2022年第二季度以太坊狀態報告

對協議指標、DeFi、NFT、Layer 2和發展的概述。

作者簡介：Ben Giove是Bankless的分析師，Chapman Crypto的前總裁和區塊鏈教育網絡(BEN)加密基金的分析師。

來源：Bankless（本文的關鍵分析來自James Wang的“以太坊公布2021年第一季度業績”）

本報告研究了2022年第二季度(截至6月30日)以太坊協議和生態系統的指標，分為四個部分：協議、DeFi、NFT和Layer 2。

接下來，我們將關注生態系統的亮點和未來展望。

關鍵成果

這些數據對2021年第二季度和2022年第二季度的表現進行了比較。

協議

以太坊網絡收入-來源：Token Terminal

網絡收入下降33.4%，從19.1億美元降至12.8億美元。

該指標衡量的是使用該網絡所支付的交易費用的價值。其中，10.9億美元的ETH(85.4%)被銷毀，從流通供應中移除。

區塊空間需求下降可能是由於本季度的市場疲軟抑制了投機活動。

ETH通脹率下降37%，從1.12%至0.71%

ETH供應增長-來源：Etherscan

該指標衡量本季度ETH的供應增長情況。

下降的原因可能是2021年第三季度通過EIP-1559實施的費用銷毀機制。

平均每日活躍地址數量下降20.6%，從593,404減少至471,447。

以太坊每日活躍地址-來源：Etherscan

該指標跟蹤本季度每天在以太坊上進行交易的錢包地址的平均數量。

與網絡收入一樣，下降的原因可能是本季度的看跌背景導致用戶的投機欲望下降。

質押的ETH增加116%，從601萬增加到1298萬

存儲在信標鏈上的ETH-來源：Nansen

該指標衡量該網絡即將從工作量證明(PoW)過渡到權益證明(PoS)之前，質押在信標鏈上的ETH數量。

截至第二季度末，質押數量約佔ETH總供應量的10.86%。

DeFi生態系統

DeFi TVL下降42.4%，由594.2億美元降至342.1億美元。

以太坊DeFi TVL -來源：DeFi Llama

該指標跟蹤部署在以太坊上的DeFi協議中存入的資產的價值。

下降的原因可能是本季度加密資產價格下跌，以及收益率壓縮導致的流動性外流，以及DeFi用戶風險偏好下降。

穩定幣流通供應量增長43.0%，從765.8億美元增至1095億美元。

穩定幣的流通供應量-來源：Dune Analytics

該指標衡量的是在以太坊上發行和流通的與美元掛鉤的穩定幣的數量。

增長可以歸因於交易或槓杆化穩定資產的需求增加，以及新發行的穩定幣(如FRAX)的增長。

現貨DEX交易量下降9.0%，從3505.4億美元降至3191.3億美元。

DEX月度交易量-來源：Dune Analytics

該指標衡量了以太坊上的去中心化現貨交易所本季度的總交易量。

現貨交易量的下降可能是由於市場狀況，因為交易量一直與看漲的價格走勢高度相關。

永續合約DEX交易量增加598.5%，從193.9億美元增至1354.8億美元。

永續合約DEX季度交易量-來源：Token Terminal和GMX Analytics

永續合約交易量的上升可以歸因於dYdX的增長，dYdX的交易量同比增長598.4%。

注：永續合約DEX交易量跟蹤來自dYdX、Perpetual Protocol和GMX的交易量。

存款的流動性質押份額增加177.5%，從12.0%增至33.3%。

信標鏈存款類型的市場份額劃分  來源：Dune Analytics

該指標衡量的是發行流動性質押衍生品(LSD)的非托管協議質押的ETH份額。

增長的原因可能是第一季度信標鏈上質押的ETH增加，以及LSD(如Lido的stETH)與不同DeFI協議的集成增加。

NFT生態系統

NFT市場交易量從5.0936億美元飆升至129.3億美元，增長2439.2%。

NFT市場銷售額-來源：Dune Analytics

該指標跟蹤OpenSea、Foundation、LooksRare、Rarible和Superrare市場上的交易活動。

