一.前瞻

1. 宏觀層面總結以及未來預測

上周，美國股市整體表現疲軟。主要受到通脹上升預期和美聯儲降息計劃推遲的影響。市場對未來降息的預期已被推遲至6月，導致投資者情緒低迷。盡管美國經濟在進入2025年時仍顯示出一定的韌性，但面臨的風險和不確定性也在增加，特別是在通脹、就業及政策方面。

2. 加密行業市場變動及預警

受美國大選等諸多因素的影響，比特幣價格飆升，一舉突破10萬美元大關。然而，隨着特朗普正式就職日期的日益臨近，比特幣的波動幅度不斷加劇。1月10日一度跌破9.2萬美元關口。 

盡管最近加密貨幣的價格出現了較大幅度的下滑，但在波動性較強的加密貨幣領域，這一現象尚不足以稱為異常。展望未來，隨着關鍵經濟數據的公布和政策的調整，加密貨幣市場可能還將遭遇不穩定因素。投資者需保持警覺，密切監視宏觀經濟指標及其對市場情緒的潛在影響。

3. 行業以及賽道熱點

Fold作為一個創新的金融平臺，允許Web2用戶通過日常消費賺取比特幣。其特點包括零手續費購买比特幣、使用預付借記卡購物獲得比特幣返現，以及為Fold+會員提供額外獎勵；Griffain是一個僅限邀請制的平臺，允許用戶創建自己的AI代理並接入特殊代理網絡。其錢包功能支持用戶為AI代理創建和管理資金。

ZKcandy是基於Matter Labs的ZK-Stack構建的以太坊Layer-2擴展解決方案，利用零知識證明技術實現更快、更具成本效益的交易；Nakamoto Games是一個強大的Web3遊戲生態系統，提供基於技能、策略和深度遊戲知識的Play-to-Earn平臺。其遊戲設計為超休闲、富有趣味且易於理解，旨在吸引遊戲玩家和开發者。

二.市場熱點賽道及當周潛力項目

1.潛力賽道表現

1.1. 低調融資2000萬美元，鏈接Web2消費場景與BTC收益的Fold有何特點

Fold 是Web2用戶賺取、購买和使用比特幣的門戶。通過Fold的預付借記卡，每次購物都能賺取比特幣獎勵。零手續費購买比特幣，並在支付账單和購买禮品卡時獲得比特幣返現。

用戶可在任何接受 Visa 的地方使用 Fold 卡，購物和取款時從你的美元現金余額中扣款。Fold+ 會員是可以享受比特幣返現獎勵的。

Fold Debit Card特點可概括為：

管理資金

通過多種便捷方式將資金加載到你的現金余額，包括使用 Fold 的“推送至卡”功能從你的比特幣余額進行轉账。

添加授權用戶

最多可以添加 3 個用戶，為每個用戶提供一張以其名字命名的專用借記卡。對於 Fold+ 會員來說，這意味着多個卡片可以在日常購物中賺取比特幣獎勵。

告別傳統支票账戶

比特幣是這十年表現最好的資產，但將其融入你的財務管理中可能會讓人感到有些復雜。現在不再如此。Fold 將日常銀行需求與比特幣積累和儲蓄相結合——包括提供用於 ACH 账單支付的账戶和路由號碼。用比特幣儲蓄，用美元消費，同時積累更多的比特幣。

日常消費賺取獎勵

Fold+ 會員在日常消費中賺取比特幣獎勵——包括通過 ACH 账單支付的定期費用，如按揭和信用卡付款。

Fold 如何通過BTC（Web3板塊）鏈接用戶：

Fold+ 會員零費用

Fold+ 會員在买賣比特幣時不收取任何費用。這意味着你可以通過每次購买積累更多比特幣，並避免在將比特幣轉移到現金余額用於消費時產生費用。無論你希望如何增長你的比特幣資產，Fold+ 都能滿足你的需求。

（標准網絡費用可能適用）

即時購买

使用你的 Fold 現金余額立即購买比特幣。如果需要，你可以通過另一張關聯的借記卡快速為你的現金余額注資，進行快速購买。

（標准網絡費用可能適用）

自動積累

自動定期購买讓你能通過定期投資來平均成本購买比特幣。從你的現金余額定期積累比特幣，後臺自動完成，無需操作。

零錢四舍五入

通過每次使用 Fold 卡消費時積累零錢。每當你的四舍五入達到 $10 時，系統將觸發一次購买。你還可以添加倍增器加速這一過程！

比特幣支付

通過將薪水分成比特幣和現金部分支付，簡化你的比特幣策略，或完全採用比特幣標准，將薪水 100% 直接存入比特幣账戶。

管理比特幣儲蓄

通過 Fold 購买比特幣，你將獲得一個統一的平臺來進行長期比特幣儲蓄。Fold 不僅是一個交易平臺——它是一個全面的方式，將比特幣融入你的財務管理，兼顧便捷性和安心感，助你不斷增長和管理你的比特幣資產。

