6月21日A股收評：政策強度不足預期下指數再度失守3200點

2023-06-21 16:06:13

6月21日消息，大盤全天震蕩調整，滬指跌超1%失守3200點，深成指、創業板指均跌超2%。板塊方面，受利好消息刺激，汽車零部件板塊逆勢拉升，晉拓股份、新坐標、中馬傳動等多股漲停，機器人概念股持續活躍，新時達、南方精工等封板；下跌方面，AI概念股全线下挫，板塊內個股掀跌停潮，遊戲、傳媒等應用方向領跌，昆侖萬維20cm跌停，天地在线、南方傳媒、三七互娛等多股紛紛跌停，此外算力、半導體芯片、CRO概念、大金融等板塊集體走弱。總體來看，個股跌多漲少，兩市超4100股處於下跌狀態，市場成交額連續第6個交易日突破萬億，今日達到1.02萬億元，北向資金資金淨賣出6.41億元。

^{圖：今日中國股市主要指數收盤表現}

一、從盤面上來看：今日，滬深兩市雙雙低开，似乎預示着全天表現不濟。开盤以來，指數震蕩走低，盤中還出現小幅的跳水，雖然此後銀行等板塊一度拉升，但勢單力薄下，指數隨後再度轉跌。此後，傳媒板塊大跌並帶領TMT板塊跳水，指數也於下行中跌破3200點。至此，6月以來的上行基本被三日的下跌吞噬，不過5月底以來的重心回升趨勢依舊。全天盤面上，公用事業、銀行以及家用電器等表現稍強，而多數板塊走低，其中傳媒板塊暴跌，計算機、通信、電子等跌幅居前。

二、先看看今天的市場發生了什么：

1、連續調整後又迎來低开，开盤就开始下跌；

2、人民幣對美元匯率一度下跌超200基點；離岸人民幣對美元匯率盤中失守7.2元關口，為2022年11月以來首次；

3、A股市場最熱門的TMT板塊重挫，傳媒板塊迎來跌停潮，盤中一度7%的跌幅也是實屬罕見！

由此，疊加市場的消息，我們看到表面上今日大跌的原因就是人工智能板塊的下挫以及人民幣的貶值：

一方面，昆侖萬維的減持以及海外美國總統拜登表示，需要解決人工智能對國家安全和經濟的風險的影響下，昆侖萬維20CM跌停並帶崩整個人工智能板塊，進而TMT板塊整體下挫；

另一方面，人民幣更是一舉跌破7.2重要關口。匯率市場表現不佳，股市也難有太好的表現。實際上，TMT板塊隨時會有單日跳水，市場並不意外，畢竟第二波行情也迎來了大漲，短期回撤也是正常。但是對於人民幣匯率來說，實際上近期整體貶值趨勢，對市場的承壓也是一直存在的。

3、從市場整體來看：在表象之外，最核心的因素還是主因，而市場階段的回撤其實也是時間問題：一方面，5月底以來的上行，更多的是政策預期，以及政策出臺後的情緒提振。而這種提振，一旦情緒衝高回落，就很容易導致市場回撤；另一方面，政策不能立刻扭轉經濟短期的不濟，後續還需多項政策的協助和配合，也需要時間和數據的驗證。而在此期間，指數的反復就還會存在，起落或主要受制於情緒和預期；此外，對利率敏感的成長股持續反彈後，持續性不強下短期也或有回撤的需求。而在新一輪寬松趨勢下，後期也或許要留意價值和成長的轉換。

4、總結一下：熱門板塊的重挫以及人民幣貶值的壓力下，市場承壓並迎來單日重挫。這或許是短期反彈行情逐步兌現下資金出局的需求的體現，但更多的還是基礎不穩的表現。在此之下，市場仍有反復，結構性行情依舊。展望端午節後，對行情不必悲觀，仍有增量政策期待的同時，中報行情也或對市場帶來提振，逢低可重點的關注。

5、對於近期市場行情走勢來看，機構後市觀點：

A、東吳證券認為，目前市場在端午節前开始調整，量能仍保持充裕，若端午節期間無突發性事件發生，經過良性調整後總體看好端午節後的行情，後續行情或將出現切換。操作上看投資者可逢高進行止盈，積極調整倉位，選擇成交量活躍的板塊進行短线交易。

C、國盛證券指出，技術面看，主板3280點到3330點是密集拋壓區關鍵位置，突破需滬指放量到5000億元上方且大金融配合，防守位3230點，從战術上看，市場短有盤整的需求，而從战略上看，伴隨着人民幣離岸匯率貶值的預期在進一步減弱，升值的預期在進一步加強，如果匯率的升值預期得到確認，則市場逐步向上修復可以期待；中期看，7月份即將進入業績披露期，隨着人工智能相關題材的逐步走高，後市分化的概率加大，建議做好高低切換，短线關注露營經濟、AI芯片、軍工等方向。