億萬富翁投資者比爾·阿克曼做空30年期美債，認為收益率可能”很快”達到5.5%

要點

• 潘興廣場資本管理公司(Pershing Square Capital Management)創始人比爾·阿克曼(Bill Ackman)表示，他對30年期美國國債的倉位“規模較小”。

• 這位對衝基金經理認為，他的看跌看空是一個很好的獨立押注，可以對衝長期利率對股市的影響。

• 阿克曼預計通脹率將持續保持在3%左右，並表示30年期美國國債收益率可能”很快”達到5.5% 。

億萬富翁投資者比爾·阿克曼表示，他正在押注30年期美國國債。

在“一個持續3%通脹率的世界”中，作為對衝長期利率對股票的影響。

潘興廣場資本管理公司(Pershing Square Capital Management)創始人阿克曼還表示，他對30年期美國國債的倉位規模較小，因為這是”高概率的獨立押注” 。

阿克曼在社交媒體平臺X(原名Twitter)上的一篇帖子中表示，他認為這是為數不多的”仍然提供合理不對稱回報”的宏觀投資之一-上行收益的潛力大於下行風險。

阿克曼周三晚間表示：“我們通過購买期權而不是直接做空債券來實施這些對衝。歷史上有很多次，債券市場在幾周內就對長期債券進行重新定價，現在似乎就是其中一次。”

在對衝基金經理發表看跌言論的前一天，評級機構惠譽(Fitch)將美國長期評級從AAA下調至AA+，引發白宮的憤怒，並凸顯了對美國財政赤字不斷增長的嚴重擔憂。

阿克曼認為，如果美國長期通脹率為3%而不是2%， 30年期美國國債收益率可能會達到5.5% ， ”這可能很快就會發生” 。

美國6月份的通脹率為3% ，而30年期美國國債收益率達到4.2% -這是11月初以來的最高水平。

他說： ”考慮到結構性變化，美國長期利率仍然如此之低，我感到驚訝，這些結構性變化可能會導致長期通脹水平上升，包括去全球化、國防成本上升、能源轉型、權利增加和工人議價能力增強。”

阿克曼指出了幾個因素，包括中國和其他國家希望在金融上與美國脫鉤，對美國治理、財政責任和政治分歧的擔憂日益加劇-後三個問題促使惠譽最近下調了美國評級。

他還預計，日本結束收益率曲线管制將增加日本國債相對於美國國債的相對吸引力。日本投資者目前是美國國債的最大外國买家。

最好的對衝是即使你不需要對衝，你也會投資的對衝。

日本央行(Bank of Japan)周五出人意料地放松了對10年期日本國債收益率曲线的控制，承諾在允許收益率從目前的0.5%上升到1%方面具有更大的靈活性。此舉是為了維持其長期超寬松貨幣政策立場的調整。

阿克曼說： ”我也困惑的是，鑑於長期利率大幅下降，為什么(美國財政部)沒有在曲线的較長部分為我們的政府融資。在我看來，這不像是審慎的長期管理。”

阿克曼表示，長期美國國債似乎也處於超买狀態。

“在眼下32萬億美元的債務和巨額赤字以及更高的(再融資)利率的情況下，(美國國債)供應的增加是肯定的，”他說。“當你把新發行與(量化緊縮)結合起來時，很難想象市場如何在利率不大幅上升的情況下吸收如此大的供應增長。”

阿克曼今年3月表示，他將不再參加積極的賣空活動，他參與的這一活動導致了華爾街歷史上最豐富多彩的战鬥之一，包括與康寶萊(Herbalife)的五年战鬥，該战鬥在2018年以巨額虧損結束。

這位億萬富翁投資者在2007年金融危機之前做空了抵押貸款公司房利美和房地美，結果證明是成功的押注。

他在周三晚些時候呼籲對30年期美國國債進行賣空時表示：“最好的對衝是那些即使你不需要對衝，你也無論如何都會投資的對衝。這符合這個標准，而且我認為我們需要對衝。”

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