今日推薦 | Wintermute DeFi 治理摘要：2024 年 7 月第 2 周

2024-07-12 08:07:04

本周的提案包括：

Frax Finance 以 FXB 獎勵 veFXS 持有者。
EtherFi 為 ETHFI 部署質押合約。
Aave 為 weETH 部署 V3 實例以滿足市場需求。
Karpatkey 要求建立 2.5 億 ARB 資金管理計劃。
以及 MakerDAO 投票過渡到新的 USDC PSM 和 Arbitrum 為 RWA 產品分配 3500 萬 ARB。

提案

Frax Finance（FXS）

提案：更改 veFXS 獎勵分配代幣

作者： C2tP，Sam Kazemian

摘要：該提案要求將 veFXS 獎勵分配代幣更改為 FXB（Frax 的零息 FRAX 債券）的包裝版本。

關鍵點：

關於如何分配 veFXS 獎勵已經進行了長期的討論，無論是回購 FXS、sFRAX 還是 sfrxETH。
代幣的選擇應該是對協議和用戶有用的，例如，Curve Finance 曾經將 3Crv LP 代幣作為收入分發給 veCRV 質押者，因為 3Crv 是協議收入的主要來源。發給 veCRV 質押者，因為 3Crv 是協議收入的主要來源。

圖1：Frax Finance：每月費用總額

圖片來源：DeFiLlama

現在 Curve 已過渡到 crvUSD，因為每個流通的 crvUSD 都相當於被借出的 crvUSD 並產生費用。
對於 Frax 來說，協議發行的最佳資產選擇是 FXB——Frax 的零息債券，到期可轉換為 FRAX。
FXB 通過 FXB AMO（自動市場操作）以低於面值的價格拍賣，從而有效地為买家提供收益。
使用 FRAX 購买 FXB，然後根據協議使用它來賺取美國國庫券和 RWA 的收益。
鑑於 FXB 為持有者帶來隱含收益，同時也允許協議賺取收入，因此它是用作 veFXS 獎勵分配代幣的最佳協議資產形式。
如果獲得批准，FXB 將作為包裝資產進行分配，該資產將自動使用 FXB 作為 FraxLend 上的抵押品，並且如果利率有利可圖，則為 sFRAX 借入 FRAX，從而實現復合 FXB 收益。
包裝借用方面獲得的任何收入都將收取 10% 的管理費。

我們的看法：在當前的市場環境下，FXB 作為 veFXS 的獎勵代幣無疑是有意義的。

EtherFi (ETHFI)

提案： ETHFI DAO 權益合約實施

作者： Etherfi Admin

摘要：該提案要求為 ETHFI 代幣實施質押合約，以增加實用性、建立治理投票權並提供未來激勵。

關鍵點：

該提案要求創建一個 ETHFI 質押機制，通過將獎勵與生態系統中的治理參與和有效平衡聯系起來，為代幣提供真正的實用性。
質押合約將能夠獲得未來的激勵，跟蹤治理參與情況，考慮 DeFi 集成中的余額，並為質押者提供投票權。

圖2：ETHFI 一季度空投仍持有者數據

圖片來源：Dune (@Ether_fi)

該合約將首先部署在以太坊主網上，如果需求足夠的話，還有可能進行 L2 擴展。

用戶通過將 ETHFI 質押到跟蹤以下內容的合約中來獲得忠誠度積分：

–> 隨着時間的推移，ETHFI 質押的數量。

–> 隨着時間的推移，包括 DeFi 在內的 weETH/eETH 持有量。

此外，當用戶質押至少佔其總有效余額 10% 的 ETHFI 時，他們的忠誠度積分將獲得 1.1 倍至 2 倍的提升。

我們的看法：擬議的質押合約相當簡單，但可以有效獎勵協議的積極活動和用戶。

Aave（AAVE）

提案： [臨時檢查] 部署 Etherfi/Stablecoin Aave v3 實例

作者： Marc Zeller

摘要：此提案要求部署一個 Aave V3 實例，專門為 weETH 持有者提供穩定幣流動性。

關鍵點：

Aave 上的 weETH 市場規模約為 20 億美元，每年為 DAO 創造約 1250 萬美元的收入。
目前，Aave 上使用 weETH 作為抵押的 wETH 借貸需求極高，供應上限每周幾分鐘內就會被填滿。

