解讀以太坊上的首個SVR解決方案：Chainlink引領DeFi MEV回收

我們很高興推出 Chainlink 智能價值回收（SVR），這是一種全新的預言機解決方案，旨在幫助 DeFi 應用通過使用 Chainlink 價格預言機回收無毒的最大可提取價值（MEV）。

Chainlink SVR 的初始版本由 BGD Labs、Flashbots 以及其他 Aave DAO 的貢獻者合作开發，最初將專注於幫助 DeFi 借貸協議回收與預言機相關的清算 MEV。SVR 構建在 Chainlink 基礎設施之上，系統性地減少了對不必要的第三方依賴，同時無需集成中介智能合約，從而使現有 Chainlink 價格預言機用戶能夠輕松採用 SVR。

支持 SVR 的價格預言機版本利用了 Flashbots MEV-Share 和一種創新的鏈上“雙聚合器”合約架構，提供了更高的效率和增強的備用安全性。Chainlink SVR 目前已在測試網運行，並即將在以太坊主網上线。未來還計劃推出一個完全定制化的版本，引入更多改進，包括更高的去中心化程度、基於 DON 的拍賣系統、增強的 gas 效率以及跨鏈功能。

Aave 社區正在通過治理流程審批 Chainlink SVR 的集成，相關討論可以在 Aave 論壇上查看。SVR 回收的價值不僅為 DeFi 協議提供了新的收入來源，還可以用於促進 Chainlink 預言機的長期經濟可持續性，從而確保 DeFi 協議能夠持續獲得高度安全且可靠的預言機服務。

去中心化金融中的預言機如何創造 MEV 機會

最大可提取價值（Maximal Extractable Value, MEV）是指區塊提議者（區塊鏈網絡中的節點）通過決定包含、排除或更改區塊中交易的順序所獲取的價值。如今，這些交易排序的機會通常由“搜索者”發現，後者通過競爭性拍賣爭奪區塊中交易排序的權利。這些價值隨後由參與區塊構建流程的角色（如搜索者、構建者和驗證者）捕獲。

作為 MEV 的一個子集，“預言機可提取價值”（Oracle Extractable Value, OEV）指的是在預言機報告上傳到鏈上以及其後被鏈上應用消耗的過程中產生的 MEV。最常見的 OEV 機會出現在借貸協議中，特別是在清算過程中。搜索者在此過程中爭奪清算高風險倉位的權利，並通過清算獎勵賺取報酬。在以太坊上，這種區塊空間拍賣的過程通常通過 Flashbots 的 MEV-Boost 實現，允許搜索者將清算交易與價格預言機報告的更新打包，通過交易捆綁的方式實現價格追擊（backrunning）。

目前，與預言機相關的 MEV（如清算）所產生的價值由區塊鏈網絡中的搜索者、構建者和驗證者捕獲，而這些價值並未返回給最初生成預言機相關 MEV 的 DeFi 協議、終端用戶和預言機。回收這種無害的 MEV，最終可以將價值返還給其來源方。

注：術語“OEV”可能存在一定的誤導性，因為它並不指預言機主動從用戶處提取價值，而是與預言機相關 MEV 的存在相關。我們在此使用“OEV”一詞是因為它已被普遍用來指代這類 MEV。

為什么選擇 Chainlink SVR？

Chainlink Labs 和更廣泛的 Chainlink 社區多年來一直積極研究圍繞 MEV 的解決方案，例如公平排序服務（Fair Sequencing Services, FSS）和受保護訂單流（Protected Order Flow, PROF）的相關研究。作為 MEV 的一個子集，我們也專注於 OEV 的研究，探索 DeFi 協議如何回收這一價值，並支持預言機的經濟可持續性。我們分析了多種 OEV 設計，旨在實現最大化安全性、可靠性和長期經濟可行性的解決方案。

