什么是真正的DeFi2.0：實現全民普惠的專業化產品設計

2021-11-06 15:11:10

DeFi（去中心化金融）作為一種相較於現有金融體系的全新金融模式，憑借其創新性和普惠性已在全球掀起一場風暴。經過數年的發展，目前市場上已有的DeFi項目因為技術和業務的基本成熟，業務量已達到了一定規模，經受住了市場的考驗，吸引了不少投資者青睞。據debank最新數據顯示，DeFi總鎖倉量已達1589億美元，同比增長1621%，其中頭部項目Uniswap 24小時交易量接近10億美元，用戶數達279萬。可見DeFi作為一種全新的金融模式已完成早期探索，順利進入1.0階段。但同時，DeFi 1.0模式也因存在一些缺陷，因此探索更加成熟的DeFi 2.0成為行業當下重中之重的任務。

現有金融市場上已有不少號稱DeFi 2.0的項目，但是大多都局限在流動性和激勵機制層面的微創新，只是對1.0的部分功能升級，以提高資產利用效率。只能稱之為DeFi 1.1，無法擔當2.0的重任。DeFi 2.0應該是一場歷史性的革命，它能夠解決現有項目的重大缺陷，徹底改進DeFi的現狀，在金融投資領域掀起巨大波瀾。

首先，當前的DeFi並沒有發揮出最大的市場潛力。相較於銀行、理財產品等傳統金融業務的全民性，DeFi更像是一場程序員和專業投資者們的遊戲，市場散戶和普羅大衆往往受限於專業知識不足，不敢進行投資，擔心自己被割韭菜。這導致了DeFi現行市場的准入門檻高，實現不了普惠金融的目的。我們預期的DeFi 2.0應當徹底解決這一問題，它旨在通過流程化的引導逐步實現客戶對於項目的了解，打造充滿人性溫度的共同社區，在規範整個應用體系的同時加強客戶與平臺之間的聯系，使得普通大衆也能理解DeFi、敢於投資。

其次，很多業內人士會將DeFi比作“樂高積木”，並津津樂道於此。但是，這種搭積木的方式存在着風險傳遞的嚴重缺陷。區塊鏈的公开性使得DeFi項目易於遭受黑客攻擊，從而從項目源頭埋下資金安全隱患。未來DeFi 2.0項目應當避免採用這種搭積木的手段，而是通過頂層設計提供完整的金融解決方案，在平臺內部通盤考慮各個子項目的風險關聯關系，通過風險對衝手段在擴大業務的同時加強風險分散和隔離的能力，例如提供存款保險、超額抵押、期權止損等風控手段來徹底降低系統風險，實現客戶資產價值的最大化。

同時，觀察現有的市場DeFi項目，可以發現它們相較於一個完整的金融體系更類似於一個個小巧精致的金融玩具，往往是由程序員主持設計和开發，是“工程師文化”的結果，無法理解專業金融產品的本質和特性。未來的DeFi 2.0項目需要重塑這一模式，它由專業的金融產品專家和工程師一起將生態內部各個部分組合成一個整體，以傳統的流動性作為基礎加強DeFi的可持續性。DeFi 2.0將利用專業化的團隊將過去各個獨立的金融衍生品組合起來，幫助用戶快速合成新的金融資產，實現不同金融市場間的相互連接，打造一條全新資產產業鏈。

第四，我們預期DeFi 2.0的另一大優勢是可以最大規模優化資產效率。由於去中心化的性質，用戶往往需要提供超額抵押的資產，這造成了大多數1.0項目資產使用效率低的缺點。2.0版本將普遍採用創新的等額抵押、非足額抵押模式，充分學習和模仿傳統金融體系的做法，大幅提高資金效率。

最後，必須意識到DeFi 2.0必須繼續保持和強化“去中心化”特性。項目創始團隊只是為用戶交易提供了一個平臺，從一开始就不應存有控制平臺和幣價的念頭。過去數年的經驗和教訓已經證明了ICO是一種錯誤的激勵機制，DeFi 2.0應當採取一種更好的token發行機制，大幅降低創始團隊的控制能力，而是讓用戶具有高度自主權，充分運用DAO的治理機制來保證項目的有序進化。

可見，DeFi2.0生態的變革將會是幣圈的一大變革性創新，為金融發展提供了更好的流動性，增加了金融服務的溫度，能夠真正做到安全高效的全民普惠式金融發展。相信真正理解了DeFi2.0模式的項目定能夠在未來市場上佔據先機，把握幣圈發展新浪潮。