8月7日A股收評：行情能否縱深，需要基本面和政策面的繼續提振

8月7日A股，三大指數低开後弱勢震蕩，AI概念股逆勢反彈、傳媒、遊戲等應用端領漲，農業股集體走強，券商板塊強勢，醫藥股繼續下挫，稀土板塊異動。滬指午後弱勢震蕩走低，深成指、創業板指盤中均跌超1%，醫藥醫療股繼續調整，臨近尾盤，超導概念股大漲。個股跌多漲少，兩市超3500股飄綠，市場成交額萎縮，今日成交8901億元，較上一交易日縮量1591億元，北向資金淨賣出24.98億元。

^{圖：今日中國股市主要指數收盤表現}

1、從盤面上來看：今日，滬深兩市雙雙低开，开盤後連續走低，一度失守多條短期均线支撐。此後，證券板塊一度拉升，但其他板塊無動於衷，指數整理中繼續走低。午後，指數盤中多次小幅跳水，一度失守半年线，而尾盤繼續弱勢並無明顯的回升。全天，指數低开低走，延續近期以來的高位震蕩。盤面上，傳媒板塊一度拉升領漲，農林牧漁、公用事業以及計算機等小幅表現，而多數板塊下跌，其中房地產領跌，醫藥生物大跌，建築材料、美容護理以及建築裝飾等跌幅居前。

2、從消息面來看：剛剛過去的周末，資本市場的討論依舊不斷，諸多貌似的傳聞並未給市場帶來利好提振。根據財聯社報道：“T+0交易內測”的傳聞成為周末討論最多的消息之一。傳聞提到，已經有部分券商正在內測T+0單次回轉交易，A股的T+0，大概率會先採用日本的方式，即僅允許每只股票日內回轉交易一次。而不僅僅是T+0交易，就連印花稅也是市場討論的焦點。比如，北京商報評論：降低印花稅利大於弊。

不過，無論是T+0交易還是印花稅，實際上已經是上周市場討論的焦點，而目前也沒有相關的政策落地，顯然對市場情緒不利。當然，我們說無論是T+0交易還是印花稅，實際上對市場的情緒都有很強的影響，條件成熟或會調整，但在此之前，還是不要隨便的猜忌。

除了熱議的消息並未兌現之外，對市場不利的還有醫藥的反腐，這是醫藥板塊下跌的主要因素。比如中國基金報報道：剛過去的周末，圈內都在討論醫藥反腐，隨着所謂“史上最強”醫藥反腐風暴的展开，近期已有多場醫藥學術會議延期或取消，集中發布通知宣告延期。盡管會議延期的原因各異，但業界大都認為與此次反腐行動有關。一般來說，藥企通過舉辦學術會議，存在以會議贊助費、專家講課費、培訓費等方式為行賄披上“合法外衣”的情形。

對於醫藥板塊來說，所謂的反腐在短期對板塊或有一定的影響，但我們認為，影響最大的還是行業內不合規的企業。相反，對於那些合規嚴謹的大企業來說，可能還是利好。而且從行業看，反腐也是長期的利好。此外，對於板塊來說，短期的下挫更多的還是情緒的影響，在此前持續下跌之後，目前醫藥板塊的估值處於低位，後期有望迎來估值和業績的拐點，不應過於悲觀。

當然，除此之外，今日市場的一度下跌，或許也有年內最大IPO上市有關。在首次提交科創板申報文件一年後，今天（8月7日），國內晶圓代工廠商華虹公司正式登陸科創板，該公司此次募資規模達212億元，不僅是A股年內最大，也是科創板史上第三大IPO。

天風證券指出，從日歷效應角度，周一華虹半導體首日上市，對相關板塊的資金也有部分壓力。而從今日華虹公司走勢看，高开逾13%，但隨後震蕩下挫，盤中一度逼近破發。因此，華虹公司上市，或許資金方面會有承壓，而同時股價的回落對於板塊也有一定的承壓。

因此，以上諸多因素，是今日市場可能走低的表面原因。

3、從市場整體來看：但我們認為，連續上行之後，指數上周已經多次衝高。這裏的反復，實屬正常。在一輪政策預期的行情之後，接下來市場能否縱深發展，政策的延續性是關注的焦點。同時，經濟的最新表現，也或是影響市場情緒的關鍵因素。

4、總結下：連續上行後市場多次衝高，短期或有反復。行情能否縱深，需要基本面和政策面的繼續提振，而市場或根據情緒的變化再度反復。對於战略投資者來說，繼續持倉以及逢低播種，等待整體的收獲。而波段投資者需留意，此前階段的政策預期行情或逐步進入尾聲，可考慮逢高減持。而短线投資者，需留意新的熱點，一旦出現可博弈相關龍頭品種。

5、對於近期市場行情走勢來看，機構後市觀點：

A、天風證券：市場或短暫整理再出發

天風證券研報認為，綜合來看，短期市場風險偏好或將承壓，或將短暫休整，但不改中期上行的判斷。天風證券的行業配置模型顯示，8月繼續沿用高景氣策略，目前跟蹤的景氣度數據顯示，分析師預期增速較高並有上調的板塊排名靠前的是發電及電網、保險、商貿零售、家電、通用設備。

B、華泰證券：A股仍然處於Q3階段行情的做多時間

華泰證券指出，A股仍然處於Q3階段行情的做多時間。第一，與1月末指數空間“錨”對比，當前全A/上證/滬深300仍有一定交易空間；第二，短期影響A股的β變量偏正面，積極因素在於，7月美國非農連續第二個月低於預期、7月國內PPI同比或迎來U底拐點，潛在壓力點在於，本周迎來大額個股IPO，但考慮近期政策主動對衝，對市場“抽水”影響或低於過往。配置角度，中期維持战略看多電子，尤其是在美國硬着陸風險緩和下、與全球庫存周期見底相關度更高的電子細分領域（消電/面板/元件）；長期新增战略看多醫藥（投融資周期反轉+籌碼壓力緩和+調整時空充分）。

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