存款保險

你的比特幣余額在 Fold 中將安全存儲在冷存儲中，並獲得 $2.5 億美元的 BitGo 保險，為你在積累資產的過程中提供安心保障。

保險政策涵蓋了私鑰的復制和盜竊、BitGo 員工或高管的內部盜竊或不誠實行為以及私鑰丟失等風險。你可以在此了解更多信息。

自行保管

提取購买的比特幣和獎勵，自主掌控你的財富。你的比特幣，你的私鑰，你的金融自由——Fold 讓這一切變得簡單。

使用你的比特幣

每個交易所都希望你從他們那裏購买比特幣，但只有 Fold 使你能夠輕松地將比特幣轉換為美元，用於 ACH 账單支付和日常消費，盡享 Fold 卡的便捷。

點評

從官網顯示來看，其平臺用戶已通過消費從鏈上獲取了超過7000萬美元的BTC獎勵，從收益的角度具備一定吸引力，且並未佔用用戶大量的時間以及學習成本，不過本質上Fold仍然是通過收益吸引傳統美元儲蓄上鏈，雖然沒有詳細解釋，但能夠得出Fold給用戶的收益應大概率來源於Defi或某些穩定幣甚至RWA板塊的投資，當然BitGo作為保險庫是具備相當的公信力的，至於Fold能否持續擴大其用戶群體則取決於其利用抵押資產的投資策略能否持續高於市場平均值。

1.2. DeFAI概念的先行者Griffain如何通過AI Agent抽象Defi流程

Griffain 目前僅限邀請制，加入需要一個訪問通行證。當前，只有持有早期訪問通行證或 Griffain Saga Genesis Tokens 的用戶才能訪問 Griffain。訪問 Griffain 允許你創建自己的 AI 代理，並接入 Griffain 的特殊代理網絡。

錢包

一旦你獲得 Griffain 訪問權限，你可以為你的 AI 代理創建一個錢包。你可以通過點擊首頁的“創建”按鈕來完成此操作，然後批准 Griffain 請求為你籤名並發送交易。

代理

Griffain 的 AI 代理網絡包括兩種類型的代理：個人代理和特殊代理。

個人代理

個人代理是你創建並控制的 AI 代理。你可以修改指令並更新代理的記憶。最終，個人代理將能夠將任務委派給專業代理。

個人代理可以在鏈上執行操作或通過一系列操作搜索相關信息。

在向個人代理發出請求時，重要的是要了解代理能夠執行哪些操作。如果請求超出了代理的能力範圍，請求將被拒絕，但代理也可能產生幻覺並嘗試執行未明確編程的操作。

如果代理在完成任務時遇到困難，請更新代理的指令，明確指出你希望代理執行的特定操作。

特殊代理

特殊代理專門用於完成特定任務。特殊代理由 Griffain 創建，且僅對早期訪問用戶开放。

我們為早期訪問用戶提供一系列特殊代理。

● 代理 Baxus

● 代理 Blink

● 代理 Onchain Holiday

● 代理 Sniper

● 代理 Flipper

點評

Griffain 相比於其他平臺更突出廣泛的自主權和自定義功能。且從兼容程度上足以提供Solana 體驗所需的所有基本功能。如果用戶想深入研究並優化搜索，Griffain 就是目前比較適合的應用程序。

1.3. 速覽專為Web3遊戲打造Matter Labs加持的第二層區塊鏈解決方案ZKcandy

ZKcandy 是一個基於 Matter Labs 的 ZK-Stack 為以太坊構建的 Layer-2 擴展解決方案，利用零知識證明技術實現更快且更具成本效益的交易。它旨在解決以太坊區塊鏈面臨的一些可擴展性挑战，如高交易費用和慢確認時間。

作為一個 零知識 Rollup (ZK-Rollup)，ZKcandy 是一個 Layer-2 擴展解決方案，能夠在鏈下處理大量交易，同時保持以太坊主網的安全保證。零知識證明是一種加密技術，允許一方證明其擁有某些信息，而無需透露實際的信息內容。

