博通與英偉達：差異化的技術與市場策略

與專注於圖形處理單元（GPU）和生成式人工智能（AI）的英偉達不同，博通聚焦於一種被稱為“XPU”的新型計算架構。這種架構可以為未來的 AI 運算提供一個強大的內部連接網絡。博通希望能打造更低成本、更高效率的解決方案。這一策略為博通提供了與英偉達競爭的資本。

开放與專有：理念之爭

博通以开放模式為核心，這與英偉達的專有技術形成鮮明對比。例如，在數據中心網絡連接方面，英偉達通過收購 Mellanox 鞏固了其 Infiniband 專有網絡技術。而博通則提出了开放以太網（Ultra Ethernet Consortium）的標准，旨在通過开放生態系統吸引更多的工程師和企業參與，推動創新。

這種开放策略不僅體現在硬件，還延伸至軟件領域。博通通過收購 VMware 等成熟的軟件公司，結合其長期技術研發战略，為客戶提供持續的價值支持。盡管這種模式被部分批評為過於保守，但博通認為，專注於耐用市場比追逐短期趨勢更具商業可持續性。

不同的市場切入點

與英偉達大舉投資生成式 AI 和 GPU 市場不同，博通更加專注於穩健的市場領域。其策略是針對擁有龐大安裝基礎的成熟市場，通過研發投入建立技術領先優勢。例如，博通的26個業務單元中，每一個都在其領域內佔據重要地位，這些領域涵蓋了 AI 的基礎架構組件如高速交換芯片和連接芯片。

英偉達則憑借其在圖形和遊戲領域的技術積累，無縫轉向生成式 AI 工作負載。而博通的路徑更加迂回，卻同樣有效。博通的 AI 工作負載優化芯片以高效率、低功耗著稱，不僅服務於訓練 AI 模型，還支持推理過程。這使其產品成為許多 AI 應用的不可或缺的一部分。

財務表現的背後邏輯

博通的財務策略也展現了其與英偉達的不同。博通通過穩健的現金流和研發投資實現長期增長，而非依賴“爆發式”市場。盡管英偉達的市值受益於生成式 AI 的熱潮，而博通並未直接涉足 GPU 市場，但憑借其連接技術的核心地位，它仍然能分享 AI 基礎設施建設的紅利。目前，全球99%的通信流量都依賴於博通的芯片，這一事實凸顯了其市場地位的穩固性。

長遠的 AI 藍圖

從長遠來看，博通的核心战略是支持一個以連接為中心的 AI 世界。通過开放、可擴展和節能的技術愿景，它為未來奠定了基礎。盡管在 GPU 市場博通與英偉達處於不同的賽道，但在 AI 基礎設施領域，二者已經形成了某種意義上的“雙寡頭”。

總之，博通的成功不僅源於技術能力，還得益於其獨特的商業視角：它不追求短期的風口，而是以扎實的技術和市場積累構建了一個支持 AI 發展的堅實基礎。

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