美元和美債收益率飆升 黃金為何能“逆風”屢創新高？

1、在地緣政治緊張局勢和美聯儲進一步降息預期的支撐下，金價飆升至歷史新高，逼近 2750 美元大關。

2、盡管美元和美國國債收益率上升，但避險情緒和對特朗普當選總統的擔憂推動了黃金的避險需求。

3、交易商預計美聯儲年底前降息 42 個基點，11 月會議降息 25 個基點的概率為 89.6%。

金價在過去六天中連續第五天上漲，突破2750美元關口，並創下歷史新高（ATH）。地緣政治緊張局勢和美聯儲（Fed）將繼續降低借貸成本的預期是黃金的利好因素。

避險情緒使非收益型金屬受到支撐，而美國國債收益率飆升則被忽視。自美聯儲在 9 月 18 日的會議上將利率下調 50 個基點以來，美國 10 年期國債收益率已上漲 62 個基點，達到 4.20%，這表明交易商正在對美聯儲的降息預期降溫。

對唐納德-特朗普（Donald Trump）擔任總統的擔憂推高了黃金。這位前總統曾表示，他將徵收關稅並限制無證移民。

道明證券（TD Securities）分析師認為，美國債券在周一遭到拋售，“部分原因是預測市場對特朗普獲勝幾率的定價較高”。

除此之外，舊金山聯儲主席瑪麗-戴利（Mary Daly）表示，她支持進一步寬松政策，並認為沒有理由不繼續降息。隨後，堪薩斯城聯儲主席傑弗裏-施密德（Jeffrey Schmid）採取了更為謹慎的立場，他表示傾向於避免過度降息，並指出勞動力市場正在經歷正常化而非惡化。

目前，交易商對年底前降息 42 個基點的定價，表明美聯儲在未來兩次會議上每次降息 25 個基點的可能性不大。

與此同時，中東局勢依然緊張，以色列准備在伊朗發射 200 枚導彈後對其進行報復。

盡管如此，市場仍強烈預期美聯儲將在 11 月會議上降息 25 個基點。根據 CME FedWatch Tool 的數據，概率仍為 89.6%。

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