通過 ZKcandy，用戶可以在鏈下執行交易和智能合約交互，僅將必要的信息提交到以太坊主網。這有助於減少主網的擁堵，降低交易成本，使得包括 Web3 遊戲、去中心化金融 (DeFi) 以及其他基於區塊鏈的服務在內的各種應用變得更加可行。

ZKSync

ZKSync 是一項前沿的零知識（ZK）技術，用於擴展以太坊並將加密技術普及到主流，旨在為數百萬开發者和數十億需要技術解決方案以實現進步和繁榮的人群提供支持。ZKSync 區塊鏈網絡深深植根於推進個人自由的使命，致力於使數字自有權利普遍可用。它是無信任的、安全的、可靠的、抗審查的、保護隱私的、超可擴展的、可訪問的和主權的。

iCandy

iCandy Interactive Limited（iCandy）是東南亞和大洋洲地區主要的遊戲开發工作室之一。作為一家在澳大利亞證券交易所（ASX）上市的公司，iCandy 擁有超過 650 名全職員工，並在德國、泰國、馬來西亞、新加坡和澳大利亞設有遊戲工作室。iCandy 的主要股東包括 Animoca Brands、Singtel、SK Telecom、AIS、百度等。

最新進展

ZKcandy作為 ZKsync 生態系統內首個以遊戲為中心的 Layer 2 ZK 鏈，宣布與 Idexo 的战略合作。Idexo 是區塊鏈和代幣化解決方案的先鋒，兩者的合作旨在支持一項全新的 AI Agent NFT 項目的啓動。此次合作旨在重新定義自主代理與區塊鏈整合的格局，為用戶提供前所未有的互動性、定制性和實用性。作為這一雄心勃勃項目的第一步，Idexo 與 ZKcandy 正在合作支持一項名為 RaidQuest 的新獨立項目，該項目基於 ERC-7662 標准構建 AI Agent NFT。RaidQuest 是一個去中心化的平臺，在這個平臺上，限量版 AI Agent NFT 將在區塊鏈任務機會中協作，推動用戶在 Layer2 和 Web3 獎勵計劃中自動化參與。

點評

ZKcandy 將利用資金打造首個基於 Telegram 的 EVM 遊戲生態系統，並與主要知識產權持有者合作，加速推廣。團隊還將开發用於遊戲的 AI 代理，並為 2025 年上半年主網啓動做准備。此外，ZKcandy 計劃擴大合作夥伴網絡，支持更多 AAA 遊戲和 IP，並進一步簡化用戶體驗。這些舉措將幫助 ZKcandy 將早期的勢頭轉化為長期的成功。

1.4. 首個Web3的P2E遊戲商店Nakamoto Games獲得1000萬美元融資，其潛力幾何？

Nakamoto Games 是一個強大的 Web3 遊戲生態系統。我們提供一個基於技能、策略和深度遊戲知識的平臺，而非依賴運氣。我們所有的 Play-to-Earn 遊戲都要求战略思維和精通技巧，允許玩家利用他們的技能和遊戲知識來賺取獎勵。

Nakamoto Games 的遊戲設計為超休闲、富有趣味並且易於理解，提供熟悉的遊戲玩法，讓玩家可以隨時加入，無需事先學習或詳細說明。

 Nakamoto Games 強調，平臺不提供任何形式的賭博或賭場類活動。我們的承諾是提供一個公平且富有娛樂性的遊戲生態系統，在這裏，玩家可以提升自己的战略能力，並根據遊戲技能賺取獎勵。且團隊堅決反對任何形式的賭博，並致力於打造一個專注於技能而非運氣的平臺。與 Nakamoto Games 一同享受遊戲，每一場勝利都是靠努力贏得的，而非依賴運氣。目標是吸引遊戲玩家和遊戲开發者。开發者也將獲得工具，以便在平臺上發布並盈利自己的遊戲創作。Nakamoto Games 正在構建一個完整的 Play-to-Earn 遊戲生態系統，而不僅僅是一個單一遊戲。

Nakamoto Games 本身也在頻繁發布新的 Play-to-Earn 遊戲。玩家將始終有新的遊戲可供選擇，絕不會感到無聊。除了平臺內部發布的遊戲，第三方开發者也被鼓勵通過我們的 SDK 接入他們的遊戲，從而增加平臺上發布的遊戲數量。

Nakamoto Games 已成功推出主網，注冊玩家超過 200,000 名。你將在 Nakamoto Games 內找到主要是短小的 HTML5 遊戲，這些遊戲涵蓋了動作類、射擊類、NFT 遊戲、體育遊戲等多種類型。除了這些迷你遊戲，Nakamoto Games 還擁有內部开發團隊，正在开發首個 AAA 生存遊戲《Escape》。目前，Nakamoto Games 已成功發布超過 200 款遊戲。

