高度集中 掌控11%比特幣供應 Coinbase風險被低估？

The Defiant 最近的一份報告顯示，Coinbase 持有比特幣總供應量的11%，約為227.5萬 BTC，價值約1290億美元。 

作為全球第四大加密貨幣交易所，Coinbase 擁有巨大的交易量：24小時交易額達15億美元，每月用戶數達3400萬。Coinbase 也擔任貝萊德、特斯拉和微策略等大公司的托管人。

然而，比特幣如此高度集中引發了有關這種集中化潛在風險的重要問題。根據該報告，批評人士認為，資產高度集中可能導致系統性風險，特別是當交易所面臨安全問題、法律壓力或其他危機時。 

多重籤名托管機構 Casa 的首席技術官詹姆森·洛普 (Jameson Lopp) 指出，雖然 Coinbase 被認為比許多交易所都更加穩定，但它仍然容易受到來自國家的壓力，並且可能面臨類似於美國政府在1930年代歷史性地沒收黃金的情景。

報道指出，超過7300萬美國人在該平臺上持有账戶。Coinbase 如果發生災難，例如黑客攻擊導致客戶資金損失，可能會波及整個加密市場。此類事件不僅會削弱公衆對加密貨幣的信心，還可能導致市場價格大幅下跌，有可能引發長期熊市。 

盡管一些專家，例如 Swan Private 的 Steven Lubka，認為由於 Coinbase 的“先進安全措施”，災難性的損失不太可能發生，但托管中心化的風險仍然令人擔憂。 

有人提出通過比特幣分叉來恢復丟失的資產，類似於2016年 DAO 黑客攻擊後以太坊的情況。然而，專家認為，盡管有影響力的利益相關者可能會推動回滾以“恢復”他們的資金，但比特幣網絡的去中心化性質可能會拒絕這樣的提議。

Base58 創始人 Lisa Neigut 解釋說，比特幣獨特的未使用交易輸出（UTXO）模型可以緩衝中心化風險。在此模型中，如果某個錯誤影響了某個實體的密鑰，則只會影響該實體，而不會影響到整體。 

這種關注點分離對於維護比特幣協議的健康至關重要，尤其是在面臨潛在的中心化威脅的情況下。然而，人們仍然擔心像 Coinbase 這樣的大型托管機構會如何影響更廣泛的生態系統。 

Botanix Labs 首席技術官 Armin Sabouri 警告稱，大額持有者可能會威脅拋售資產，這可能會導致市場價格暴跌，並迫使網絡僵化，以響應他們的要求。這種情況對比特幣去中心化的基本理念構成了直接挑战。

總而言之，交易所持有量增加帶來的風險感，仍是未來市場討論的話題。此外，隨着黑客攻擊或試圖攻擊 Coinbase 等交易所的方法越來越多，必須監控和防止這些類型的場景，以避免類似 Mt. Gox 再次發生災難。

鄭重聲明：本文版權歸原作者所有，轉載文章僅為傳播信息之目的，不構成任何投資建議，如有侵權行為，請第一時間聯絡我們修改或刪除，多謝。