9月28日A股收評：可持股觀望，耐心等待節後可能的反彈行情

2023-09-28 16:09:08

9月28日，A股三大指數今日震蕩整理，行業板塊多數收漲，消費電子、光學光電子、通信服務、教育、計算機設備、通信設備等TMT賽道強勢領漲，醫療服務、保險板塊跌幅居前。

個股方面，上漲股票接近3800只。華為概念股持續活躍，帶動消費電子、汽車、機器人等多個板塊集體走強，格林精密、聯得裝備、碩貝德、華映科技、賽力斯等近20股漲停。半導體板塊午後反彈，盛美上海、拓荊科技等漲超10%。教育股表現活躍，學大教育、傳智教育漲停。下跌方面，減肥藥概念股陷入調整，德展健康、翰宇藥業跌超5%。總體來看，大盤早間走勢分化，滬指維持窄幅震蕩走勢，創業板指小幅收跌，市場成交額達到7172億元，北向資金淨賣出近50億元。

^{圖：今日中國股市主要指數收盤表現}

1、從盤面上來看：雖然昨日市場衝高回落，但是今日還是相對強勢的迎來高开。开盤之後，滬深兩市小幅回落，盤中金融以及消費等板塊走低下，指數一度跳水翻綠。不過，此後指數重新上行，午盤前再度翻紅。午後，市場震蕩回升，多板塊一度表現，但力度不濟，指數上行空間受限，於昨日收盤上方窄幅震蕩。全天，市場如預期的縮量震蕩，延續節前的基本表現規律。板塊方面，電子板塊領漲，國防軍工、通信、汽車以及紡織服飾等走強，而美容護理領跌下，農林牧漁、食品飲料、非銀金融以及醫藥生物等走低。

2、從整體成交量來看：今日是國慶節前的最後一個交易日，按照歷史的規律，節前三個交易整體流動性收緊，而且成交量萎縮交易較為疲軟。7月、8月、9月份日均成交額分別為8462.6億元、8237.7億元、7222.2億元。另一方面，市場放量上漲、縮量下跌，市場底部特徵明顯。在內外因素擾動下，三季度北向資金總體淨流出。

這次也無例外，雖然相比此前年內最低成交有所釋放，但本周以來的成交整體萎縮，充分體現出節前交投情緒的回落。

回顧歷史國慶節前後的行情，市場多數以漲跌統計居多。不過，雖然整體上漲概率較大，但也不能完全確定此次國慶節後市場一定上漲，畢竟過去多數時間，節後首日還有下跌的。但是，回顧歷史，國慶節前因為鎖定收益提前離場以及海外市場擔憂等，整體成交低迷，但節後市場成交普遍回升，相對確定性高。而成交的回升和活躍，也有利於市場的表現。

3、從基本面來看：回到此次國慶節，節前主要看情緒，而節後重點需要留意數據。首先，此輪經濟影響最大的房地產市場方面，九月以來銷售數據在好轉，而國慶期間以及節後的數據尤為重要，無論是對於房地產還是經濟，或許都是階段重要的影響。數據向好，整體提振和持續性可期，而數據如果不濟，市場整體或仍有拖累；此外，隨着經濟恢復基礎的加強，企業盈利逐步見底，節後以及四季度能否確認見底，對於市場的提振是不言而喻的。

4、策略上：看好即將到來的十月行情以及四季度市場表現，尤其是政策持續呵護以及基本面逐步穩固之際，市場也有望逐步迎來情緒和信心的回升。不過，需要留意的是，目前基本面整體還不強，企業盈利也沒有迎來確定的底部，疊加海外市場階段的幹擾，十月整體結構性行情依舊。對於投資者來說，節前低吸進場的，可持股觀望，在此前波段見底信號疊加之下，耐心等待節後可能的反彈行情。

5、對於近期市場行情走勢來看，機構後市觀點：

A、平安證券：當前市場已處於底部區域，整體機會大於風險

平安證券認為，當前市場已處於底部區域，經濟邊際企穩以及政策持續發力有望帶來市場預期的進一步改善，整體機會大於風險。目前權益市場對於基本面及風險的悲觀定價已較為充分，政策持續落地以及經濟邊際企穩效果的評估有望帶來市場環境的進一步改善。結構上，一方面建議關注受益於政策利好的金融/地產/消費板塊，臨近四季度，高分紅低估值的價值藍籌板塊配置性價比逐漸凸顯；另一方面，國內科技產業仍然延續高景氣，中長期視角下科技成長TMT板塊相對更加確定。

B、招商證券：A股在四季度有望迎來重大轉機演繹N型的最後一筆上行走勢

招商策略研報表示，在經歷了二季度至三季度的調整後，A股迎來基本面、流動性、政策面的上行拐點。外部流動性的壓力逐漸釋放，四季度外資有望重回流入趨勢。A股在四季度有望迎來重大轉機，演繹N型的最後一筆上行走勢。