NAKA Marketplace

NAKA Marketplace 是一個去中心化的市場，玩家可以在這個平臺上自由地購买或出售任何 Nakamoto Games 的 NFT，使用 $NAKA 作為交換媒介。

目前，NAKA Marketplace 支持以下內容的买賣：

● Nakamoto Games 遊戲門戶中的遊戲內資產

● Nakaverse 地塊 NFT

● Outlanders NFT（未來开發）

在 NAKA Marketplace 上進行买賣，不僅能讓用戶高效地根據供需關系交易 NFT，還能使用戶參與構建世界上第一個自給自足的經濟元宇宙。

點評

Nakamoto Games 的生態系統各個元素融合在一起，打造了一個豐富的社交和遊戲體驗。玩家可以瀏覽遊戲目錄，找到自己喜歡的遊戲，並在平臺上度過數小時的娛樂時間，同時賺取獎勵。他們還可以通過投資 NAKAVERSE NFTs 來資助自己的 Play-to-Earn 遊戲，生產遊戲內物品或將其出售在市場上，從而自然地將平臺的兩個方面聯系起來。

NAKA Punk NFTs 進一步補充了生態系統，通過在 NAKAVERSE 中標識玩家，並為居民提供土地資產，开啓他們的元宇宙旅程。NAKA Punks 向世界展示了你是這個繁榮生態系統的一員，同時通過加入 Satoshi Gaming Club 為持有者提供獨特的會員福利。最終，NAKA Punks 還與遊戲目錄相連接，賦予玩家在 Play-to-Earn 遊戲中的獨特優勢。遊戲合集、NAKAVERSE 和 NAKA Punks，都是該項目的基礎設施產品，彼此緊密相連，構成了一個多維度的、前所未有的遊戲平臺。許多關鍵元素已經到位，Nakamoto Games 將繼續朝着打造一個全球範圍內盈利且沉浸式的 Play-to-Earn 和元宇宙樂園的終極愿景邁進，不論玩家的 Web3 經驗如何。加入 Nakamoto Games，共同开創一個圍繞區塊鏈技術的新遊戲時代，徹底改變遊戲產業。

2. 當周關注項目詳解

2.1. 詳解Solana上硬件加速型 SVM的L1 Solayer Chain

簡介

Solayer Chain 是一種下一代區塊鏈架構，旨在通過擴展單一的全局狀態機，實現前所未有的吞吐量、低延遲和強大的可組合性。與傳統的垂直擴展或分片 Rollup 不同，Solayer Chain 通過將工作負載分配到微服務和專用硬件加速器來保持原子狀態轉換。它將籤名檢查、交易過濾、預執行仿真、調度和存儲卸載到不同的可擴展集群，每個集群都經過優化以執行特定功能。

核心特點

● 事務的猜測性執行：事務在到達排序節點之前會被預測性地執行，並通過混合型的權威與質押共識機制最終確定。

● 高效的節點間通信：利用 Infiniband RDMA 實現接近微秒級的節點間通信，並使用先進的並發控制策略來最大限度減少重執行。

● 共享無狀態的鍵值存儲：Solayer Chain 通過在多個節點之間分片的共享無狀態鍵值存儲來支持任意規模的账戶數據，並實現負載均衡。

● 硬件限制突破的性能：Solayer Chain 旨在推動區塊鏈性能到硬件極限，目標達到 100 萬 TPS 和 100Gbps 以上的網絡帶寬。

創新性功能

1. 後交易邏輯鉤子（Hooks）：允許开發者在鏈上嵌入後交易邏輯，如套利、清算和記账，提升了智能合約的靈活性和功能性。

2. 大規模交易（Jumbo Transactions）：支持處理更大的交易，優化了交易處理效率。

3. 跨鏈調用：允許在不同鏈之間進行無縫通信，增強了鏈間的互操作性。

4. 內置 OAuth 支持：提升了开發者和用戶的體驗，簡化了身份驗證流程。

技術解析

Solayer協議架構

概述

 Solayer 的架構旨在為 Solana 區塊鏈提供一個強大、靈活且可擴展的再質押解決方案。本段概述了構成Solayer協議基礎的關鍵組件和流程，提供了有關 Solayer 如何管理資產、委托質押和處理獎勵的見解。

