1月4日A股收評：A股整體重心不斷回落，供銷社概念逆市走強

2024-01-04 15:01:12

1月4日消息，滬指开盤後震蕩下挫，創業板指跌超1%。盤面上，PEEK、光伏、遊戲、傳媒等方向跌幅居前，供銷社、華為鴻蒙、航運、教育等逆勢走強。臨近午盤，滬指震蕩走低，創業板指跌近2%，光伏板塊走低。午後，滬指午後弱勢震蕩，創新藥概念異動，光伏板塊回暖，江蘇華辰、海源復材漲停，大金融板塊低迷。尾盤，指數延續弱勢但稍顯回升，特高壓、半導體板塊調整，個股跌多漲少，兩市超3100股飄綠，截止收盤，滬指跌0.43%，深成指跌1.24%，創業板指跌1.8%。市場成交額僅有6734億元，北向資金今日淨賣出39.36億元。

^{圖：今日中國股市主要指數收盤表現來源：Bloomberg}

1、從盤面上來看：期待的“开門紅”沒有來到下，A股的重心持續回落。從新年首個交易的震蕩回落到隨後的連續走低，市場迎來重心的回落。而今日，在多數板塊的下跌中，指數也是低开低走，迎來單邊下跌，雖然尾盤一度回升，但整體調整態勢依舊。至此，元旦節前的連續拉升空間，正在被元旦節後的下跌逐步吞噬。盤面上看，煤炭、環保、家用電器等板塊表現堅挺，而多數板塊迎來調整，其中食品飲料、電力設備以及美容護理等跌幅居前，電子、房地產以及非銀金融等走低。

3、從外圍市場影響來看：昨日，美股科技股的下挫一度影響A股科技股的表現，而整個科技板塊集體的調整下，市場弱勢盡顯。而今天看，短期美股可謂是“雪上加霜”。一方面，昨日我們說海外美國蘋果公司被調降評級引發股價以及科技股的承壓；另一方面，隔夜美聯儲議息會議對市場帶來新的壓制，尤其是這份紀要釋放的信號，遠不及此前市場對降息那般樂觀下，美股整體迎來下跌，也最終迎來了美股的四連陰。海外美股的持續走低，顯然對A股情緒帶來較大影響，“跟跌不跟漲”的規律下，元旦節後A股整體重心不斷回落。

實際上，海外美股的不濟並非A股重心走低的核心因素，而重要的原因在當前基本面的掣肘依舊。在元旦假期，國家統計局公布的最新公布的PMI數據顯示，經濟復蘇依舊較弱，連續回落至榮枯线下方的經濟先行指標引發市場對經濟和增長的擔憂。

3、從基本面來看：目前這顯然是市場對於未來預期的過於悲觀。目前經濟整體迎來復蘇，在沒有其他重大事件影響下，數據上的弱勢僅是復蘇過程中底部震蕩的正常表現，並非是經濟下行的具體體現。隨着穩經濟的需求以及政府基建支出的增加，經濟基本面整體的回暖仍是大勢所趨，而隨着多個周期的底部，我們也終將看到經濟的新一輪上行周期。

對於元旦節後市場的回落，主要是海內外情緒擔憂下，指數正常的技術性調整。在A股估值歷史低位以及基本面整體回升的趨勢下，春季行情仍有重要的支撐基礎。隨着市場情緒和信心的邊際改善，在觀望資金蠢蠢欲動下，指數仍有上行的動力。

4、策略上：對於年前已經配置的投資者而言，目前是持倉觀望等待收獲的時期。而對於仍在觀望以及倉位不高的投資者，指數的調整也是考慮逢低配置的好時機。

5、對於近期市場行情來看，機構後市觀點：

A、巨豐投顧認為，近期市場反彈遇阻，短期迎來技術性回踩。不過，市場整體趨勢呈現向好，市場調整為技術性修整，投資者不必過於擔憂。近期市場受外圍市場波動影響較大，短期情緒面較為謹慎，一方面在於節前市場反彈所積累的獲利盤回吐，另一方面在於美股的下跌帶來的情緒面分化，不過，外圍市場的波動對A股市場影響相對有限，短期調整過後，市場將繼續呈現出震蕩上行。近期，公募基金、私募基金動作頻頻，北向資金也呈現回流跡象，機構資金紛紛湧入凸顯當前市場的低吸良機。而當前市場正處於估值的歷史底部，中期價值配置凸顯。而政策端的逆周期和跨周期調節，將促進國內經濟的企穩和復蘇。因此，在投資策略上，投資者中長期關注經濟復蘇預期下的大基建和大消費主題，關注新能源汽車、消費電子、房地產、芯片、食品飲料、軟件、通信設備等行業機會。

B、中原證券：未來股指總體預計將維持蓄勢震蕩格局

中原證券研報指出，國內外宏觀環境有利於國內市場預期改善。未來股指總體預計將維持蓄勢震蕩格局，同時仍需密切關注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。建議投資者短线關注煤炭、電力、化肥、中藥以及遊戲等行業的投資機會。