圖3：Aave V3：weETH 存款總額

圖片來源：DeFiLlama

該合約將首先部署在以太坊主網上，如果需求足夠的話，還有可能進行 L2 擴展。
目前，Aave 上使用 weETH 作為抵押的 wETH 借貸需求極高，供應上限每周幾分鐘內就會被填滿。
此類事件導致那些希望用 weETH 抵押品借入穩定幣但又無法對供應上限增加做出足夠快反應的用戶感到沮喪。
因此，該提案要求部署 weETH/Stablecoin Aave V3 實例，其市場包括 weETH、USDC 和新的 GHO 促進者。
新實例將具有更高的 weETH LTV/LT 狀態、前 6 個月的更低 GHO 借入利率，並通過 Merit 提供穩定幣存款激勵計劃來引導流動性。

我們的看法：這是 Aave V3 針對 LST/LRT 的第二個定制實例，旨在滿足高市場需求並細分風險。總體而言，我們預計這種情況將繼續下去，並對 Aave 和融合協議大有裨益。

Arbitrum (ARB)

提案： Arbitrum 上的战略資金管理

作者： Karpatkey

摘要：本提案要求建立一個战略資金管理小組，管理 2.5 億 ARB，以實現資金多元化、賺取收益並促進鏈上流動性。

關鍵點：

Karpatkey 和 Aera 提議建立一個 Arbitrum 战略資金管理小組 (STMG)，負責管理 DAO 的部分資金，以確保 DAO 的長期可持續性。
該提案要求在第一階段籌集 2.5 億個 ARB 代幣，這些代幣將存放在 DAO 擁有的 Aera 保險庫中，這意味着 DAO 可以隨時撤回資金。

圖4：Arbitrum DAO: Treasury價值

圖片來源：DeFiLlama

STMG 將有一個由 3 名成員組成的 DAO 監督委員會，負責財政授權、為國庫設置護欄、評估績效以及促進資本召回的治理程序。
該計劃將分配 80% 的資金用於收益優化，以幫助資助 DAO 運營和計劃，20% 用於整個 Arbitrum 生態系統的 POL 計劃。
總體而言，該計劃旨在改善 Arbitrum 的資產負債表、實現資金多元化、建立充足的跑道並提高 ARB 的鏈上流動性。
將收取 1% 的管理費，不收取績效費，監督委員會成員每月將因其職責獲得 5k ARB。

我們的看法：我們同意該提案的總體方向。Arbitrum 迫切需要找到更可持續的解決方案來資助 DAO 計劃。

投票

MakerDAO（MKR）

提案：超出計劃的執行投票 - 批准 LitePSM (LITE-PSM-USDC-A) DAO 決議

狀態：已完成。

創建日期： 2024 年 7 月 4 日。

結束日期： 2024 年 7 月 6 日。

共識：贊成 – 102k MKR

摘要：此次投票批准了 DAO 決議，即建立 Coinbase Prime Web3 錢包並將 PSM-USDC-A 遷移到新的輕量級掛鉤穩定模塊 (LITE-PSM-USDC-A)。LITE-PSM 提供與常規 PSM 設計相同的優勢，同時還能獲得 Coinbase 的 USDC 營銷獎勵，這意味着 DAI/USDC 流動性仍留在鏈上，而無需 TradFi 銀行和 RWA 受托人。最後，新的 PSM 可以授權特定地址支付 0 費用以進行交換，以幫助保持 DAI 的掛鉤一致。

Arbitrum (ARB)

提案：批准 STEP 委員會建議

狀態：活躍。

創建日期： 2023 年 7 月 4 日。

結束日期： 2024 年 7 月 11 日。

主要共識：贊成——3300 萬 ARB（佔總票數的 98.7%）。

摘要：本次投票批准了 STEP 委員會的建議，即將 3500 萬 ARB 分配到多家服務提供商的穩定、流動且有收益的資產中。建議如下：Securitize BUIDL（1100 萬）、Ondo USDY（600 萬）、Superstate USTB（400 萬）、Mountain USDM（400 萬）、OpenEden TBILL（400 萬）、Backed Finance blB01（400 萬）。