再質押池管理器

再質押池管理器是負責監督資產流入協議的核心組件，其主要功能包括：

● 處理用戶存入的 LST 或 SOL。

● 將 SOL 轉換為 sSOL-raw。

● 發放可互換代幣表示（Solayer 資產）。

目前，這些 Solayer 資產是非流動的，以便於為流動性獎勵計劃計算積分。未來的版本將引入流動性，以增強 DeFi 兼容性。

解鎖和委托

Solayer 資產在基礎層沒有解鎖鎖倉期。

● AVS（自動驗證服務）的解鎖由委托管理器單獨管理。

● AVS 可以設計自定義解鎖流程（最多 2 天的周期）。

● 對於 AVS 故障，提供緊急退出機制。

協議开發階段

階段 1：當前實現

● 關注資產的接收和轉換。

● 獎勵會計和分配。

階段 2：增強功能

● 用戶可以將 Solayer 資產質押以保障額外的網絡。

● 委托給管理 AVS 節點的 Solayer 操作員。

● 引入針對惡意行為的操作員處罰。

● 用戶通過選擇節點操作員和 SVN 來構建再質押投資組合。

● 發放非同質化代幣（NFT）以代表用戶投資組合。

關鍵協議方法

再質押方法（Restake Method）：

● 許可制：需要額外的服務器籤名。

● 允許在初期時期強制執行存款限制。

解質押方法（Unstake Method）：

● 非許可制：不需要額外的 Solayer 籤名。

此架構為 Solayer 的再質押生態系統提供了堅實的基礎，平衡了安全性、靈活性和未來的擴展性。

Solayer Chain 架構 

為了解決鏈與鏈之間新興的瓶頸，Solayer提倡採用一個多執行器、硬件加速的 SVM 網絡。該設計如圖 1 所示。此設計通過將工作負載分布到專用硬件和集群上，同時保持全球原子狀態，實現了單一狀態區塊鏈的無限擴展。以下部分概述了該架構如何將關鍵的階段階段分解為微服務，以擴展非原子組件，如入口流量和狀態發布，硬件加速用於調度和鎖定，分片數據庫用於擴展存儲，以及基於 Solana 的新型混合共識協議，確保既有安全性又有低延遲。為了進一步提高可用性，Solayer Chain 引入了鏈級鉤子、跨鏈合約調用、大規模交易、無縫錢包支持和基於 OAuth 的籤名者支持。總體而言，Solayer Chain 旨在成為最具用戶友好的區塊鏈，具備 100 萬 TPS 和 100Gbps 以上的帶寬。

事務處理擴展

Solayer Chain 的整體架構如圖 1 所示。每筆交易首先到達初始入口點，在這裏進行籤名驗證（sigverify）和本地去重（local deduplication）。經過驗證的交易隨後被發送到預執行集群進行預執行（pre-execution）。交易的效果和中間快照通過 Infiniband 發送到排序器（sequencer）。排序器利用 SDN（軟件定義網絡）交換機和額外的 FPGA 來決定交易應通過簡單路徑（即所有交易账戶在預執行時都處於最新版本）還是復雜路徑（即至少有一個账戶有更新的版本）。

● 簡單路徑事務：對於簡單路徑的事務，狀態變更通過 RDMA（遠程直接內存訪問）直接應用，並在 SDN 上有本地緩存。

● 復雜路徑事務：對於復雜路徑的事務，交易進入本地內存池（mempool），其處理速度為亞毫秒級。排序器在本地內存池中調度事務，以實現所有事務的公平且優化的並行執行。

在事務執行並且狀態變更被寫入後，交易通過全球的 PoPs（Proof-of-Person）進行傳播，確保事務在全網同步。

                              圖 2：需要重新執行的事務數量與執行器滯後於事務數量的關系。

SOLAYER CHAIN 的事務處理階段

SOLAYER CHAIN 的事務處理階段與 Solana 的核心階段相似：籤名驗證（sigverify）、去重、調度、銀行處理和存儲。銀行處理階段本質上是順序執行的，需要粗粒度鎖定或單线程執行以保持一致性。然而，雖然 Solana 在單體架構中執行這些階段，但籤名驗證、去重和存儲操作是可以解耦並分布式處理的。SOLAYER CHAIN 利用這一觀察，通過將這些階段分解為獨立的微服務，並將它們部署在彈性計算架構上來實現。

Solayer的系統通過反饋驅動的控制平面實現動態資源調配，該控制平面監控事務的入口速率，並自動擴展處理能力。

Solayer設計中的一個關鍵洞察是，若事務之間沒有在訪問的账戶上存在讀寫依賴（即沒有髒讀），則可以獨立地預執行大量事務。根據圖 2 的模擬，預執行從 304992000 开始的 1000 個插槽中的事務時，即使執行器明顯滯後於鏈，也只有 2% 的事務由於髒讀需要重新執行。

