摩根資產管理年中展望：美國股市下半年仍有上漲動力

摩根大通的資產管理部門表示，美國股市今年开局強勁之勢應該會延續到下半年。

策略師David Kelly等人在年中展望報告中寫道，繼標普500指數1月份以來實現兩位數回報率之後，盡管市場走勢可能會是慢漲，而不是火箭式上漲，但穩健的盈利、美聯儲貨幣政策緊縮行動的結束、以及經濟的強勢表現將繼續在未來幾個月中提振美國股市。

回報預期應該會更為溫和，但健康的盈利增長和估值離散度高表明環境仍有利於股市表現，存在產生阿爾法的機會，”摩根資產管理首席全球策略師Kelly及其團隊寫道。他們建議买入大盤股、以及價值股和成長股的組合

Kelly及其團隊指出，今年跟去年不同，市場走強伴隨着廣度的提升，盈利復蘇範圍的擴大有助於提振科技巨頭之外的股票。根據彭博匯編的數據，除地產之外，標普500指數其他所有行業板塊今年均上漲 --去年同期，11個板塊中只有5個上漲。

策略師們寫道，這一展望面臨的風險之一在於人工智能，只有少數幾家公司推升市場熱情，而且採用的時間表仍然懸而未決。另一個風險在於經濟增長放緩，如果企業的定價權承壓，可能會衝擊利潤率。

不過，他們認為這些擔憂並不嚴重，這跟摩根大通策略師Marko Kolanovic的悲觀看法不同，Kolanovic仍在繼續警示市場大跌風險。在華爾街上，同一家公司內部不同部門之間的觀點有時會不同，但摩根大通的資產管理部門和AndrevTyler為首的交易部門顯然跟代表該行看法的Kolanovic看法相左。

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