9月12日A股收評:整體呈現縮量整理,資金再度出逃
9月12日,A股三大指數今日震蕩整理,醫藥股持續活躍,其中減肥藥方向領漲,常山藥業20CM漲停,德展健康漲停;工業大麻概念股开盤拉升,通化金馬、萊茵生物漲停。光刻機概念股午後大漲,京華激光、聯合精密漲停。CPO概念股一度衝高,光迅科技、銘普光磁漲停。下跌方面,遊戲、傳媒股集體調整,電魂網絡跌超5%。總的來看,市場成交額繼續萎縮,今日僅有7083億元,北向資金淨賣出近20億元,個股方面,上漲股票超過2000只,整體呈現縮量整理,資金再度出逃,多方積極信號下 市場整體表現不強。
圖:今日中國股市主要指數收盤表現
1、從盤面上來看:多重利好刺激下,昨日市場迎來普漲。不過,今日滬深兩市並未延續昨日的強勢,反而是雙雙低开。开盤後,指數紅盤下方窄幅運行,此後在汽車等板塊的拉升下一度上行翻紅,但券商板塊的走低還是對市場帶來抑制,指數隨後衝高回落迎來翻綠。午後,指數延續紅盤下方整理,並沒有太多的異常,最終縮量十字星報收。盤面上,農林牧漁領漲,家用電器、汽車、通信以及環保等板塊漲幅居前,而傳媒領跌下,非銀金融、建築材料以及社會服務等小幅走低。資金方面,主力資金繼續淨流出,而北向資金昨日回流下今日再度淨流出。
2、從市場表現來看:昨日市場強勢反彈之下,今日市場的弱勢還是略微低於預期的。不過,上周末以來市場的利好不斷,比如國家金融監督管理總局發布《關於優化保險公司償付能力監管標准的通知》,下調滬深300成分股等風險因子,粗略理解為保險資金可以入市的資金會增加,有機構預測至少有千億級別的增量資金;再如昨日對於外匯,央行表示該出手時就出手,堅決防範匯率超調風險,一度刺激人民幣匯率大漲;此外,就是昨日是融資保證金比例正式下調的首日,市場成交明顯釋放,相對活躍。再加上昨日金融可讀數據的超預期,都給市場帶來一定的提振。不過,多重積極信號下,市場僅昨日片刻反彈後今日又重新進入縮量整理格局,整體表現較弱。
3、從基本面來看:如果說在6、7月,大家期待的利好政策遲遲不釋放,但是最近兩周以來,利好頻現,市場最不缺的就是利好消息了。但是,盡管利好連連,但指數就是沒有太好表現,反而在3100點附近迎來僵持。
我們認為,市場向好但遲遲未能表現的核心因素還在於基本面的掣肘。最近兩月以來,盡管PMI指數連續回升,但整體仍處於榮枯线下方,還未回升到榮枯线下方,經濟復蘇但力度不強;其次,通脹數據看,盡管CPI和PPI都出現了向好的變化,但也並未顯示有更強的回升能力;此外,金融數據整體超預期,但結構依然有擔憂,比如社融當中對於實體經濟發放的人民幣貸款雖增加1.34萬億元,但同比依然少增102億元。也就是說,可讀數據在逐步改善,但結構仍有壓力。
因此,在基本面並未明顯好轉以及走強預期仍需都等待下,市場對多重利好的邊際效應在減弱,或者說市場的信心和情緒並不高。
4、策略上:建議投資者依然保持觀望,等待新的契機。這對於市場來說,就不是好消息,因為政策持續加碼效果甚微的話,就可能需要更多的政策以及真金白銀來刺激了。但在此之前,市場或許仍有反復的磨底。
5、對於近期市場行情走勢,機構後市觀點:
A、國盛證券:9月大概率會再降准,降息窗口也仍未關閉
國盛證券指出,8月信貸社融“罕見”盤中發布,總量好於預期、也略好於季節性(“喜”),但結構未見好轉(“憂”),主要表現在“居民中長貸和企業中長貸均連續兩個月同比少增、票據衝量特徵延續、M1增速進一步回落”等方面,指向8月中下旬以來的政策效果尚未顯現。往後看,繼續提示:傾向於認為,我國經濟環比有所企穩,但並非本質改善、仍處“經濟底”,穩增長仍需政策加碼,9月大概率還有政策。具體到貨幣端,寬松還是大方向,9月大概率會再降准,降息窗口也仍未關閉。此外,繼續緊盯一线松地產、城B、中村改造、一攬子化債等方面的部署。
中信建投:建議關注後續重磅政策落地和中長期資金入市前景
中信建投指出,當前市場處於底部區域,這個階段比的是耐心。目前重磅政策接連出臺,多部門政策正形成合力,支撐市場企穩回升。建議關注後續重磅政策落地和中長期資金入市前景,重點關注:適合中長期資金配置的高股息資產(石油、煤炭、有色、銀行、公用事業、運營商等),前期跌幅較大景氣有望上行的科技板塊(半導體、通信等),受益於監管政策調整的保險。
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