增長可能是由於2021年第二季度至2022年第二季度期間NFT生態系統的長期增長，特別是PFP系列的人氣上升。

每日NFT交易員的平均數量從2412人增長到29289人，增長了1114.5%。

每日NFT交易員數量-來源：Dune Analytics

該指標衡量的是本季度每天交易NFT的平均用戶數量。

與市場交易量一樣，這一指標的增長可能是NFT生態系統長期增長的結果。

Bored Ape Yacht Club(BAYC)地板價飆升3844% -從2.50 ETH漲到98.60 ETH。

BAYC地板價(ETH) -來源：Dune Analytics

這一增長可能是由於PFP NFT的人氣增長，以及各種各樣的名人和知名公衆人物越來越多地採用BAYC。

L2生態系統

L2的TVL從3.7417億美元增加到37.2億美元，增長896%。

以太坊L2 TVL -來源：L2Beat

該指標衡量已經被橋接到以太坊L2生態系統的價值，增長可能是由使用增加、流動性和應用程序部署至Arbitrum and Optimism等網絡推動的。

Arbitrum Network的收入達到820萬美元。Optimism的收入為558萬美元。

Arbitrum Network收入-來源：Cryptofees.info

該指標跟蹤用戶在L2上進行交易而支付的費用的價值。

Optimism的平均月活躍用戶為17.57萬。Arbitrum上的累計地址總數達到——

該指標衡量的是本季度每月與Optimism互動的平均用戶數量，以及Arbitrum上個人地址的總數。

注：考慮到Aribtrum和Optimism都是在2021年第三季度推出的，而且由於這兩個網絡的公开可用數據有限，我們無法進行Y/Y（同比）比較。

生態系統亮點

DeFi證明了其彈性

盡管TVL下降以及現貨交易量放緩，以太坊DeFi生態系統在整個第二季度通過經受住了相當大的壓力測試，繼續證明了它的堅韌。

主要的動蕩始於2022年5月UST的內爆，它在巔峯時期是第三大穩定幣，市值約為187.8億美元。雖然鏈上的損害主要限於Terra區塊鏈本身，但UST倒閉的影響蔓延到更廣泛的加密行業，市場下跌了45%。

這導致了衆多CeFi實體的崩潰。過度槓杆化的對衝基金三箭資本(Three Arrows Capital)和借貸平臺Voyager都陷入了破產之战。多米諾骨牌效應對其他借貸機構造成了相當大的壓力，如Celsius和BlockFi，後者已被FTX收購。

盡管CeFi遭遇重創，以太坊上的DeFi還是順利度過了這場風暴。

三家最大的借貸協議Compound、Aave和Maker成功處理了4.6225億美元的清算，繼續以100%的正常運行時間運作，目前壞账可以忽略不計。

有趣的是，DeFi協議的透明特性讓市場參與者能夠監測Celsius等實體的頭寸，推特上的分析師就借貸機構的財務狀況不穩定發出了預先警告。

盡管在這個熊市期間，流動性可能已經枯竭，活動放緩，但鏈上金融體系的價值主張從未像第二季度這么清晰。

NFT仍然火熱

以太坊的NFT生態系統在整個2022年都保持火熱。

NFT價格在第二季度達到頂峯，Nansen的Blue Chip-10指數——追蹤市值最大的十大系列的市值加權指數——在5月2日達到歷史最高水平。

與此同時，Yuga Labs即將推出的元宇宙Otherside的土地銷售額達3.17億美元，Yuga Labs是Bored Ape Yacht Club (BAYC)背後的公司，也是前十大NFT系列的最大組成部分。

這一交易造成了以太坊的大規模擁堵，導致了gas價格(以及ETH銷毀)創新高。

Nansen Blue Chip-10-來源：Nansen

另一個在第二季度聲名鵲起的系列Goblintown。該免費鑄造的系列在twitter spaces上走紅後人氣飆升。持有該PFP的人花上好幾個小時為Goblin制造轟動。Goblintown的地板價在幾周內就達到了7.1 ETH。

NFT領域在第二季度也出現了幾起引人注目的收購和協議推出。這包括Uniswap Labs和OpenSea分別收購NFT聚合器Genie和Gem。OpenSea還宣布推出其去中心化市場協議Seaport。

