6月8日A股收評：北向資金开始轉為淨流入，市場仍震蕩築底

2023-06-08 16:06:20

6月8日消息，滬指午後震蕩回升，上證50指數(2540.0645, 28.67, 1.14%)漲超1%，創業板指跟隨翻紅，隨後再度回落，盤中一度創近3年新低。MR概念、半導體芯片股走弱。總體來看，個股跌多漲少，超3200股呈下跌狀態，市場成交額達到8596億元，北向資金今日淨买入29.52億元，A股震蕩整理，延續調整，滬指小幅下跌，創業板指盤中刷新近三年來新低。

^{圖：今日中國股市主要指數收盤表現}

1、從盤面上來看：今日，滬深兩市开盤不一，开盤後展开震蕩，隨後在地產產業鏈上行的帶領下，指數一度翻紅上行。不過，隨後便迎來跳水回落。午後，銀行板塊率先發力，隨後證券以及保險板塊助攻，共同刺激指數收復3200點。尾盤，指數上攻無力，指數保持日內高位下紅盤震蕩。盤面上，農林牧漁領漲，房地產、銀行以及建築裝飾等表現搶眼，而傳媒領跌下，電子、醫藥生物、美容護理以及紡織服飾等跌幅居前。

2、從基本面來看：5月25日以來，指數基本圍繞3200點重心上下波動，沒有明顯的突破。而與此同時，人民幣繼續貶值，北向資金整體弱勢，市場成交也繼續保持在萬億水平之下。當日看，指數橫盤震蕩，“金特估”表現搶眼。上午在TMT板塊的回落下，指數一度走低，而午後銀行股率先拉升下，金融板塊集體走強帶領指數快速回升並收復3200點。在此過程中，TMT板塊是回落的，帶一度力挽狂瀾的是以“金特估”為首的中特估行情，實際上近期市場連續調整或者弱勢回升，核心仍是TMT以及中特估這兩大絕度核心的提振，而經濟修復弱勢下，其他板塊整體的帶動作用有限。

3、從市場整體來看：市場相對的弱勢，除了最基本的經濟恢復弱勢之外，近期人民幣貶值也是重要因素。尤其是貶值趨勢下，對市場的壓制是明顯的。而今日銀行等金融股的上行，主要還是大行下調了部分存款利息，在降低銀行成本以及讓利實體的趨勢下，實際實體向好也會反哺銀行業，有利於銀行板塊估值的回升，對銀行板塊帶來一定的提振。不過，市場整體還是弱，情緒不佳，增量資金觀望之下，金融股的拉升也是有氣無力，對指數帶動的持續性有限。

因此，我們說隨着5月PMI 數據落地以及經濟修復弱勢進一步夯實之下，市場觀望情緒延續，尤其是對於即將公布的金融和經濟數據預期弱勢下，實際上不樂觀的情緒或許還會延續，進而對市場帶來一定的抑制。但是，我們認為這裏不應過於的悲觀，反而應該看到市場逐步出現的一些積極的信號。比如我們看到北向資金开始轉為淨流入，基本面對匯率仍有支撐以及增量政策期待有加之下，市場整體向好趨勢的邏輯未變，目前仍處於震蕩築底過程中。

4、總結一下：經濟復蘇弱勢疊加人民幣貶值壓力，市場整體承壓。連續下行後迎來反彈，但力度和持續性仍需觀望。短期TMT以及中特估板塊仍是結構性行情資金青睞的對象，仍可跟蹤和關注。而整體的行情，還是需要關注預期的改善以及增量政策的刺激和提振。

5、對於近期市場行情走勢，機構後市觀點：

A、安信證券首席經濟學家高善文和安信證券首席策略分析師林榮雄認為，當前A股市場再現震蕩調整，投資者更應逢低布局，全年A股大致呈現“N”型走勢。建議圍繞“大盤價值+小盤成長”的雙主线進行布局。對於A股市場後市走勢，林榮雄認為，當前上證指數處於區間震蕩下沿且底部支撐力較強，建議逢低關注布局。“6月磨底特徵更明顯，A股市場打破箱體中樞上移需要看到ROE拐點。就行情節奏而言，維持去年底‘N’型走勢的判斷，今年A股或整體呈現震蕩上行行情。”在配置方向上，林榮雄維持“大盤價值+小盤成長”的雙主线判斷：“‘大盤價值’就是消費及低估值央企藍籌作核心資產投資，‘小盤成長’是以TMT為代表的AI數字經濟作產業主題投資。此外，今年或出現‘上半場成長、下半場價值’的風格切換，值得高度關注。下半年消費的超額表現會明顯好於上半年。”

B、國盛證券認為，兩市指數從4月下旬开始進入高波動狀態，技術面上均顯弱勢，不過最主要的原因在於市場一直在交易經濟通縮預期。隨着5月進出口數據出爐，利空落地，同時周五即將公布5月CPI和PPI數據，從當前消息面看，其有望超市場預期，一旦確認，則有望一舉扭轉市場交易預期，由通縮轉經濟復蘇，那么指數有望迎來新一輪反攻。因此，在前期市場已經充分交易通縮預期的情況下，隨着5月各項經濟數據落地，市場有望重新走強，重點關注人工智能、商超百貨、半導體等板塊。