英鎊創兩年半新高 工黨政府能否穩住局面？

在英國央行決定維持利率不變之後，英鎊兌美元匯率強勢攀升至兩年半以來的高位，觸及1.33美元的心理關口。然而，市場策略師提醒投資者，即將到來的英國預算案可能對投資者情緒和消費者信心構成顯著風險。

英國新任工黨政府將於本月末公布其財政計劃，這是自基爾·斯塔默接任首相以來的首個預算案。斯塔默已預先警告，未來的經濟決策將帶來“艱難的現實”，令公衆面臨一定的經濟壓力。

與此同時，工黨即將舉行其執政15年來首次黨代表大會，試圖化解近期內部的捐贈爭議，並承諾“重塑英國”面貌。

英國央行的利率決議與美聯儲形成鮮明對比，後者上周選擇了降息，盡管二者舉動符合市場預期，但英美的態度差異引發了市場關注。英國央行措辭強硬，強調貨幣政策放松將“逐步”進行；而美聯儲則大幅度降息50個基點，意圖支撐美國就業市場。

英鎊的強勁走勢部分源於市場對英國央行聲明的解讀，表明其對通脹前景持有不同看法，與美聯儲相比，英國央行尚未發出“通脹警報解除”的信號。

英鎊的升值趨勢始於英國工黨在7月選舉中的壓倒性勝利，分析師普遍視此為英國經濟前景的正面信號，歸功於政治穩定性的提升、住房政策改革計劃以及與歐盟關系的加強。然而，部分專家警告稱，英鎊近期基於利差優勢的漲幅可能因即將發布的預算案而遭受挑战。

荷蘭合作銀行的 Jane Foley 指出，如果預算案中的增稅措施削弱了剛剛回暖的英國投資者信心，這將對英鎊構成考驗。除了已排除的增值稅、國民保險和所得稅上調之外，其他稅收的增加、對高淨值個人的稅收調整，以及公共支出削減，都可能包含在預算案中。

盡管工黨反復強調其首要任務是提振英國的經濟增長，但分析師警告稱，消費者信心的先行指標顯示出擔憂情緒正在蔓延，可能對消費者支出和短期經濟增長產生不利影響。

AXA Investment Managers經濟學家Gabriella Dickens警示稱，11月降息25個基點可能是英國央行延續“逐步”寬松政策的第一步，但如果預算案採取更緊縮的財政政策，將增大央行加快降息步伐的壓力，以緩解家庭和企業的財務負擔。

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