中國央行擴大支持力度 人民幣未來如何走？

中國央行加強了對處於壓力之下的人民幣的支持，這是自1月份以來幅度最大的一次上調人民幣每日中間價。

上周無人民幣匯率跌至去年11月以來的最低點後，中國央行將人民幣兌美元匯率中間價下調了0.1%。受參考匯率影響，人民幣在離岸交易中上漲了0.2%，而在岸交易中在1美元兌7.218元人民幣附近幾乎沒有變化。

中國央行面臨着保持人民幣穩定的艱巨任務，同時努力維持對疲軟經濟的支持性貨幣政策並限制資本外流。雖然人民幣貶值可能有助於經濟的出口方面，但鑑於投資者對中國的負面情緒，人民幣大幅貶值可能引發出口方面的風險。

Stonex Financial Pte 的貨幣交易員 Mingze Wu 表示：“堅挺的中間價並不出人意料，如果這種情況持續下去，人民幣很快就會突破7.20。”

通常受到中國情緒嚴重影響的亞洲貨幣在匯率調整後走高，其中澳元小幅走高，並擴大了漲幅。中國央行將在岸人民幣中間價上下浮動限制在2%以內。

作為全球外匯市場的穩定之源和地區其他國家的穩定之錨，中國發出的任何允許人民幣貶值的信號都有可能引發一系列貨幣的波動。

上周五，人民幣出現了兩個多月來的最大跌幅，因為交易員押注當日的中間價表明政府對人民幣貶值持开放態度。

在此之前，盡管經濟復蘇乏力且投資者對中國資產的信心疲弱，但人民幣匯率近兩個月來基本持平。現在，美元的反彈和日元的貶值也給人民幣帶來了壓力，這使得中國央行的支持變得更加緊迫。

在衍生品市場，投資者正為押注人民幣以對衝人民幣兌美元進一步貶值的風險而付出高價。但隱含波動率的下降表明，他們預計周五的劇烈波動不會重演。

法國巴黎銀行大中華區外匯和利率策略主管王菊表示：“受控貶值本質上導致美元兌人民幣匯率區間逐漸走高，以反映不斷變化的外部因素。”

這些外部因素包括美國降息幅度較小和美元走強的可能性。如果美元進一步反彈，“那么美元兌人民幣的中間價將在之後向上調整。但目前看來，修復似乎仍將留在這裏。”

法國農業信貸銀行香港分行研究部主管志曉佳表示，盡管政府對人民幣表示支持，但中美兩國之間的巨大利率差距和季節性因素仍可能產生影響。

“中國央行也不鼓勵人民幣貶值預期大幅上升，”她表示。“人民幣可能會逐漸恢復更大的靈活性，因為人民幣未來可能會面臨一些壓力。”

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