A股一周前瞻：多項利好兌現下下周市場該如何運行？

2023-08-06 16:08:20

本周大盤衝高回落震蕩調整，3200點底部已夯實。央行、外匯局定調下半年外匯政策，釋放了什么信號？“室溫超導”概念火熱，如何看待超導概念股的“兩日遊”？下周市場會怎么走？

1、本周大盤衝高後震蕩調整，3200點底部已夯實。進入2023年下半年以來，資本市場重磅利好不斷，下周市場會怎么走？有哪些板塊值得投資者關注？

深滬兩市股指延續強勢走勢圍繞3280點展开寬幅震蕩，為兌現政策利好組合拳的強勢走勢。滬指看，放量較好十字星震蕩线維穩3250點上方，或因證券和房地產為代表的強勢板塊出現放量滯漲，進行下周做盤下影线的下蹲蓄力，但基於“科技創新”成長股的資金回流，以及系列政策利好組合拳仍在路上的消息利好，預期“大漲小回”的良性波動不會逆轉中期向好上升趨勢。建議投資者積極把握板塊輪動機會，逢低關注科創成長類板塊的輪漲和補漲機會。其中，符合“三低兩高”底層邏輯的行業龍頭公司可重點關注。

2、近日央行和外匯局強調“密切關注跨境資金波動情況，加強宏觀審慎管理和預期引導，保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定”，釋放了什么信號？對下半年人民幣走勢怎么看？

年初，外匯局就有相關的表述，而此次會議的表述，是在此前人民幣整體貶值趨勢下的，或表明相關部門對下半年跨境資金波動狀況的高度重視，同時將不再允許人民幣匯率出現異常大幅下跌。對於下半年來說，隨着美聯儲加息周期的尾聲以及國內經濟復蘇預期的加強，人民幣匯率整體或保持穩定，甚至還有階段升值的基礎。不過，也需要留意的是，下半年如果歐美經濟衰退以及中美利差較大的基礎上，也要謹防套利交易以及資產撤離中國造成的人民幣匯率波動加大的可能。

3、本周“室溫超導”概念火熱，業界熱議相關技術對消費電子業影響。如何看待超導概念股的大漲大跌？怎樣規避熱門概念帶來的風險？

超導概念的短期劇烈波動，在於市場對超導材料應用預期的一致性熱炒，隨着相關實驗的證實，超導材料在常溫常壓下仍存在較大的技術難度，仍存在多個機理的未知問題待解決。近期市場對超導概念的炒作屬於短期的投機行為，而市場對熱門題材的炒作，一般具有聚焦性和吸金效應，很容易引發市場資金的關注，對此類熱點題材我們要加以甄別，規避哪些蹭熱點的上市公司。

4、年內AI概念火熱，帶來市場對半導體行業的關注，目前行業處於周期底部嗎？國內封測廠將如何受益於先進封測的大趨勢？

根據國泰量化的研究，半導體產業受到三重周期的影響。1）最大的周期就是創新周期，一旦有全新的需求，就會帶來爆發式的增長。現階段的人工智能很有可能成為未來一個新的增長點；2）消費電子周期和芯片的庫存、新產品的更新換代有關，目前下行周期已經要接近尾聲；3）國產替代周期，主要的受益者就是半導體設備和材料，這個周期未來會持續的時間也更長。據此，整個半導體行業處於周期性底部，但是何時迎來拐點，還有很大的不確定性。

國內封測技術不成熟，國內封測廠技術亦不成熟，先進封測環節大多由晶圓廠做，但是後面隨着封測廠的技術成熟，先進封測將會是封測企業的一個機會。此外，目前臺積電由於產能緊張，有一些業務外包給封測廠，其中也包括國內廠商。所以中期看，隨着份額的提升、技術的升級，國內封測廠長期都將收益。