通過研究，我們成功开發了一個名為智能價值回收（Smart Value Recapture, SVR）的初始版本 OEV 解決方案。Chainlink SVR 專為清算相關的追價交易（backrunning）設計，不可用於搶跑交易（frontrunning）或夾心攻擊（sandwich attack）。這些有害的 MEV 類型會損害用戶體驗，而 Chainlink 網絡和社區多年來一直積極研究解決方案以減輕這些問題的影響。

為什么選擇 Chainlink SVR？

我們相信 Chainlink SVR 是實現原生 MEV 回收解決方案的最佳選擇，因為 Chainlink 價格預言機已經為許多最大型的 DeFi 協議提供了安全保障，並在安全性和可靠性方面有着經過驗證的記錄。通過集成基於 Chainlink 的 MEV 回收解決方案，DeFi 協議不僅可以保留 Chainlink 提供的安全性和可靠性，還可以進一步增強自身及其依賴的 Chainlink 基礎設施的經濟可持續性。

Chainlink SVR 的主要優勢包括：

1.成熟的去中心化預言機網絡（DON）支持

SVR 基於與 Chainlink 價格預言機相同的去中心化預言機網絡（DON）基礎設施，該網絡在過去 5 年中已被驗證和強化，曾在其高峯時期成功保護了 750 億美元的 DeFi TVL，並支持了 17 萬億美元的交易價值。

2.降低不必要的第三方風險

對於已經使用 Chainlink 價格預言機的協議，SVR 減少了不必要的第三方供應商風險，降低了整體攻擊面，並防止不必要的第三方分流經濟價值。

3.無需集成中介合約

SVR 不要求 DeFi 協議集成中介合約或“包裝” Chainlink 價格預言機，從而確保更高效的智能合約工作流，避免 DeFi 協議在使用預言機數據時需要進行實質性更改。

4.規模經濟效應

作為 DeFi 中使用最廣泛的預言機解決方案，Chainlink 可以通過 SVR 推動規模經濟的實現，使搜索者及其後續的 DeFi 協議能夠從最具潛力的機會和最高的收入中受益。

根據實際測試結果，我們認為 Chainlink SVR 的價值回收率可以達到約 40% 的現實水平（即，每產生 100 美元的清算 MEV 泄露價值中，能夠回收 40 美元）。雖然一些其他解決方案聲稱可以實現更高的清算 MEV 回收效率，但我們尚未見到有說服力的實際數據證明這一點。因此，我們認為 40% 是一個保守但現實的估計，需要通過實際運行來收集更多數據以驗證。

SVR 的初始版本僅僅是一個开始。隨着時間的推移，Chainlink SVR 計劃逐步演變為一個高度可配置、高度去中心化、通用化且跨鏈的 OEV 解決方案，並完全基於 Chainlink 久經考驗的基礎設施構建。我們期待協議能夠在任何支持的鏈上最大化 MEV 收入回收，同時消除其他 OEV 解決方案引入的不必要風險和時間延遲。

初始版本的 Chainlink SVR 如何運作

Chainlink Price Feeds provide the market-wide, volume-weighted average price of crypto assets by using decentralized oracle networks and multiple independent data sources.

Chainlink SVR 的初始實現將包括一組並行的 Chainlink 價格預言機，這些預言機由相同的成熟 DON（去中心化預言機網絡）架構提供支持，該架構目前已用於保護現有的價格預言機服務。

啓用 SVR 的 Chainlink 價格預言機將被部署，用於回收集成該解決方案的借貸協議中的清算相關 MEV，同時保留標准的 Chainlink 價格預言機作為後備方案。“雙聚合器”價格預言機設計使得單一的 Chainlink 數據 DON 能夠生成與當前完全相同的預言機報告，同時通過不同的方式將預言機報告傳輸到鏈上。SVR 預言機基於現有的 Chainlink 合約和接口，大大減少了現有 Chainlink 用戶的集成負擔，因為所需的代碼更改最小（可能僅需指向新的聚合器或 SVR 預言機）。

發送到啓用 SVR 的價格預言機的預言機報告將通過 Flashbots MEV-Share 將更新傳輸到鏈上，其中將清算交易與預言機報告更新捆綁的權利以無許可的方式拍賣給搜索者。與此同時，相同的預言機報告也通過公共內存池傳輸到現有的標准價格預言機，這作為一種後備方案，用於緩解潛在的風險場景。標准價格預言機的用戶不會受到任何與 SVR 相關的影響，因為 SVR 是可選的。

The smart contract infrastructure underpinning Chainlink Smart Application Recapture (SVR).

