9月14日A股收評：市場的信心並不強，觀望情緒相對濃厚

2023-09-14 16:09:09

9月14日消息，大盤全天維持弱勢震蕩，滬指小幅收漲，創業板指跌0.78%續創年內新低。板塊方面，通信、5G概念股走強，阿萊德、華脈科技、武漢光谷、東方通信等多股漲停，煤炭股午後衝高，安泰集團漲停，黃金概念股表現活躍，西部黃金、中潤資源（維權）漲約6%，高位股繼續強勢，捷榮技術12天10板，冠石科技、立達信7天5板，聯合精密5連板，通化金馬走出4連板；下跌方面，昨日大漲的福建本地股回調，減速器概念股走弱，威力傳動跌超10%。總體來看，個股跌多漲少，兩市超3800股下跌，成交額繼續萎縮，今日成交額僅6658億元，北向資金淨賣出逾60億元。

^{圖：今日中國股市主要指數收盤表現}

1、從盤面上來看：昨日市場雖然尾盤回升，但整體重心回落趨勢开啓。而今日，海外中概汽車板塊走低下對市場帶來情緒影響，導致新能源汽車板塊低开。此後，板塊快速回升後連續跳水，對指數帶來抑制。而盤中，雖然煤炭、石油以及銀行等板塊拉升，但其他板塊跟隨意愿不強，並在午後進一步走低中帶領指數跳水。尾盤，指數弱勢整理，延續近期重心下行趨勢。盤面上，煤炭持續走強，銀行、公共事業以及鋼鐵、石油等板塊漲幅居前，而多數板塊調整下，汽車板塊領跌，商貿零售、社會服務以及電力設備等紛紛走低。資金方面，兩市主力資金以及北向資金持續出逃，而兩市成交量繼續萎縮。

2、從市場整體來看：最近市場利好頻頻，但市場並不領情，在階段利好兌現之下，指數反而迎來震蕩。而在震蕩之際，短期又迎來小幅的不利：一方面，海外美國通脹超預期。9月13日，美國公布的數據顯示，美國CPI同比增速連續第二個月反彈，並創下14個月來最大的環比漲幅，市場對於美聯儲利率政策走向开始擔憂，引發短期的風險偏好降低；另一方面，歐盟擬對華電動車啓動反補貼調查。當地時間周三（9月13日），歐盟委員會主席馮德萊恩宣布，歐盟委員會將啓動一項針對從中國進口的電動汽車的反補貼調查。在歐盟突然出手下，美股中概汽車股承壓，而今日汽車板塊也是跌幅第一，對板塊和市場帶來抑制。

3、從基本面來看：多方利好之下，市場反應平淡，而並非實質利空的海外通脹數據和歐盟的反傾銷調查意向卻給市場帶來承壓，這究竟是為什么？我們注意到，實際上即便不是近兩日市場所謂的這些不利因素，指數整體表現都不濟。比如，新能源持續走弱下，創業板指數連續創新低。而主力資金以及北向資金持續出逃下，市場成交萎縮，交投熱情驟減，9月5日之後重心持續走低。而這背後，更多的還是經濟復蘇的弱勢以及中美利差加大下外資出逃對市場信心的打擊。而經濟復蘇仍有反復下，這種磨底過程中的結構性行情可能還有延續。

短期市場的確是政策頻現而且基本面相對穩定，但是基本面持續復蘇下整體不強，疊加結構不穩，市場的信心並不強，而政策仍在積極，但實質性效用仍需時間的等待。在此期間，觀望情緒相對濃厚，市場整體結構性行情為主。從多方角度看，市場政策底在不斷夯實，但市場底仍在探尋之中。雖然從趨勢上看，已經處於底部區域，但何時迎來真正的底，或許仍需耐心。

4、策略上：對於投資者來說，如果站在大周期上，目前是較好的战略配置的時機，積極播種，等待經濟全线向好的收獲。而對於波段投資者來說，築底過程中仍有反復，甚至還有大波動，可留有底倉下，市場注意節奏。最後，短期投資者來說，建議順勢而為，耐心等待指數短期的方向選擇。

5、對於近期市場行情走勢，機構後市觀點：

A、國盛證券指出，當前，或是中長期布局階段：一是經濟基本面可以更加樂觀，8月份主要經濟數據觸底回暖的跡象已經顯現，後續有望持續回升；二是情緒面得到修復，近期政策持續出臺及落地有利於市場情緒得到好轉；三是政策面持續發力；四是貨幣寬松仍然是大方向，雖然8月社融數據邊際回暖，但並非本質改善，仍處於“經濟底”，未來市場或有降准空間。但短期來看，市場底部多有反復，目前成交量也相對低迷，指數震蕩調整後或开啓反彈格局。策略上，建議價值和成長均衡配置，關注人工智能、數字經濟板塊和基建、大消費等順周期方向的結構性機會。

B、方正證券認為，目前全球制造業市場需求偏弱，但國內需求恢復常態的趨勢已成定局，我們的觀點不變，高端制造業將是拉動經濟上升的主要動力。同樣，進入三季度，高溫、極端雨天等季節性因素對生產的幹擾也將逐步減少。看好後續擴大內需政策的繼續落地釋放，有關貨幣、財政、稅收等促消費的政策“組合拳”還會繼續釋放以打通需求端的“最後一公裏”，屆時價格傳導更為優化，制造業將會平穩回暖，上下遊的“共振”指日可待。