8月8日A股收評：權重板塊之間仍在輪動，資金並未明顯出逃

2023-08-08 16:08:08

8月8日消息，三大指數集體低开後探底回升，早間盤中集體翻紅，券商股分化，中藥板塊走高，食品飲料板塊拉升。午後，指數震蕩走弱，券商股午後分化加劇，中金公司一度封板，光大證券（維權）衝擊漲停，信達證券觸及跌停，哈投股份跌逾9%，首創證券跌逾8%。地產股集體下挫，雲南城投、中迪投資觸及跌停，氟化工板塊異動，永和股份、巨化股份、三美股份漲停，聯創股份漲超13%。氫能概念股尾盤異動，致遠新能、京城股份雙雙漲停。總的來說，個股跌多漲少，兩市約3000股飄綠，市場成交額繼續萎縮，今日成交7989億元，北向資金淨賣出近70億元。

^{圖：今日中國股市主要指數收盤表現}

1、從盤面上來看：今日，滬深兩市雙雙低开，开盤後金融以及地產板塊一度跳水，帶領指數快速下探，並創下8月以來的新低。不過，隨後券商板塊探底回升，一並在其他板塊的助力下，帶領指數連續上行並強勢翻紅。午後，指數持續性不強，震蕩後跳水走低，此後於綠盤位置運行。全天看，指數跳空走低，延續近期的調整趨勢。盤面上，醫藥生物領漲，石油石化、基礎化工以及紡織服飾等小幅表現，而多數板塊走低，其中房地產、國防軍工等領跌，機械設備、計算機以及汽車等走低。

2、從市場整體來看：本周以來，市場連續調整，雖然幅度不大，但較為影響士氣。表面上看，指數的調整有幾個主要的原因：首先，市場情緒的衝高回落。自7月底情緒高漲以來，隨着證券板塊的持續拉升以及高位回落，情緒也經歷了短期的峯值到退潮的過程。這使得市場小幅回撤，不過這並非利空，而是市場走勢的基本規律；其次，政策預期的降低。市場對於政策的持續性期待有加，不過更多實質性的內容貌似遲遲沒有出具，市場預期有所降溫；此外，近期年內最大IPO上市下科創板連續承壓、醫藥反腐下醫藥板塊下挫等，也是短期市場受到拖累的重要因素。

3、從基本面來看：我們認為此輪政策提振行情並未結束，指數仍有上衝的可能。一方面，情緒提振的余溫依舊，市場對於政策仍有期待，風吹草動都有可能繼續刺激指數表現。目前活躍資本市場的表態之下，各方都在為此努力，市場預期情緒還在，對指數仍有支撐；另一方面，政策持續推進和落實下，對於此前悲觀預期有所修正，經濟復蘇趨勢向好下，指數也有提振；此外，大金融板塊盡管高位回落，但權重板塊之間仍在輪動，資金並未明顯出逃，或仍有反復的可能。

因此，短期指數震蕩期間，或更適合觀望。如果政策以及經濟基本面是否超預期，指數仍有上衝的空間。但如果低於預期，則需謹防指數重心的回落。

4、總結一下：當前處於連續上行後的喘息期，盡管指數小幅回撤，但仍有上衝的基礎。不過，接下來還需留意政策以及基本面的新變化，並根據預期的邊際變化作出相應的策略調整。對於投資者來說，如果是此前低位配置的，當前仍可持倉觀望，等待市場方向選擇。而如果是短期投資者，建議觀望等待新的機會。當然，如果市場低於預期，波段投資者都應該做好階段修整的准備，而战略投資者則仍可逢低播種。

5、對於近期市場行情走勢，機構後市觀點：

反彈趨勢有望延續，建議關注兩條主线

近日，政策暖風頻吹，A股出現階段性上行趨勢。中金公司表示，一定幅度的反彈過後，當前A股市場估值仍處於歷史偏低水平，因此，後續市場仍有較明顯的改善空間。同時，穩增長相關政策也在繼續加碼。在此背景下，近期指數持續上漲後雖不排除短期反復的可能，但未來反彈趨勢有望延續。

A、中信建投證券認為，當前A股反彈行情仍處於初期階段。本次行情源於下半年盈利復蘇與政策加碼引發的共振，後續階段將迎來政策與基本面共振增強，且市場風險偏好有望不斷修復，A股有望逐步轉為增量行情。

配置方面，平安證券建議關注兩條主线：一是受益於政策改善利好的非銀、地產鏈及消費板塊；二是估值消化且中長期景氣向上的科技成長板塊，包括AI算力、周期觸底的半導體、有業績支撐的新能源及新能源車等板塊。

B、天風證券：市場或短暫整理再出發

天風證券研報認為，綜合來看，短期市場風險偏好或將承壓，或將短暫休整，但不改中期上行的判斷。天風證券的行業配置模型顯示，8月繼續沿用高景氣策略，目前跟蹤的景氣度數據顯示，分析師預期增速較高並有上調的板塊排名靠前的是發電及電網、保險、商貿零售、家電、通用設備。