基於這一觀察，SOLAYER CHAIN 引入了一個模擬階段，位於事務調度之前。這個階段可以水平擴展到多個節點，執行事務的猜測性預執行，針對節點上最新提交的狀態進行操作。在模擬過程中，系統會捕獲事務的效果以及在账戶訪問邊界上的一組中間執行快照。雖然某些事務由於重疊的账戶訪問模式可能會出現衝突，但我們的方法允許對大多數無衝突的事務進行並行預執行。

值得注意的是，僅執行讀取操作的事務可以在邊緣完全驗證和確認，完全繞過中央銀行處理階段。為了進一步減少衝突事務的擁堵，對於訪問熱账戶的事務，可以通過預執行所有可能的未來账戶值來處理。這些账戶有一個短期預測模型，通過 Winter-Holt 的雙指數平滑預測（DESP）為每個账戶的字節實現。根據账戶的訪問頻率，預執行節點操作員可以手動注入更精確的預測模型，並且事務可以使用不同可能的账戶數據進行數百萬次模擬。對於仍然與先前措施衝突的事務，當檢測到衝突時，模擬結果的訂閱者可以從最近的有效快照中快速重建正確的執行狀態，消除完全重新執行事務的需要。這個設計顯著減少了傳統銀行處理階段所需的計算开銷，同時保持嚴格的一致性保證。

傳統的鏈集成需要在錢包層和 dApp 層都提供支持。對於 EVM L2 鏈，這是因為 EIP-155 規定鏈 ID 必須包含在籤名負載中，而錢包會強制執行這一規則。然而，SVM 事務的籤名並未在事務結構中包含鏈 ID。相反，每個事務包含一個最近的區塊哈希，在其他鏈上重放該事務會導致其被拒絕。其次，在 EVM 生態系統中，錢包負責事務廣播，而在 SVM 中，dApp 負責廣播事務。

通過使用 SOLAYER CHAIN 的 SDK，dApp 可以允許用戶直接使用任何兼容 Solana 的錢包在 SOLAYER CHAIN 上創建事務，而無需顯式的錢包支持。雖然直接的錢包支持對於資產的無縫展示仍然是理想的，但對於事務執行和用戶引導並不是嚴格要求。

而對於Hook方面，SOLAYER CHAIN 提供了一個預編譯程序，用於管理 Hook 注冊和競標。用戶提交競標，將他們的 Hooks 附加到特定的程序上，採用類似荷蘭拍賣的模型進行競標，其中每個程序的前 16 個競標（按金額排序）有資格在下一輪周期內執行。如果一個事務涉及多個具有注冊 Hooks 的程序，則最多會有 16 個 Hooks 執行（按競標金額降序排序）。事務完成後，這些 Hooks 會按順序被調用，每個 Hook 的競標金額會被分配：40% 給事務發起者，40% 給程序的所有者，20% 給網絡。

總結

總體看來，Solayer chain仍然本質上主打超高性能以及靈活的拓展性，但就針對目前行業內存在的應用來說，顯然只有在meme launch的階段是具備底層鏈高性能需求的，而事實證明當前Solana自身的性能已經足夠覆蓋這些應用的用戶所產生的交易數據。在筆者看來，Solayer Chain更多的是針對未來可能爆火的AIdefi,以及gaming板塊所設計，畢竟除了去中心化期貨期權交易所以外，當前其他類應用不大需要“毫秒級別”確認，因此Solayer chain更多的是為未來的ai agent也好，web3遊戲而未雨綢繆，換句話說，該chain能否表現良好將取決於行業的發展周期，只有牛市能夠誕生上述所說的高性能需求類應用，一旦行業內流動性受限，那么這類高估值的基建類項目在很長一段時間內很難有好的二級市場表現，但其愿景及技術實現是值得肯定的。

三. 行業數據解析

1. 市場整體表現

1.1 現貨BTCÐ ETF

解析

上周交易日（1 月 6 日至 1 月 10 日）比特幣現貨 ETF 上周單周淨流入 3.07 億美元。上周單周淨流入最多的比特幣現貨 ETF 為貝萊德（Blackrock）比特幣 ETF IBIT ，周度淨流入為 4.98 億美元。

解析

上周交易日（ 1 月 6 日至 1 月 10 日）以太坊現貨 ETF 上周單周淨流出 1.86 億美元。上周單周淨流入最多的以太坊現貨 ETF 為貝萊德（Blackrock）以太坊 ETF ETHA 周度淨流入為 1.24 億美元。