L2代幣季开始

隨着Optimism推出其治理代幣OP，以太坊的L2生態系統經歷了其最重要的裏程碑之一。

Optimism是“四大”rollup中第一個推出代幣的rollup，OP將用於管理“Token House”，作為Optimism治理系統的一部分。該模式使持有者能夠對網絡升級和生態系統激勵的分配進行投票。在未來，該代幣可能還將用於去中心化，並從sequencer積累收入(sequencer負責將交易批處理到L1的實體，目前由Optimism PBC單獨運營)。

雖然空投過程存在問題，但OP已經證明了L2代幣擁有的潛力，可以推動網絡的興趣、使用和活動的增加。

自從上线以來，Optimism的DeFi TVL份額已經從17.26%增長到30.42%。

L2網絡上的DeFi TVL-來源：DeFi Llama

另一個值得注意的代幣公告是Immutable-X，一個使用StarkEx構建的專注於遊戲的L2，宣布它計劃开始將一部分“協議費用”用於其IMX代幣。一旦協議費用被激活，持有者將能夠獲得網絡上所有一級和二級NFT銷售額的0.8%。

最近，Arbitrum开啓了它的Arbitrum Odyssey活動，目的是引導網絡上流行應用程序的使用，同時用NFT獎勵參與者。由於交易數量創歷史新高，導致gas費用飆升，該活動被推遲到Arbitrum Nitro升級完成之後。

盡管出現了一些問題，但Arbitrum代幣的必然推出——以及Optimism即將推出的激勵計劃——應該有助於提高L2的使用率，並加快用戶從以太坊遷移的速度。

目前，只有0.40%和0.22%的L1地址分別使用了Arbitrum和Optimism。這方面已經發生了很多事情，未來還有令人難以置信的增長空間。

以太坊期待已久的從PoW到PoS的過渡似乎終於要完成了。Ropsten和Sepolia測試網的合並已經成功完成，只剩下Goerli作為主網推出前的最後一個測試網。

關於為什么合並代表着以太坊歷史上最重要的事件，有很多原因被無數次闡述過了，但仍然值得重復一下。

我們知道，PoS以太坊可以完成可擴展性的升級，如EIP-4488和EIP-4844的部署，這將降低L2調用數據存儲的成本，並實現danksharding。此外，它還將實現提議者/構建者分離方案(PBS)，旨在將區塊構建與區塊驗證分離，以減輕MEV的負面外部性。

合並後ETH發行量  來源-Ultrasound.money

合並無疑將成為ETH資產的巨大看漲催化劑。根據目前ETH的質押數量，合並後確保網絡安全所需的發行量預計將從~550萬ETH下降~89%至~60萬ETH。

根據過去30天的網絡收入(由於修正和費用燃燒，這是自2021年夏季以來的最低水平)，ETH預計將出現淨通縮，其供應預計將減少0.6%。

再加上從礦工升級到驗證者將消除結構性拋售壓力，這意味着ETH的長期價值主張將得到顯著改善。

競爭加劇

盡管許多競爭對手在熊市中失去了勢頭，但以太坊及其L2繼續面臨來自替代生態系統的重大競爭。

最近dYdX宣布計劃從StarkEx遷移，並推出V4協議作為自己的Cosmos鏈，突顯了競爭力量。作為新技術的早期採用者，DEX的遷移是對應用鏈理論的驗證，也是一個領先的指標，表明團隊和協議可能會追隨其腳步，追求更高的主權。

Solana每日活躍账戶-來源：Nansen

另一個對以太坊施加越來越大壓力的網絡是Solana。隨着NFT生態系統的快速發展，該網絡在過去30天內擁有最多用戶，達到2030萬。盡管面臨不利因素，Solana仍在繼續執行，發展其用戶群，並保持开發者的注意力。

隨着使用率的增加，Optimism和Arbitrum等L2遇到了困難，兩者都在經歷實現新的前沿技術帶來的成長的痛苦，大門似乎為其他生態系統繼續對以太坊及其擴展解決方案網絡施加競爭壓力打开了。

協議

DeFi生態

NFT生態

L2生態

關於以太坊

以太坊是一個开源的、去中心化的區塊鏈網絡。以太坊是數字貨幣、全球支付和應用程序的技術之家。該社區建立了一個蓬勃發展的數字經濟，為創作者提供了大膽的在线賺錢的新方式，等等。它對所有人开放，無論你在世界的哪個地方——你所需要的只是互聯網。(摘自Ethereum.org網站。)

關於本文：本報告與以太坊或以太坊基金會無關。

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