，人民幣面臨的壓力越來越大。

經過數月的上調和維持後，人們普遍預計今年至少會出現一次利率下調，官員們表示，議程上可能會出現多達三項利率下調。

盡管中國央行對本國貨幣設定了強有力的固定利率，但自3月20日以來，人民幣兌美元匯率已平均下跌0.53%。

2月份中國的貨幣和信貸增長放緩，因為中國人民銀行試圖在應對通貨緊縮壓力的同時應對房地產市場低迷的影響。

中國央行副行長宣昌能在3月21日的新聞發布會上表示，銀行存款准備金仍有削減空間，央行擁有“豐富”的貨幣政策工具供其處置。

據總部位於美國的金融服務業貿易組織國際金融研究所（IIF）的數據，中國央行在2023年僅進行了兩次“保守”降息。

迄今為止，中國央行優先考慮的是人民幣穩定而非寬松政策。為了穩定人民幣匯率，去年中國央行兩次削減金融機構外匯儲備持有量，一次是在8月，一次是在9月。

中銀國際首席全球經濟學家管濤表示，市場不應將人民幣近期的波動“誤解”為貶值跡象。

“人民幣匯率的走勢不僅取決於美聯儲和美元指數的決定，還取決於中國經濟潛在增長率的速度和質量。”管濤表示。

GlobalData TS Lombard 亞洲研究主管羅裏·格林（Rory Green）表示，雖然中國央行有能力採取措施支持經濟增長並同時捍衛人民幣匯率，但這種相互矛盾的政策能持續多久是有限度的。

格林在3月28日的一份報告中表示：“我們認為，盡管中國央行進行幹預，但隨着中美經濟增長差異持續存在，且交易商消化了特朗普貿易战風險，人民幣仍將走弱。”

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