1.2. 現貨BTC vs ETH 價格走勢

BTC

解析

上周比特幣在快速突破10萬美元大關後並未能維持強勢反彈形態，103000美元成為了多頭最強阻礙，多頭在短期的快速潰敗使得價格迅速下跌，好消息是90000美元～92000美元底部支撐區域目前仍然有效，壞消息是多頭在周末未能組織起有效反攻，因此本周前段若價格能穩固在94000美元附近則後續繼續向上測試10萬，而後在9～10萬美元之間繼續交換籌碼，這段時間也是散戶逐步建倉，巨鯨從獲利頭寸搶奪籌碼的時期。

在此提醒投資者，從當前比特幣各大etf的持倉成本預估，86800美元附近應是機構們的底线，跌破方才意味着反轉，反之則應堅定持有現貨。目前行情還遠稱不上進入熊市，比特幣的堅挺就是證明。但對於期貨投資者應適當考慮減少持倉周期，謹慎持有過夜頭寸。

ETH

解析

對於以太坊來說，上周的下跌已完全回吐了12月末的漲幅，現階段價格甚至开始持續測試3100美元上方支撐有效性。本周需關注走勢能否形成小時級別雙底反彈形態，若成立則短线可期待3550美元阻力測試，反之或關注3100美元甚至3000美元的強支撐。

對於投資者來說，比特幣跌破90000美元同時或意味着以太坊也將同步跌破3000美元，這兩個點位至少是目前多頭散戶們的最後看漲底线。因此在這兩個關鍵位置被有效跌破前，不宜長期看空。 

1.3. 恐慌&貪婪指數

解析

近期，比特幣價格下跌至約92,000美元，加密貨幣恐懼與貪婪指數下降至61，顯示市場情緒轉為中性。以下是可能導致這一情況的主要原因：

宏觀經濟數據影響：美國近期公布的職位空缺與勞動力流動調查（JOLTS）數據顯示就業市場強勁，可能引發市場對美聯儲貨幣政策收緊的預期，進而對比特幣等風險資產產生壓力。

市場流動性變化：美元流動性趨緊可能對比特幣價格產生負面影響。有分析指出，比特幣等加密貨幣的價格在美元流動性增加時上漲，而在流動性下降時下跌。

大額期權到期：近期大量比特幣和以太坊期權到期交割，可能導致市場波動加劇，進而影響比特幣價格。

市場情緒變化：加密貨幣恐懼與貪婪指數下降至61，表明市場情緒從貪婪轉為中性。這一變化可能導致投資者採取觀望態度，減少买入或增持比特幣的意愿，從而對價格產生影響。

需要注意的是，加密貨幣市場受多種因素影響，價格波動較大。投資者應密切關注市場動態，謹慎操作。

2.公鏈數據

2.1. BTC Layer 2 Summary

解析

近期，比特幣的Layer 2（L2）解決方案和側鏈生態系統取得了顯著進展。以下是本周有關主要比特幣L2協議的最新動態：

Merlin Chain（MERL）的價格在過去一周內呈下降趨勢。截至2025年1月12日，MERL的價格約為0.22美元，較一周前下跌了約17.22%。Merlin Chain生態系統中超過38億美元的資產在解除質押後，並未從生態系統中流失，反而湧入其生態dApp，在DeFi、基礎設施、遊戲等領域發展迅速。

Stacks：Stacks通過在比特幣之上引入智能合約功能，使开發者能夠構建去中心化應用（dApps）。其獨特的共識機制（PoX）與比特幣網絡緊密結合，增強了比特幣的可編程性。

RSK：RSK是一條與比特幣兼容的智能合約平臺，採用合並挖礦的方式，利用比特幣的安全性。它允許开發者在比特幣網絡上部署以太坊兼容的智能合約，促進了比特幣生態系統的多樣化。

Liquid Network：由Blockstream开發的Liquid是一條比特幣側鏈，主要用於提高交易的速度和隱私性，特別適用於交易所和金融機構之間的大額轉账。

此外，新的比特幣L2項目也在不斷湧現。例如，B² Network是基於ZK-Rollup开發的比特幣二層網絡，兼容EVM，可實現EVM生態开發者無縫部署DApps。近期，B² Network宣布對合作夥伴上线Alpha測試網MYTICA，並公开招募生態开發者。

需要注意的是，L2解決方案的採用和發展仍在進行中，投資者和用戶應持續關注相關技術進展和市場動態。 

2.2. EVM &non-EVM Layer 1 Summary

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本周，EVM（以太坊虛擬機）兼容和非EVM的Layer 1區塊鏈領域發生了多項重要事件，以下是其中一些值得關注的動態：

