2月1日A股收評：創業板的止跌表現，對市場的意義更大

2024-02-01 15:02:08

2月1日消息，兩市午後走勢分化，滬指震蕩回落，創業板指衝高回落漲1%。板塊方面，AI概念股全线走強，其中CPO方向領漲，劍橋科技、銘普光磁（維權）漲停，天孚通信大漲超10%。算力股異動拉升，直真科技漲停，工業富聯接近漲停。光伏概念股反彈，麥迪科技、愛旭股份、錦富科技、綠康生化等十余股漲停。腦機接口概念股持續活躍，創新醫療、三博腦科漲停。下跌方面，國企改革、中字頭概念股集體調整，中國海誠、中糧資本、中公高科等跌停。電力股走弱，深南電A、百通能源跌停。總體來看，個股仍呈普跌態勢，超4100股處於下跌狀態，兩市近百股跌停，滬深兩市成交額達到7030億元，北向資金今日淨买入27.26億元。

^{圖：今日中國股市主要指數收盤表現}

1、從盤面上來看：今日，滬深兩市雙雙低开，开盤後震蕩走低，創業板指以及深成指再創近期調整新低。不過隨後市場突變，AI板塊拉升下，指數快速上行，隨後順利翻紅，而創業板一度大漲超2%。此後，創業板衝高回落，漲幅收窄，但依然於紅盤上方運行。而上證指數回落中翻綠，午後多數時間在昨日收盤线下方整理。盤面上，通信、電子領漲，計算機、家用電器、食品飲料等迎來反彈，而多數板塊依然疲軟，建築裝飾、房地產以及社會服務領跌，環保、石油石化以及煤炭等多板塊走低。

2、從市場走勢來看：在隔夜海外美股的下挫中，今日市場开盤或有情緒的影響。不過，在歷次指數下跌中的遇到海外不利情緒影響下，A股總是呈現出逆勢，今天就是為數不多的一次。开盤小幅下跌後，市場突然拉升，隨後迎來全线的飄紅。尤其是在連續殺跌後，創業板率先抵抗展开反彈，釋放出一定的回升信號。倒是此前持續走強的滬指，在今天表現相對較弱，尤其是中字頭板塊歇火之下，今日領跌兩市。

相比於此前滬指的強勢，我們認為創業板的止跌表現，對市場的意義更大。畢竟，單獨依靠中字頭等板塊的拉升，只能是帶動指數的上行，但多數板塊和個股依然低迷。而創業板的率先反彈，則會集中體現在板塊和更多的個股上。所以，連續殺跌後，創業板的表現，透露出短期止跌的信號。

3、從基本面來看：在近期連續調整中，出現了更多的積極現象：一方面，北向資金連續3日逆勢淨流入。在1月最後兩日的大跌中，北向資金都呈現出尾盤的逆勢流入，兩日淨流入超50億。另一方面，A股破淨比例達到歷史峯值，預示階段底部不遠。截止1月底，A股市場破淨股數量已達558只，破淨股數量佔A股市場股票總數的比例達10.4%，已經處於歷史的峯值區域。而歷史行情中，破淨股數量大幅增加往往預示着市場進入價值區間。此外，疊加昨日最新的PMI數據的回升，短期連續下挫後，指數止跌回升可期。

4、總的來說：近期市場的下跌以中小盤的殺跌為主，而隨着創業板持續下跌之後迎來回升，短期中小盤殺跌暫緩。隨着短期宏觀經濟景氣水平的回升，在外資連續抄底以及市場成交集中釋放之際，短期的殺跌基本告一段落，指數的反彈或已在路上。

5、對於投資者來說，此前逢低配置和播種的，仍可考慮持倉，耐心等待春節行情的集中到來。而倉位較輕以及空倉的，也可波段低吸，博弈可能的跨年以及春季行情。機會方面，大資金托底以及增量資金青睞下，低估值大盤股短期仍有再次表現的大概率，而景氣度持續回升的成長板塊，也可留意龍頭股的回升表現。

6、對於近期市場行情走勢，機構後市觀點：

A、中金公司分析師黃凱松、李求索等人近日發布的研究報告指出，前期資金面負反饋導致市場快速回調之後，市場估值已隱含較多偏謹慎的預期，滬深300指數(3217.7109, 2.36, 0.07%)的市盈率TTM一度跌至10.3倍，處於歷史10%左右的分位水平，股權風險溢價、股息率和市淨率等指標也處於歷史極值。近期，國資委、央行、證監會等多部門積極發聲並出臺政策穩經濟、穩市場、穩信心，投資者情緒有所好轉，結合部分機構投資者當前整體倉位較低具備加倉空間，四季度以來寬基ETF資金淨流入加速，產業資本減持減少和回購股票增加，認為近期政策面和資金面的積極信號邊際增多，短期市場具備一定的修復動能，對中期表現不必悲觀。配置上，短期重點結合政策變化關注受益領域，注重景氣回升與紅利資產的攻守結合。

B、方正證券指出，1月PMI數據符合市場預期，但數據的“成色”仍然不呈現最優狀態。周三大盤再度回調，結構分化愈演愈烈，市場亟需新的熱點挺身而出走出困境，帶領系統性行情企穩，先有系統，後有結構，無論熱點出現的位置何在，只有系統性行情真正穩定的出現，結構性行情才有可能平穩的展开。我們的觀點不變，密切關注2863點的得失，若短期內2863點有效收復，大盤還有重新向上的動力；若大盤再度有效擊穿2863點，應對後續大盤整體走勢持觀望態度為主。