1月2日A股收評：PMI指標持續回落，進而對市場造成抑制

2024-01-02 15:01:17

1月2日消息，A股2024年首個交易日，三大股指震蕩調整，創業板指領跌，黃白二线嚴重分化。板塊方面，核電板塊爆發，常輔股份、杭州高新、南方路機、海陸重工（維權）等十余股漲停。核污染防治概念股異動拉升，捷強裝備、中晟高科、航天晨光漲停。煤炭板塊持續走高，安源煤業、雲煤能源漲停。航運概念股再度活躍，寧波遠洋、興通股份漲停。混合現實概念股異動，亞世光電9連板，力鼎光電4連板；下跌方面，半導體芯片股陷入調整，佰維存儲20cm跌停。總體來看，個股漲多跌少，超2800股處於上漲狀態，市場成交額不足8000億元，今日僅有7878億元，北向資金今日淨賣出52.69億。

^{圖：今日中國股市主要指數收盤表現}

1、從盤面上來看：元旦節期間，市場表現平淡，海外美股小幅回撤下，對市場影響一般。不過，A股整體表現不濟，尤其是創業板指以及深成指，低开之後便一路下挫，明顯受制於30日均线的壓制。而滬指雖然不弱，但上攻乏力，指數整體保持綠盤位置運行。盤面上，煤炭板塊大漲領銜，公用事業、環保、紡織服飾以及國防軍工、石油石化等漲幅居前，而食品飲料領跌下，房地產、計算機、電子以及電力設備等跌幅居前。

2、從市場整體來看：剛剛過去的元旦假期，海內外市場平靜。唯一對市場有影響的，或是國家統計局公布的最新一期的PMI數據。消息上，2023年12月31日，國家統計局公布2023年12月PMI數據，制造業PMI 49.0%，前值49.4%；非制造業PMI 50.4%，前值50.2 %。10月以來，PMI這個經濟先行指標持續回落，已經連續3個月處於榮枯线下方，這也使得投資者對於經濟復蘇持續擔憂，進而對市場造成抑制。

3、從基本面來看：目前經濟復蘇，但復蘇還是比較弱，基礎仍需加固。在此之下，市場沒有超預期行情，也在情理之中。不過，市場即便有擔憂沒錯，但此前的擔憂過於悲觀。畢竟，經濟整體復蘇下，今年經濟定調積極，而且政策發力加碼可期下，盲目悲觀不可取。與此同時，股市估值處於歷史低位，目前盈利觸底下，指數回升可期。如此，短期指數重心回升下，元旦節後若有回撤，或整體以技術調整為主。

隨着去年年底北向資金的大幅抄底以及市場情緒和信心的回升，A股重心上行下，跨年行情或已經开啓，目前仍在上演。

從去年年底到今日看，市場整體走勢較為健康。一方面，此前帶動指數上漲的，主要還是權重板塊，這符合歷史的階段重要底部的特徵；另一方面，權重板塊帶領指數上行後，題材股也开始表現，市場走勢相對健康。不過，基本面相對較弱下，市場的擔憂情緒仍有反復，指數結構性行情依舊。此外，元旦節後，市場流動性有望集中釋放，而情緒回升下，觀望資金也有望出手，給市場帶來提振。同時，通過歷史數據不難發現，元旦後的5個交易日，指數整體上漲概率約70%。

4、策略上：因此，我們認為指數歲末、跨年以及春季行情或已經开啓。對於投資者來說，此前我們持續建議逢低低吸配置，博弈歲末以及跨年行情。在指數終於迎來反攻跡象以及市場情緒回升之際，投資者可持倉保持觀望，耐心等待整體重心回升下的收獲。而對於此前一直保持觀望的投資者，元旦後市場若有回落，仍可考慮積極低吸，繼續博弈跨年以及春季行情。

5、對於近期市場行情走勢，機構後市觀點：

A、中信證券指出，預計1月經濟政策將繼續集中加碼，各類資金行為的跨年效應將更加明顯，投資者信心开始轉向積極，市場將在1月迎來重要拐點。配置上，預計產品出海、科技自主、新消費、紅利低波將成為主要方向，1月建議優先布局以科創板為代表的超跌成長。建議積極布局前期跌幅較大的科技和醫藥板塊，其中科技板塊包括AI產業（國產算力，AI芯片設計、應用等），智能駕駛（華為鏈、國產整車等），終端消費轉暖（消費電子、安卓鏈復蘇、數據要素、運營商），機器人和衛星互聯網等；醫藥板塊重點關注創新藥出海品種（藥品、器械等）。此外，新能源板塊可以積極關注，港股中的消費、互聯網等白馬品種也可以提前布局、逐步參與。

B、中信建投研報指出，2024年A股有望呈現小牛市，主要源自兩大因素改善，一是全球宏觀流動性明顯改善，二是國內穩增長力度或將超預期。這將推動2024年A股盈利正增長，估值修復。其中，估值修復可能更為關鍵。主題投資方面，泛AI主題投資後續仍有望繼續演繹，進入去僞存真階段；同時，數字經濟新時代推動生產要素擴容。新型工業化加速落地，人形機器人等自動化高新設備為先導。建議重點關注AI、出海、進口替代、汽車智能化、機器人等領域。