Vana區塊鏈主網啓動：Vana區塊鏈是一個與EVM兼容的Layer 1網絡，旨在將個人數據轉換為金融資產。其原生代幣$VANA的當前價格約為33.42美元，市值約為10億美元。

Monad完成2.25億美元融資：Monad Labs宣布完成2.25億美元融資，領投方為Paradigm。Monad主打“並行EVM”概念，旨在通過並行處理提高網絡執行效率，同時保持對EVM的100%兼容性。

Solana和Tron的TVL增長：盡管市場情緒低迷，Solana和Tron的總鎖倉量（TVL）在本周分別錄得6%和7%的增長，顯示出這兩個非EVM公鏈的生態系統仍在穩步發展。

BuidlerCon2023 Demo Day活動：由TinTinLand开發者社區聯合支持的BuidlerCon2023 Demo Day活動聚集了來自不同非EVM公鏈的开發者，鼓勵他們开發創新產品，推動非EVM生態系統的發展。 

2.3. EVM Layer 2 Summary

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本周，以太坊虛擬機（EVM）兼容的Layer 2網絡領域出現了多項重要進展，以下是其中的關鍵動態：

Starknet v0.13.3即將上线：以太坊Layer 2網絡Starknet宣布，其v0.13.3版本預計將在本周於主網上线。該版本旨在通過降低blob gas費用至原來的五分之一，以應對以太坊blob需求的增長，提升網絡的數據效率。以太坊聯合創始人Vitalik Buterin對此表示支持，並呼籲更多EVM匯總提高數據效率。

Movement獲得投資：Movement作為首個以太坊的Move EVM Layer 2解決方案，成功獲得幣安和OKX的投資。該項目旨在提供完全兼容EVM的Move虛擬機，計劃作為以太坊的Layer 2網絡，利用以太坊的流動性和安全性。

Arbitrum的領先地位：Arbitrum通過Nitro升級，實現了與以太坊虛擬機（EVM）的全面兼容，使得從以太坊遷移至Layer 2的智能合約過程變得極為簡便，幾乎無需任何調整。這使得Arbitrum在以太坊Layer 2領域保持領先地位。

Layer 2生態系統的現狀與發展趨勢：Layer 2項目之間競爭激烈，在技術、生態、運營上各展所長。未來，Layer 2可能會出現新的趨勢，包括更高的可擴展性、降低交易成本以及提升用戶體驗等。

總體而言，本周EVM兼容的Layer 2網絡在技術升級、融資和生態系統發展方面取得了顯著進展，顯示出該領域的持續活力和創新。

四.宏觀數據回顧與下周關鍵數據發布節點

最新統計數據表明，2024年12月份非農部門就業人數增長達到25.6萬，大幅超出市場預期，這一數據加劇了對通貨膨脹可能加劇的擔憂。同時，美聯儲在其會議記錄中透露了對未來通脹趨勢的擔憂，尤其是對特朗普政府政策可能給經濟帶來的影響表示關注，這些政策包括關稅和移民政策。 

本周（1月13日-1月17日）重要宏觀數據節點包括：

1月14日：美國12月PPI年率

1月15日：美國12月未季調CPI年率

1月16日：美國至1月11日當周初請失業金人數

五. 監管政策

周內市場跌勢明顯，除了宏觀數據的影響以外，距離特朗普上任之日越來越近，對其加密新政的不確定性給市場帶來了消極情緒。各國和地區對於加密行業的監管動作也大大減少，這種態勢也可以被看作是風暴前夜的平靜。

荷蘭

MoonPay、BitStaete、FinTech ZBD 和 Hidden Road 四家數字資產公司已獲得荷蘭金融市場管理局（AFM）頒發的加密資產服務提供商（CASP）許可證。這一許可證符合歐盟《加密資產市場監管法案》（MiCA）要求，允許持證公司在 27 個成員國範圍內運營。MiCA 是歐盟為加密公司制定的專屬監管規則，要求企業在任一成員國取得 CASP 許可證後，即可在整個歐盟範圍內开展業務。

肯尼亞

肯尼亞財政部內閣部長 John Mbadi 周五（1月10日）表示，肯尼亞正准備立法使加密貨幣合法化，這標志着政府立場的重大轉變。肯尼亞禁止使用加密貨幣，但公衆仍在地下廣泛使用，以規避限制。Mbadi 在概述新政策的聲明中說：「虛擬資產和虛擬資產服務提供商的出現和發展，為本地和國際金融體系帶來了創新，帶來了充滿活力的機遇和挑战。」