如果啓用 SVR 的價格預言機發生傳輸故障（即 MEV-Share 故障），將有一個故障保護機制確保該預言機仍然能夠向 DeFi 協議報告價格。當啓用 SVR 的價格預言機被判定為過時（基於可配置的時間段）時，它將返回標准價格預言機在截止點之前的最新價格報告。這一延遲是必要的，以避免清算者繞過 Chainlink SVR 提供的價值回收機制，從而提取價值。

下圖提供了一個概覽，展示了 SVR 如何計劃在以太坊上的 Aave V3 中集成。

The proposed implementation of Chainlink SVR with Aave v3 on Ethereum.

圖中的流程如下：

1.Chainlink 數據 DON 按照今天的方式生成價格預言機報告（即通過心跳或偏差閾值）。然而，價格報告會被傳輸兩次，來自不同的账戶。

• 一份價格報告通過公共內存池傳輸到標准價格預言機（與今天相同）。
• 另一份價格報告通過 Flashbots Protect RPC 端點傳輸到 SVR 價格預言機合約。

2.MEV-Share 是一個开源協議，它會選擇性地與搜索者共享有關交易的數據，例如價格預言機更新，搜索者通過競標來爭取將交易捆綁到與構建者共享的交易包中。然後，構建者選擇最高的搜索者競標，並將相關的追價（backrun）和清算交易包括在一個區塊中。如果沒有競標，則價格預言機報告將直接發布到鏈上，而沒有任何追價清算交易。

3.當價格報告和追價清算交易發布到鏈上時：

• 價格報告更新了 SVR 價格預言機。
• 追價交易使用價格更新清算相關倉位。
• 大部分價值被 Aave 和 Chainlink 回收。

4.在所描述的示例中，SVR 預言機返回一個更新的價格。然而，如果沒有可用的新價格（例如，如果 MEV-Share 發生故障），與 Aave 連接的預言機合約將有一個故障保護機制，在可調的延遲後返回標准 Chainlink 價格預言機的價格。

經濟模型

通過 Chainlink SVR 回收的與預言機相關的 MEV 計劃按照標准比例在集成的 DeFi 協議和 Chainlink 網絡之間分配，其中 60% 的價值將分配給 DeFi 協議，40% 分配給 Chainlink 生態系統。這個分配方案為 DeFi 協議提供了額外的收入來源，同時通過覆蓋交易燃氣費和其他持續的基礎設施費用，支持 Chainlink 預言機的經濟可持續性。請注意，這些比例可能會在未來發生變化，目的是在 DeFi 協議和為其提供支持的預言機之間實現可持續的經濟模式。

由於 Chainlink 和 Aave 社區之間長期深厚的合作關系，以及 Aave 作為啓動合作夥伴的角色，計劃在短期內向 Aave 提供的收入分配方案為：在生產環境集成後的前六個月，Aave 生態系統獲得 65% 的收入，Chainlink 生態系統獲得 35% 的收入——這一方案需要得到 Aave 社區治理的批准。

我們預計，Chainlink SVR 將成為首批連接到支付抽象（Payment Abstraction）系統的 Chainlink 服務之一，具體取決於安全審計的結果和部署狀態。支付抽象是一個鏈上智能合約系統，旨在顯著減少用戶和开發者與 Chainlink 服務交互時的账單和支付摩擦。該系統設計用於通過現有的去中心化交易所（DEX）合約將費用代幣轉換為 LINK。

有興趣通過 Chainlink SVR 回收 MEV 嗎？

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