中國今年小麥進口激增 或成全球最大小麥進口國

對於全球大宗商品市場的交易員而言，來自中國的需求對於許多商品的定價，往往有着關鍵的影響力。而如今，這份受中國买家深遠影響的商品清單中，或許還得加上小麥的“名字”。根據來自中國和美國的官方數據顯示，中國此前就已經是世界上最大的玉米和大豆進口國，而眼下中國正有望超越埃及和土耳其，成為截至6月的2022/23銷售年度中最大的小麥進口國。

數據顯示，今年前11個月，中國總共進口小麥1,200萬噸，其中50%來自澳大利亞。從10月开始，中國每月的小麥進口量超過100萬噸，4月達到創紀錄的168萬噸。根據美國農業部(USDA)的預測，2023-2024年，中國將再進口1,200萬噸小麥，因為國內主產區收成質量不佳，只能用作動物飼料。

^{圖：澳大利亞成為中國最大的小麥供應國 來源：Bloomberg}

不少業內人士提到了兩點推動中國小麥進口量大幅攀升的原因。

最明顯的無疑是過去幾個月國際小麥價格的跌幅超過國內，這令進口優勢得以凸顯，在國內外糧食價差的驅動下，小麥進口量出現了持續激增。

根據聯合國糧農組織(FAO)的預計，2023年全球小麥產量將達到7.85億噸，將成為歷史第二大產量年份，僅略低於2022年的歷史峯值。全球小麥市場供給端的寬松局面，推動澳大利亞、加拿大等小麥出口國的價格明顯下降，中國對澳大利亞小麥的進口均價自2月以來就已經跌破了400美元。

國聯期貨事業部總經理張志棟表示，小麥進口在這一背景下已經相當有利可圖，很多貨物都被預訂了，加上國內谷物仍相對偏貴，庫存在下降，所以存在巨大需求。

此外，隨着小麥價格大幅下跌，小麥與玉米價差縮小，小麥的替代需求也有所增加，這可能是推動中國小麥進口增加的另一個重要原因。今年前幾個月中國玉米進口量同比小幅下降，業內預計這可能是飼用澳麥部分替代了進口玉米。在連續三年產量創紀錄後，澳大利亞小麥價格尤其具有競爭力。

JC Intelligence的分析師羅莎·王表示：

“如果價格保持有利，买家需要補充儲備，那么購买量應該保持高位。”

國聯期貨的高級分析師張志東表示：“進口一直非常有利可圖，大量貨物被預訂。國內糧食價格昂貴，庫存減少，所以有需求。”

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