7月18日A股收評：指數低开低走繼續調整行情仍需政策的提振

2023-07-18 16:07:07

7月18日消息，大盤延續調整，三大指數午後一度集體翻紅，隨後再度下挫翻綠。板塊方面，汽車產業鏈逆勢走強，江鈴汽車、亞星客車、文燦股份漲停，Chiplet概念股大漲，凱格精機20cm漲停，晶方科技、康強電子封板，零售股走強，中央商場3連板，步步高（維權）、友好集團漲停，農業板塊全线活躍；下跌方面，數據安全、虛擬電廠板塊陷入調整。總體來看，個股漲跌參半，上漲個股略多於下跌家數，兩市市場成交額持續低迷，今日僅有7771億元，北向資金今日淨賣出87.65億元。

1、從盤面上來看：昨日，經濟數據低於預期下，市場整體表現疲軟，剛剛站穩的3200點便迎來下挫。今日，指數沒有反彈，反而是繼續走低，延續昨日以來的回落，顯示出短期情緒的低迷。不過，昨日近乎普跌之下，今日市場表現相對較強。板塊分化下，個股表現尚可。整體看，指數低开低走繼續調整，成交量繼續萎縮下市場交投熱情不高，而北向資金大幅淨流出下也給市場信心有所打擊。盤面上，汽車板塊一度大漲領銜，基礎化工、房地產、交通運輸以及輕工制造等漲幅居前，而通信板塊領跌，傳媒、計算機、社會服務以及銀行等板塊走低。

2、從市場整體走勢來看：短期，市場風雲突變。上周五指數才剛收復3200點，並且有站穩的趨勢，而昨日指數跳空殺跌，今日再次下行下迎來連續調整，使得指數重心回落。短期市場風向突變，核心原因還是昨日公布的年中宏觀數據不及預期，市場情緒回落帶來的抑制。這也是此前我們持續提到的，6月底以來市場重心的回升中，因為情緒的邊際變化可能出現的反復表現。如今看，基本符合月初的預期。

3、從基本面來看：雖然年中宏觀數據不及預期，但是我們認為對市場影響有限。一方面，經濟增長整體穩健，全年目標有望實現，雖然二季度經濟增長低於市場預期，但上半年5.%的增速看，下半年適當發力，全年經濟目標實現或許難度不大；另一方面，下半年經濟的穩復蘇，仍需政策的提振，或對市場有信心提振。盡管我們說全年經濟目標有望實現，但面對內需下行以及外需收縮的趨勢，仍需要政策的發力。而對於政策的期待，也將給市場帶來階段的信心提振，進而對市場帶來支撐。

當然，需要注意的是，在高質量發展不貪求快的基調下，期望大規模政策的發力也不現實，所以當前時刻，或許也不能期望過多的超預期行情，更多的是，在經濟整體回升以及階段修復弱勢下，不悲觀，但階段提振和上行中，也不盲目樂觀，繼續以結構性行情對待，耐心做战略性的配置和播種，期待全面復蘇下的收獲！

4、總結下：近期海內外宏觀環境有所改善，並一度提振市場上行。不過，國內宏觀經濟數據低於預期，抑制指數上行節奏，並導致短期迎來回撤。但這裏的回撤空間或相對有限，在政策提振預期之下，指數或仍有上行的基礎和空間。3200點下方或具有階段低吸機會，投資者可適當逢低配置，博弈政策預期下的重心回升行情。

5、對於近期市場行情走勢來看，機構後市觀點：

A、國盛證券指出，技術面上，指數處於底部區域，A股整體估值性價比依然較高，面對利空調整力度也較為溫和。因此，指數當前雖仍處於震蕩周期，但可打牢底部，為未來中期反彈行情奠定良好基礎，可重點關注鋰電池、光伏等基本面較好的板塊，和不斷有消息刺激以及政策支持的人工智能板塊。

B、東興證券：展望下半年，我們認為AI依然是今年主线，長期來看，建議關注中國光模塊產業鏈崛起機遇。大模型是一種新的生產力工具，來幫助我們更准確地認知世界和預測世界。大模型的出現是一系列的變革，我們看到不僅是800G光模塊、HBM需求旺盛的現象，其背後是深度學習對於鏈上所有參與環節的突破，包括解決存儲牆出現的HBM、解決算力牆出現的集群和分布式訓練、解決通信牆而出現的網絡架構革新、解決功率牆出現的液冷等等，是通信和電子一系列技術新一輪的變革。