債市告急 央行緊急幹預 市場依然看漲

近期，中國債券市場經歷了一場由央行大力幹預引發的動蕩，這一系列舉措旨在阻止收益率的暴跌，但同時也引發了市場對經濟不穩定性的關注。

中國央行的幹預行動始於上周，當時全球經濟的不確定性導致資金大量湧入國債等避險資產，中國長期債券收益率跌至歷史最低水平。

為避免市場出現泡沫風險，央行採取了前所未有的舉措，通過國有銀行大量拋售10年期和30年期國債，以遏制收益率的進一步下跌。這一行動持續了一整周。周五晚些時候，央行宣布將逐步增加國債买賣規模，進一步強化了其對市場的幹預力度。

盡管央行的幹預行動引發了市場波動，但一些堅定的投資者仍看好國債市場的牛市趨勢。他們認為，中國經濟的不穩定性和通貨緊縮壓力，以及投資者對風險資產興趣的降低，為國債市場提供了持續的支持。

一位在北京的債券基金經理表示，盡管經濟前景不樂觀，但面對創造回報的壓力，他們仍然積極看漲。另一位投資者則採取了更為靈活的策略，選擇在短期內“投機取巧”，利用市場與監管機構的爭鬥進行快速交易。

中國央行的幹預行動不僅改變了市場的短期走勢，也引發了市場的波動性上升。中國10年期和30年期國債期貨均出現了自一個月以來的首次周度下跌。

分析師譚一明警告稱，盡管在所謂的“資產飢荒”環境下，高收益資產供應短缺，債券牛市仍然存在，但在經濟好轉的明確信號出現之前，市場仍需保持警惕。

盡管當前市場面臨諸多挑战，但一些分析師認為，如果中國經濟能夠持續復蘇且通脹开始回升，長期來看，可能會看到收益率的走高。

瑞銀全球財富管理亞洲資產配置主管吳春來指出，貨幣寬松政策對中國債券市場的預期支持可能會因政府債券發行量的增加而得到一定程度的抵消。目前，中國30年期國債收益率約為2.37%，遠低於一年前的3%。

投資者和分析師正密切關注市場動態，以制定適應當前環境的投資策略。盡管市場存在波動性，但長期來看，中國經濟的復蘇和通脹趨勢將決定債券市場的未來走向。

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